Indices S&P500 y Dow Jones Industrial Average

Indices S&p500 Y Dow Jones Industrial Average

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Alumna: Eva Vidal Quispe Curso: Gestión de Portafolio de Acciones

Caso 1: Indices S&P500 y Dow Jones Industrial Average

1. Explique la metodología de construcción de cada índice:

* S&P: este índice se construye a través del método de Capitalización de Mercado (Market Capitalization-Weighted Index), es decir que para su construcción, se considera el valor de mercado total de una acción para determinar a través de este factor, el peso de cada activo dentro del índice.

* Dow Jones: este índice se construye a través de un promedio aritmético de los precios de cada activo que conforma el índice, este método se denomina Price-Weighted Index.

1. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de cada índice?

De acuerdo a su método de construcción, cada índice tiene ventajas y desventajas respecto del otro.

S&P-Capitalización de Mercado:

* El S&P tiene la ventaja de no requerir ajustes ni rebalanceos ante splits o pago de dividendos ya que el valor de mercado ya recoge el efecto de este tipo de eventos y los incorpora en el peso de cada activo cuando este es determinado por capitalización de mercado.

* Cada uno de los activos que constituyen el S&P representan una parte o proporción de la totalidad del valor de mercado.

* Como principal desventaja se puede mencionar que este tipo de índices se ve muy impactado por la posibilidad de tener acciones sobre o sub valorizadas, es decir, que el precio de mercado de algunos activos puede encontrarse por encima o debajo de su valor real lo cual puede llevar a la sobre o sub ponderación de un determinado activo dentro del índice, siguiendo una estrategia momentum más que de valores fundamentales.

Dow Jones- Price-Weighted Index:

* Se considera como ventaja la facilidad del cálculo de los pesos en este tipo de índices.

* Como principal desventaja, este tipo de índices son más sensibles a variaciones de precio de activos cuyo precio es alto respecto a las demás acciones, esto genera una sobre ponderación de estos activos dentro del índice.

* Otra desventaja es que ante splits, recompra de acciones o acciones liberadas, el índice debe ser reajustado ya que ante estos eventos el precio de los activos baja, subponderando el peso de estos activos dentro del índice.

1. ¿Qué sucede con ambos índices cuando hay una