Analisis de Estados Financieros

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[pic 12]Fundamentos:[pic 13][pic 14][pic 15][pic 16]

Preguntas de los directivos:

• ¿Tenemos suficiente liquidez frente a las obligaciones?
• ¿Podemos invertir en nuevos productos?
• ¿Incurrimos en riesgo de impago de impuestos?
• ¿Cuál es nuestra rentabilidad?
• ¿El rendimiento es suficiente para cubrir nuestra inversión?
• ¿Cuánto podemos crecer este año?
• ¿Nuestra nueva campaña aportará a los resultados totales?
• ¿Cuál es nuestro desempeño frente a los competidores?
• ¿Cómo llegamos a esta situación? ¿Qué acciones debemos tomar?

Objetivos del análisis:

Gestión estratégica:

• Generación y uso de fondos en el largo plazo.
• Proyectos de inversión, nuevas líneas de productos.
• Planeamiento financiero.
• Visión de largo plazo – Benchmark.

Gestión operativa:

• Generación y uso de fondos en el corto plazo.
• Crecimiento comercial.
• Rentabilidad económica.

[pic 17]Negociación con proveedores:[pic 18][pic 19][pic 20][pic 21]

• Materias primas.
• Intercambios comerciales.
• Capital.

Información:

• Mercados.
• Accionistas.
• Sindicatos.

[pic 22]Fases básicas del proceso de análisis: Identificación de la empresa objeto de estudio Identificación de la industria y rivalidad competitiva Búsqueda y obtención de la información Evaluación sistemática de la información obtenida Preparación para el análisis[pic 23][pic 24][pic 25][pic 26][pic 27]

Aplicación de técnicas de análisis

Análisis e interpretación de resultados Redacción y exposición del informe

Fuentes de información para el analista:

• Información anual[pic 28]
• Información intermedia
• Hechos relevantes
• Archivos oficiales
• Prospectos, circulares y documentos de oferta
• Datos financieros agregados
• Datos de mercados de la empresa
• Datos de mercados generales
• Pronósticos y recomendaciones de los analistas financieros
• Pronósticos de la dirección

• Informe del directorio
• Informe del gerente[pic 29]
• Opinión de los empleados
• Comentarios de la administración
• Comentarios de analistas financieros
• Comentarios de la prensa especializada
• Evaluación del crédito por agencias
• Otras valoraciones independientes
• Contactos personales
• Historial de relaciones anteriores

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• Estadísticas de producción, demanda y empleo[pic 35][pic 36]
• Estadísticas económicas oficiales

[pic 37]Usuarios de la información[pic 38][pic 39][pic 40][pic 41]

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[pic 44]Captación e inversión de fondos[pic 45][pic 46][pic 47][pic 48]

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[pic 50]Análisis cualitativo[pic 51][pic 52][pic 53][pic 54]

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[pic 56]Análisis cualitativo[pic 57][pic 58][pic 59][pic 60][pic 61]

[pic 62]Análisis cualitativo[pic 63][pic 64][pic 65][pic 66][pic 67]

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