LA BALANZA DE PAGOS.

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La Balanza de Transferencia recoge las operaciones que carecen de contrapartida entre el país considerado y el resto del mundo, como son las donaciones y las remesas de inmigrantes. Las importaciones o entradas de capital reducen la posición acreedora del país .frente al resto del mundo, o bien incrementan la posición deudora. Por el contrario, las exportaciones o salidas del capital aumentan su posición acreedora o bien disminuyen la posición deudora.

Desde el punto de vista contable, las importaciones y exportaciones de capital operan en sentido inverso a las importaciones y exportaciones de mercancías. Las importaciones de capital se notan en la columna de ingresos y exportaciones en la de pagos.

El saldo de la balanza da pagos empresa la posición acreedora o deudora total neta del correspondiente país frente al resto de] mundo. Se dice que la balanza comercial o balanza de mercancías arroja un saldo favorable cuando las exportaciones superan a las importaciones y desfavorable en caso contrario. El déficit de la balanza comercial de un determinado periodo de tiempo pude ser compensado con el superávit de la balanza de servicios o con el superávit de la balanza de movimientos autónomos de capital.

El saldo final de la balanza de pagos viene determinado por la suma algebraica de los saldos de todas las sub-balanzas o balanzas parciales, cuando de la balanza por cuenta de capital se consideran únicamente los movimientos autónomos y se traduce automáticamente en un incremento o disminución de las reservas internacionales en oro o divisas, según que su saldo sea negativo o positivo, respectivamente.

Balanza por cuenta corriente

Es la suma de las Balanzas de Mercancías, las de Servicios más la de Transferencia.

Balanza por cuenta de capital

Parte de la balanza de pago en las que se registran contablemente los movimientos de capital que afectan a la posición acreedora (o deudora) del país frente al resto del mundo. Incluye tanto los movimientos de capital a lo largo como a corto plazo, privados y públicos. Las entradas autónomas de capital se anotan en la columna de ingreso y las salidas en las de pago.

La balanza por cuenta de capital se cuadra contablemente (y las balanza de pago también) incluyendo en ellas los movimientos autónomos de capital y la variación de las reservas en oro y divisas causada por la suma algebraica de

los saldos de o la balanza comercial, de transferencia y los movimientos autónomos de capital.

Sí esa suma algebraica es positiva, las reservas en oro y divisas de país Í7an aumentado y su posición acreedora frente al resto del mundo ha mejorado; ello constituye una exportación de capital a corto plazo que se añorara en la columna de pagos. Por el contrario, sí dicha suma es negativa, las reservas en oro y divisas del país han diminuido (para compensar ese déficit) y su posición acreedora; ello constituye una importación de capital a corto plazo que se anotara en la columna de ingresos.

LA DEUDA EXTERNA

Surge cuando un país gasta más de lo que produce. Un país puede gastar más de lo que produce emitiendo dinero inorgánico, es decir sin el debido respaldo y pidiendo dinero al extranjero. Con el dinero inorgánico paga sus gastos corrientes, contribuyendo así a la pérdida del valor del peso dominicano. Con los préstamos externos, paga su déficit en la Balanza de Pagos, endeudándose con el exterior.

Al importar más de Jo que se exporta, el déficit se pagando en un principio, con las reservas; pero estas reservas se agotan y se acude, a los créditos externos. Se pide prestado a todo el que pueda prestar.

Pero la capacidad de endeudamiento tiene un límite. Llega el momento en que nadie quiere prestar al país y, como todo acreedor, exigen la devolución del capital prestado más sus intereses. Entonces se ve en la necesidad de acudir al FMI y a la renegociación de la deuda externa.

Créditos fáciles, más elevados gastos corrientes, más inversiones no reproductivas han llevado al país a la situación actual de su deuda externa.

CLASIFICACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA

Deuda Multilateral: es la contraída con Organismos Internacionales como el Banco Mundial y el Banco interamericano de Desarrollo, el Fondo Monetario Internacional y otros organismos. Estos Organismos suelen prestar a largo plazo 25 ó 30 años, y tasas de interés bajas, un promedio del 5%. Esta deuda, generalmente no se renegocia. Hay que pagarla en los plazos estipulados.

Deuda Bilateral: es la contraída con otros países como Estados Unidos, Japón, Venezuela, México. También es a largo plazo. El promedio es de 16 años y al 6% de interés. Esta deuda, tanto la devolución del capital como sus intereses, se puede renegociar en el llamado "Club de París"; que es el lugar que Francia ofrece para que deudores y acreedores se sienten en una mesa a negociar. El Club de París, para acceder a la reestructuración de la deuda, exige la negociación con el FMI.

Deuda pública con la banca privada internacional: Como su nombre indica, es contraída con bancos privados extranjeros. Esta deuda es más onerosa por que es a medio plazo, 5 a 7 años, y a un interés bastante más; alto, 12.7% promedio. La banca privada accede a renegociar la automatización de capital concediendo mayores plazos. Pero, exige el pago puntual de los intereses. El país ha renegociado su deuda externa con la banca privada en varias ocasiones.

CONCLUSIONES

- La Balanza de Pagos es el registro del intercambio económico realizado durante un período determinado entre un país y el extranjero. Es una como una fotografía de comercio exterior.

- La Balanza de Pagos incluye intercambio de: a) Mercancías (Balanza Comercial), b) De Servicios (Balanza de Servicios) y c) De Capitales (Balanza de Capitales).

- El saldó contable es siempre cero, por definición.

- Él saldo real puede ser positivo o negativo y se equilibra con oro y divisas.

- Cuando el valor de las Importaciones es mayor que el de las Exportaciones, ésta suma hay que pagarla: a) con oro y divisas, o b) con préstamos extranjeros. Estas medidas tienen un límite y no se pueden adoptar indefinidamente: las reservas en oro o divisas se agotan, si no se reponen. Los créditos no siempre se consiguen. Además, pueden ser gravosos en el futuro