LA INFLACIÓN ¿Qué es la inflación?

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RESERVAS INTERNACIONALES EN EL 2012

Al cierre de diciembre de 2012, los activos internacionales de reserva (AIR) alcanzaron los US$ 64 049 millones, lo que significó un aumento de US$ 783 millones respecto al mes precedente. En lo que respecta a su composición por tipo de instrumento, se mantuvo un perfil de riesgo conservador con predominio de inversiones en valores de la más alta calidad.

RESERVAS INTERNACIONALES EN EL 2013

Al cierre de diciembre de 2013, los activos internacionales de reserva (AIR) alcanzaron los US$ 65 710 millones, lo que significó una disminución de US$ 613 millones respecto al mes precedente. En lo que respecta a su composición por tipo de instrumento, se mantuvo un perfil de riesgo conservador con predominio de inversiones en valores de la más alta calidad.

RESERVAS INTERNACIONALES EN EL 2014

Al cierre de diciembre de 2014, los activos internacionales de reserva (AIR) alcanzaron los US$ 62 352.7 millones, lo que significó una disminución de US$ 939.6 millones respecto al mes precedente. En lo que respecta a su composición por tipo de instrumento, se mantuvo un perfil de riesgo conservador con predominio de inversiones en valores de la más alta calidad.

RESERVAS INTERNACIONALES EN EL 2015

Al cierre de julio de 2015, los activos internacionales de reserva (AIR) alcanzaron los USD 59 778,5 millones, lo que significó una disminución de USD 293,7 millones respecto al mes precedente. En lo que respecta a su composición por tipo de instrumento, se mantuvo un perfil de riesgo conservador con predominio de inversiones en valores de la más alta calidad.[pic 5]

PRODUCTO BRUTO INTERNO

¿Qué es el Producto Bruto Interno?

El PBI es el total de bienes y servicios producidos, pero expresado no en cantidades sino en valor monetario, indica el Banco Central de Reserva.

“En términos simples, el PBI es el total de bienes y servicios que se producen en una economía en un periodo determinado”, responde Jorge Loyola, subgerente de Análisis Macroeconómico del Banco Central de Reserva (BCR).[pic 6]

SUPERÁVIT FISCAL

Como se señala en la Declaración de Política Fiscal y Compromiso Fiscal contenida en este Marco Macroeconómico Multianual, los principales lineamientos de política fiscal de la actual gestión del Ministerio de Economía y Finanzas son:

1. Trayectoria progresiva hacia un equilibrio fiscal en las cuentas estructurales

2. Fortalecer el espacio fiscal. Entre el 2012-2015, se tiene como meta registrar un superávit fiscal promedio de 1,2% del PBI (similar al promedio 2006-2011: 1,3% del PBI).

3. Procurar una posición fiscal contracíclica.

4. Deuda pública inferior a los US$40 mil millones al 2015 (15% del PBI).

5. Aumentar los ingresos fiscales permanentes.

[pic 7]

¿Por qué se requiere mantener un superávit fiscal de al menos 1% del PBI?

- En un entorno internacional tan incierto y volátil como el que se avizora es imprescindible contar con el espacio fiscal que permita afrontar escenarios de reversión abrupta (temporal o permanente) de nuestros precios de exportación y/o flujos de capital; para ello, es prioritario continuar ahorrando parte de los ingresos extraordinarios asociados a las elevadas cotizaciones de precios de exportación.

- Es importante acumular significativos niveles de ahorro público para que cuando se produzca una caída temporal o permanente de los precios de exportación, la inversión pública (que alcanzará en este período niveles por encima del 6% del PBI) no sea la variable que tenga que sufrir un duro recorte puesto que esto implicaría un comportamiento procíclico de la política fiscal, asimismo dichos recortes afectarían la competitividad y el PBI potencial de la economía peruana.

- Se debe continuar reduciendo los niveles actuales de la deuda pública, fortaleciendo la independencia de las finanzas públicas respecto del financiamiento externo.

- Estos niveles de ahorro son imprescindibles para tener capacidad de afrontar eventuales severas catástrofes naturales (terremotos, tsunamis).

- Asegurar el financiamiento necesario para políticas de largo plazo (pensiones).

- Ahorrar parte de los ingresos provenientes de recursos naturales no renovables también contribuirá a una mayor equidad social intergeneracional.

- Un mayor nivel de gasto público podría generar presiones inflacionarias por el lado de la demanda interna lo que llevaría al Banco Central de Reserva a reaccionar para cumplir con su meta de inflación anual (1% - 3%).

- Un menor superávit fiscal no contribuiría a mitigar las presiones apreciatorias de la moneda local, lo que afectaría la competitividad de ciertas exportaciones no tradicionales intensivas en mano de obra.

- Un menor nivel de ahorro público incrementaría la dependencia del ahorro externo o el déficit en cuenta corriente por encima de los niveles previstos en este Marco Macroeconómico Multianual, lo que podría ser una eventual fuente de vulnerabilidad ante un escenario de reversión abrupta de flujos de capitales.