Análisis de la teoría cuantitativa del dinero

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Entre los años 1993-1994 según la tabla 1, la inflación se redujo como consecuencia en gran parte, aunque no exclusivamente, del rol de ancla nominal entiéndase como aquel instrumento de política que permite orientar y guiar las expectativas inflacionarias, por el tipo de cambio.

ANALISIS DEL TIPO DE CAMBIO REAL

[pic 26]

Por medio del presente grafico como grupo hemos podido llegar a las siguientes conclusiones, tras haber sido realizados con las variaciones de la base de datos.

Durante los primeros periodos desde (1990- 1992), ha tendido a apreciarse, a lo que posteriormente se da con más fuerza; y todo esto debido a que el sucre se devaluó en un esfuerzo por recuperar o mantener el tipo de cambio real en el marco de la teoría de la "paridad del poder de compra".

Durante el año posterior ya existe una marcada tendencia de apreciación real hasta mantener valores similares como se pude ver en la gráfica por políticas gubernamentales que incidieron con la finalidad de que no varié.

En 1994 se redujo significativamente dicha apreciación, y en 1995 se revirtió esta tendencia producto de los diferentes shocks adversos que afectaron a la economía ecuatoriana en ese año. En los primeros meses del presente año ha vuelto a generarse una apreciación real del sucre debido a la aceleración de la tasa de inflación. Además de la presencia de eventos exógenos tales como Luis I. Jacome Hidalgo “ las enormes variaciones del precio del café observadas en 1994 y 1995, y el conflicto bélico que enfrentó el país en el primer trimestre de 1995, que significó una importante salida de capitales”.

Hasta ahora como último año analizado 1995 se ha reducido de forma significativa dicha apreciación, que se revirtió producto de los diferentes shocks adversos que afectaron a la economía ecuatoriana en ese año.

Al analizar desde el año 1996 en adelante, se puede notar un aumento significativo sobre todo entre el período de agosto de 1998 y agosto de 1999, el sucre ha experimentado una devaluación que ha superado el 100%, que ha sido represada por efecto del congelamiento de los depósitos bancarios. El círculo vicioso de los desequilibrios macroeconómicos aquejan a los ecuatorianos. Y por último el tipo de cambio real se ha mantenido relativamente estable, hasta 1999, año en el que aumento.

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Fuente: Banco Central del Ecuador

Elaborado por: Integrantes del grupo

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Interpretación:

El grafico fue realizado mediante el cálculo de la variación en el tipo de cambio nominal y real mensualmente; para un mejor análisis partimos de determinar cuál es la relación entre tipo de cambio nominal y el tipo de cambio real estableciendo la siguiente ecuación

[pic 28]

Donde:

q: Tipo de cambio real

e: tipo de cambio nominal

: precio extranjero [pic 29]

: precio de los bienes nacionales[pic 30]

Como se puede observar en el gráfico y mediante la fórmula que si el tipo de cambio nominal crece el tipo de cambio real también lo hace, este fenómeno se da por el incremento de la inflación en el periodo analizado 1990 – 1999, debemos tener en cuenta que mientras mayor sea la tasa inflacionaria nacional con respecto a la inflación extranjera, más rápida es la pérdida de competitividad.

También se puede apreciar que existe una variación muy significativa para el tipo de cambio nominal en los últimos meses del año 1993, a partir de esta varia muy poco para los años siguientes, esto se da debido a la devaluación de la moneda.

Dada la evolución de la variación del tipo de cambio real en el año 1994, se ven incentivadas las exportaciones mediante un mejoramiento en productividad; de esta manera, la cuenta corriente ha crecido en promedio a niveles de alrededor del 5 por ciento con respecto al PIB.

Los cambios se dan principalmente por las dos modalidades cambiarias que se dieron en este periodo:

- El régimen de tasa reptante, desde enero de 1989 hasta agosto de1992.

- Flotación dirigida que, va de noviembre de 1992

Justificación:

Banco Central del Ecuador: “En junio de 1993 se amplió el ámbito de operaciones del sector financiero mediante la compra y venta de divisas… lo cual contribuyó a reducir la incertidumbre sobre el comportamiento del tipo de cambio y a incentivar las decisiones de inversión de los agentes económicos que manejaban flujos de divisas a futuro.

Con el fin de proseguir con el proceso de flexibilización cambiaria, en septiembre de 1993 se estableció el tipo de cambio con vigencia semanal para las transacciones de compra y venta de divisas que se efectuaban a través del Instituto Emisor. El tipo de venta era equivalente a la cotización de venta del mercado interbancario de la semana inmediata anterior y el tipo de compra a 250 sucres menos que el de venta. Adicionalmente, las operaciones privadas obligatoriamente pasaron a transarse en el mercado libre privado.”

Luis I. Jácome Hidalgo: “La evolución de la tasa de cambio real es todavía más importante. Su relevancia tiene que ver, no solo con el corto plazo, sino, sobre todo, con el mediano y largo plazo. Sus variaciones en el corto plazo afectan a las corrientes de comercio del país con el resto del mundo, en particular por el lado de las importaciones. En una perspectiva de más largo plazo, el comportamiento de la tasa de cambio real influye en la asignación de recursos entre los sectores transables y no transables de la economía y, por tanto, en la dirección del desarrollo de un país.”

CONCLUSION

La investigación propuesta pretende verificar el cumplimiento de la teoría cuantitativa del dinero que se basa en la teoría que dice que la oferta monetaria y la inflación tienen una relación positiva.

El presente trabajo también está dirigido a determinar