¿Qué es la Deuda Gubernamental?

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Cuando el gobierno, o una empresa, emite deuda, ofrece una tasa de interés a un plazo determinado. Si compro esta deuda, mientras la tenga y no la venda hasta su vencimiento, y las empresas y el gobierno sigan pagándolas, recibiré una tasa de interés previamente concertada por cada peso invertido.

Esto no quiere decir que esta deuda no cambie de precio, porque eso depende de las condiciones de mercado. Es decir, nadie me garantiza el precio al que compré. Lo que quiere decir es que mientras invierta en deuda, y la empresa o gobierno sigan pagándola, recibiré la tasa previamente concertada hasta su vencimiento, además del rendimiento que se obtiene de la diferencia entre el valor nominal, y el precio de venta final, independientemente de las fluctuaciones de precio que haya tenido el producto financiero en el tiempo.

El riesgo de los fondos de inversión de deuda es mayor que el de los gubernamentales, pero aún así sigue siendo muy bajo. Por un lado, estos fondos invierten además de en deuda gubernamental, en deuda de grandes empresas y en valores bancarios. Las empresas o los bancos carecen de la posibilidad de imprimir billetes para pagar su deuda, pero cuentan con una actividad económica que les permite obtener utilidades para afrontarla. Además, las operadoras de estos fondos de inversión invierten en deuda de muchas empresas para diversificar y bajar el riesgo de incumplimiento.

Las empresas llamadas agencias calificadoras se encargan de calificar el riesgo de estos fondos de inversión. Estas agencias son empresas privadas que evalúan los activos que integran los portafolios de los fondos de inversión, la capacidad de pago del emisor de cada uno de esos activos, y la sensibilidad ante cambios en la economía, como por ejemplo las tasas de interés o los tipos de cambio.

La calificación que otorgan las diferentes empresas incluye letras y números. Las letras se utilizan para calificar la calidad crediticia (o la capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones de pago), mientras que los números se emplean para medir el riesgo de mercado (o grado de sensibilidad en el rendimiento del fondo de inversión ante modificaciones en las tasas de interés o tipo de cambio).

Los instrumentos más seguros tienen una calificación AAA, y la escala va disminuyendo a AA, A, BBB, BB, y así sucesivamente.

Por ejemplo, el Gobierno Federal tiene una calificación AAA.

Al igual que los fondos de inversión de deuda gubernamental, los fondos de inversión de deuda se pueden comprar y vender todos los días a un precio que se calcula a partir de los precios de todos los instrumentos que integran el fondo, más el interés ganado día a día. Recordemos que tenemos que mantener cualquier fondo por lo menos un día, es decir, no podemos venderla el mismo día que la compramos.

Cuando compramos un fondo de inversión de deuda, el inversionista se compromete a pagarlo en el plazo descrito en su Prospecto, pero el dinero debe estar en su cuenta de Kuspit desde el día en el que ordena la compra.

¿Qué son los Fondos de Inversión de Renta Variable?

Las empresas privadas recurren a varias fuentes cuando quieren financiar sus gastos. Las más importantes, por supuesto, son los ingresos que perciben de la venta de sus productos, o de la comercialización de sus servicios. Pero si estos ingresos no son suficientes para crecer, por ejemplo, pueden acudir a un banco para pedir un préstamo, y a cambio pagarán un interés. O pueden recurrir a una bolsa de valores, y ofrecer sus “acciones” en venta.

Una “acción” es una parte de una empresa. Al comprar la acción, el comprador pasa a ser un accionista que se convierte en un “copropietario” de la empresa, y por tanto tiene derecho a los beneficios de la misma de acuerdo al número de acciones que haya comprado. Claro está, también adquiere los riesgos de la empresa, que pueden traducirse en pérdidas en el precio de la acción y, por tanto, una minusvalía en la acción.

¿Por qué acuden las empresas al mercado de valores para financiarse?

Si la empresa decide ir al banco y pedir un préstamo, tendrá que pagar el crédito y los intereses sin importar si su negocio va bien o mal: es una obligación. Pero si vende acciones a inversionistas, solo pagará “dividendos” si obtiene beneficios con su actividad. El dividendo es el beneficio que percibe el accionista por su inversión cuando la empresa tiene utilidades y las reparte total o parcialmente a sus accionistas. Pero no siempre las reparte, porque puede usar esas utilidades para invertir y crecer más.

Si la empresa tiene buenos resultados, y el mercado bursátil valora positivamente esta actuación, los accionistas probablemente recibirán mayores dividendos, y el valor de las acciones que compraron aumentará, porque las expectativas futuras de utilidades de la empresa mejoran en la percepción de los inversionistas. Si la empresa no va bien, sucede todo lo contrario: el accionista no percibe dividendos, y el valor de sus acciones baja, porque la empresa no es capaz de generar utilidades acordes con las expectativas que existían.

Por otro lado, las empresas ni siquiera están obligadas a pagar dichos dividendos. Lo más probable es que lo hagan, con el objetivo de incentivar a los accionistas a que conserven sus acciones, pero, como decíamos, también pueden usar dichos dividendos para invertir y crecer para generar más utilidades.

Los fondos de inversión de renta variable son más riesgosos que los de deuda, pero a cambio ofrecen un mayor potencial de rentabilidad.

Un fondo de inversión de renta variable contiene acciones de empresas listadas en bolsa, valores bancarios y deuda emitida por el gobierno y por las empresas privadas, para obtener rendimientos atractivos con riesgos moderados. Al combinar estos instrumentos, disminuye el riesgo de perder porque existe diversificación. Recuerda que no hay que meter todos los huevos de la gallina en la misma canasta.

El plazo de liquidación de estos fondos de inversión es de 72 horas a partir de la orden de compraventa. Si el inversionista compra un fondo de renta variable hoy, deberá tener los recursos en su cuenta de Kuspit, pero el fondo de inversión sólo será liquidado tres días hábiles después. Asimismo, cuando el inversionista vende el fondo de inversión, éste es retirado de nuestra cuenta en ese mismo instante, pero el dinero se deposita en la cuenta del inversionista tres días hábiles después.

En las operaciones de