Ensayo Bonos del Tesoro Guatemala

Bonos del Tesoro de Guatemala

Introducción

Bonos del Tesoro de la República de Guatemala son títulos de deuda a largo plazo que emite el Estado para su financiamiento. (BCU, 2015)

Los Bonos del Tesoro son emitidos por el Gobierno para financiar el déficit público. En el caso de Guatemala, el Crédito Público es administrado por el Ministerio de Finanzas y las instituciones estatales. El Ministerio de Finanzas ha emitido tres tipos de documentos de créditos: las Letras, las Notas y los Bonos. (Molina, 2015)

Los Bonos del Tesoro son documentos de deuda que se amortizan a partir de los cinco años de haber sido emitidos. Generalmente se empiezan a pagar de un año en adelante, sin embargo en el país existen bonos de hasta 25 años. (Molina, 2015)

Se les denominó como “Bonos del Tesoro” por la traducción de “Treasury Note” en inglés. Treasury se refiere al Ministerio de Hacienda o del Tesoro -cuando se utiliza con mayúscula-. Treasury Note equivale a Bono a la vista de la Tesorería o a Bono del Tesoro a largo plazo. En Guatemala el Ministerio de Hacienda y Crédito Público conservó ese nombre hasta 1971, luego de la Ley de Finanzas Públicas y se le dio el nombre de Ministerio de Finanzas. (Molina, 2015)

En Guatemala, los Bonos del Tesoro han sido comprados en su mayoría por bancos nacionales, que cuentan con la liquidez suficiente. Sin embargo, se utilizan recursos privados para el financiamiento de la deuda pública. (Molina, 2015)

Características de los Bonos de Guatemala

(BVN, 2019)Las principales características de los Bonos de Guatemala son

1. La inversión puede ser de Q.10,000.00 hasta Q. 500,000.00
2. Los plazos para invertir y su interés

1. 1 año 6.000%
2. 2 años 6.125%
3. 3 años 6.250%

1. Cuenta con Garantía soberana del País
2. Valores seguros
3. Libres de Impuestos
4. Rendimientos atractivos
5. Accesibles a personas individuales
6. Tres diferentes plazos de inversión

Para poder invertir un inversionista debe acercarse a cualquiera de los Agentes de Bolsa inscritos en BVN o a un Banco Autorizado para colocar Bonos del Tesoro de la República de Guatemala mediante el sistema de Ventanilla. El Agente de Bolsa o el Banco le mostrarán las características de los valores y el inversionista deberá llenar con el Agente o con el Banco el contrato de comisión mercantil, el formulario IVE o cualquier otro documento necesario. Al realizar la inversión el inversionista deberá entregar a su asesor el monto a invertir y éste le entregará un comprobante de pago. Este comprobante de pago no es el valor, únicamente confirma que ha recibido del inversionista el dinero para participar. (BVN, 2019)

El rendimiento se determinará en función de las ofertas colocadas en la Licitación para pequeños Inversionistas que se realizarán aproximadamente una vez al mes, y dicho rendimiento es el que imperará durante todas las siguientes colocaciones en ventanilla que se realicen hasta que haya una próxima licitación para pequeños inversionistas. (BVN, 2019)

El monto mínimo para cualquier persona es de Q 10,000.00, el cual se respetará en ambos proceso, en la licitación y en la ventanilla de colocación. A partir de los Q 10,000.00 el inversionista podrá invertir en múltiplos de Q 1,000.00, es decir Q11,000, Q12,000.00 etc. Siempre y cuando no exceda los Q 500,000.00 durante este período fiscal. (BVN, 2019)

El rendimiento se determinará en función de las ofertas colocadas en la Licitación para pequeños Inversionistas que se realizarán aproximadamente una vez al mes, y dicho rendimiento es el que imperará durante todas las siguientes colocaciones en ventanilla que se realicen hasta que haya una próxima licitación para pequeños inversionistas. (BVN, 2019)

El rendimiento se determinará en función de las ofertas colocadas en la Licitación para pequeños Inversionistas que se realizarán aproximadamente una vez al mes, y dicho rendimiento es el que imperará durante todas las siguientes colocaciones en ventanilla que se realicen hasta que haya una próxima licitación para pequeños inversionistas. Este rendimiento se calculará de la siguiente manera: Cupón o Intereses = (Valor Nominal * Tasa de interés * Días transcurridos)/360. (BVN, 2019)

Reciente Emisión de bonos – Mayo 2019

El Gobierno comenzó con la colocación de Bonos del Tesoro con un plazo de 20 años, el que fue recibido con interés por parte de los inversionistas. Esta semana durante la 6a. convocatoria realizada este año por el Ministerio de Finanzas Públicas (Minfin), se obtuvo una demanda de Q978.49 millones y se adjudicaron Q135 millones en títulos que vencen en mayo de 2039. (El Periódico, 2019)

Víctor Martínez, titular del Minfin, dijo que con la decisión de abrir el nuevo plazo se busca distribuir el perfil de vencimientos de la deuda pública. Así como mejorar las tasas de interés de la deuda y el apoyo a la Tesorería del Estado y el financiamiento del gasto público. (El Periódico, 2019)

En general se realiza un esfuerzo por mejorar las tasas de interés para generar ahorros para el Estado, esto ha permitido reducirlas hasta un punto, dijo Martínez. Con las eficiencias generadas en el ahorro por las tasas se logró financiar la alimentación escolar el año pasado que de un monto de Q700 millones pasó a Q1.2 millardos. (El Periódico, 2019)

A nivel local el Minfin contaba con el plazo más largo de 15 años y en mercados internacionales se logró un plazo de 30 años para el Eurobono de US$330 millones colocado en 2004 y 15 años para la deuda emitida en 2015 por US$500 millones. La última colocación en 2017 fue a 10 años. (El Periódico, 2019)

Los Bonos en Guatemala

Lo que sí caracteriza al sistema bancario de Guatemala es el peso que tiene la deuda pública en sus inversiones. Como muestran los datos difundidos por las propias entidades financieras, los bancos prácticamente solo invierten en bonos del Tesoro y, en menor medida, en otros valores garantizados por el Estado, como las hipotecas FHA o los Certificados de Depósito a Plazo (CDP) que emite el Banco de Guatemala. (Asier & Rodriguez Pellecer, 2017)

En otros países, la banca tiene inversiones en grandes empresas o se centra en vender hipotecas para comprar casas. En Guatemala, en cambio, los bancos, en gran parte, se dedican a prestar dinero al Estado y ganan dinero libre de impuestos gracias a ello. (Asier & Rodriguez Pellecer, 2017)