Los métodos de análisis que comúnmente se emplean en el estudio de los estados financieros son:

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Utilidad Neta1

Ventas Netas Totales

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- Rendimiento sobre los activos

Esta es la razón por excelencia de la productividad. Indica la utilidad que generó cada peso invertido en el activo total.

Utilidad Neta

Activo Total

En esta razón es importante no incluir dentro del valor del activo, aquellos intereses que hubieren sido capitalizados.

- Rendimiento sobre la inversión

Esta razón indica la capacidad de la administración de la empresa de proveer rendimientos adecuados a los accionistas de la empresa.

Utilidad Neta

Capital Contable

NOTA.- Una buena medida financiera de productividad debe tener en el numerador una cifra del estado de resultados y en el denominador un indicador de inversión, no de pedazos de papel (acciones).

- Rendimiento sobre el capital invertido (ROIC)

Medida de productividad que pretende determinar el rendimiento del capital de trabajo y activo total que participa directamente en la operación de la empresa.

Utilidad de operación neta después de impuestos + partidas virtuales

Capital Invertido

Utilidad de operación neta = Ut. Neta- Ingresos financieros + Ingresos financieros (t) +

amortizaciones de crédito mercantil + gastos extraordinarios

Capital Invertido = Activo total – efectivo- inversiones- pasivo a CP sin interés

Resultado: Si ROIC > WACC, entonces es un buen resultado.

Eficiencia

- Ventas Netas a Activo Fijo

Representa las ventas que generó cada peso invertido en el activo fijo. La justificación de que una empresa compre activos es para que produzcan. Al compararlo con el promedio de la industria se determina si la empresa vende en exceso (lo cual puede implicar problemas) o si se necesita una política más agresiva de ventas.

Ventas Netas Totales

Activo Fijo Neto

- Rotación de cuentas por cobrar a clientes

Es la cantidad de veces en promedio que se vendió a crédito y se recuperó el pago de la cuenta por cobrar. La calidad de esta razón se debe evaluar contra la rotación de cuentas por pagar (ésta última debe ser menor en veces y mayor en días), las políticas de venta y costumbres de la industria en particular.

NOTA: El saldo de clientes en el balance incluye, en muchos casos, dependiendo del producto o servicio vendido, el IVA generado por la venta. En el caso de las ventas en el estado de resultados, este importe no incluye ese impuesto. Por lo tanto, se vuelve necesario agregar al importe de las ventas el correspondiente IVA para que las cifras sean homogéneas.

Ventas netas a crédito (+ IVA)

Saldo promedio de cuentas por cobrar a clientes

Este resultado también se puede obtener en términos de tiempo, es decir, días promedio para cobrar.

365 días del año

Factor de rotación de C x C a clientes

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- Rotación de cuentas por pagar

Es la cantidad de veces en promedio que se compró a crédito y se liquidó la cuenta por pagar.

Indica como paga la empresa a sus proveedores con relación a sus volúmenes de actividad. Una razón menor indica que la empresa se financia con los proveedores. Esta razón es de especial interés a acreedores de corto plazo ya que puede indicar posibles problemas de pago.

La calidad de esta razón se debe evaluar contra la rotación de cuentas por cobrar (ésta última debe ser mayor en veces, menor en días), las políticas de compra y costumbres de la industria en particular.

NOTA: Al igual que en la rotación de cuentas por cobrar, las cantidades a utilizar no son homogéneas ya que las cuentas por pagar incluyen IVA y las compras no. Por lo tanto, se vuelve necesario agregar al importe de las compras el correspondiente IVA, en caso de que el producto o servicio adquirido lo cause.

Compras a crédito (+IVA)

Saldo promedio de cuentas por pagar a proveedores

Este resultado también se puede obtener en términos de tiempo, es decir, días promedio para pagar.

365 días del año

Factor de rotación de C x P a Proveedores

- Rotación de inventarios

Un adecuado manejo de inventario es un objetivo fundamental de cualquier administrador debido a los altos costos de almacenamiento, la obsolescencia y su suficiencia para satisfacer la demanda del producto. Esta razón es una guía para determinar la velocidad con que se mueve. Es útil al compararlo con la norma general en la industria.

El resultado es el número de veces en promedio que el inventario se convirtió en una cuenta por cobrar a clientes o en efectivo, según se haya vendido.

Costo de Ventas

Promedio de inventario

Este resultado también se puede obtener en términos de tiempo, es decir, días promedio que el inventario permanece almacenado antes de su venta (días de antigüedad del inventario).

365 días del año

Factor de rotación de inventarios

Otras razones de utilidad:

Materia Prima Consumida

Inventario