TEMA: SOLUCIONARIO HULL CAPITULO 1

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- El precio a la fecha de la acción es de 20 y en setiembre será de 25, la utilidad será de 5 dólares por acción, pero se debe restar el precio de la acción que es $ 2, por ende la utilidad final es de $3

- Obtiene ganancia cuando el precio de la acción en el mercado sea menos a 26, porque al precio de la acción se le debe de restar el precio de la opción $30 - $4 = 26

- Los inversionista que usarían este tipo de contrato son aquellos a los que no les gusta arriesgarse, adversos al riesgo, no les importa obtener altas utilidades, siempre y cuando la posibilidad de perder esa nula. También puede ser un inversionista que desee diversificarse debido a que las inversiones realizadas son en su mayoría son riesgosas

- El ejecutivo está equivocado, siempre es necesario un contrato de futuro para este tipo de activo, donde su precio es volátil y cíclico. De esta forma se están coberturando ante la posibilidad de un alza en los precios. Todo lo contrario de la especulación a la que él se refiere.

- La afirmación es correcta, porque la ganancia de un inversionista equivale a la pérdida del otro, al final se netean. Eso sí, sin considerar los gastos iníciales de transacción

- Si el tipo de cambio al final del contrato a plazo es de 0.0074, el inversionista habrá ganado 60,000; pero si sube a 0.0091 por yen la perdida será de 110,000 dólares.

- Si el precio del algodón al final del contrato es de 48.20 centavos habrá ganado 900 dólares y se calcula de esta manera: (0.50 – 0.4820)*50,000 libras = 900. Si el precio es de 51.30 centavos pierde 650 : (0.50 – 0.5130)*50,000 libras = 650

- El contrato más adecuado será una cobertura en corto; de esta manera se neutralizan los riesgos asociados a la incertidumbre del precio que el bien subyacente tendrá en un futuro,

- Utilizando un contrato a plazo con vencimiento a 6 meses se puede asegurar la compra de un millón de dólares canadienses y así la brecha pro el diferencial de tipo de cambio se reduce. En una opción la compañía debe comprar opciones de venta por un millón y así asegura la venta de los dólares a un tipo de cambio pactado; si deciden no ejercer la opción la compañía tiene como ganancia la prima inicial.

- El inversionista no ejecutara la opción si el precio del ejercicio aumentara como mínimo en 34 dólares, solo perdería los gastos iníciales del precio de la opción,

- El negociante perderá la prima de la opción si el precio futuro sea mayor o igual a 40 y la máxima ganancia se dará cuando el precio de la acción tenga un valor igual a 0, ganancia igual a 3500 dólares

- Si es una forma de aseguramiento, además estas siendo arbitraje; minimizas el riesgo al comprar una opción de venta sobre la acción que recién se ha comprado

- El negociante de valores A solo va a pagar la prima, e incurrirá en pérdidas si el precio baja de mil por ejemplo 950; en cambio el negociante B paga una opción de 100, y si el precio es mayor a mil su ganancia se incrementara y será mayor a la de A

- a) el costo por adelanto va a ser de 56 y 3 respectivamente

b) la ganancia total va a ser de 6 y 2.9 respectivamente

c) La pérdida sería de 6 y 3 si el precio cae a 500

- El arbitraje se define como la acción de comprar un bien para luego venderlo aprovechando la mayor brecha en el precio en un corto tiempo. Si el precio es de $50 en la bolsa de NY y de 52 en la de Toronto, aquellos que encuentren la oportunidad ganara $2 por cada acción, hasta que el equilibrio entre oferta y demanda elimine el arbitraje

- El convenio hecho por el accionista es poner a la venta la opción a un precio de $40 La transacción será rentable si como mínimo el precio es $37

- Puede utilizar los contratos a plazo para minimizar el riesgo cambiario; estos no se negocian en la bolsa, solo en los mercados OTC, a mayor tiempo la brecha del tipo cambiario crece. Y con una opción la compañía solo pagara el precio inicial de la opción y la ejercerá cuando se cumpla el plazo si el tipo de cambio es menor

- El inversionista puede perder como máximo el precio de las opciones es decir 4.25.

- El árbitro puede endeudarse por los 1800 dólares que necesita a un año y pagar un interés equivalente a 90 dólares. Luego de cumplido el plazo lo vende a 2000, restando el interés obtiene una ganancia de 110 dólares

- ExporCo debe coberturarse con futuros a un tipo de cambio de 1.54 e ImporCo debe coberturarse con opciones en corto para vender libras a 1.58, la perdida que se genera es la prima

- Se debe adquirir contratos de opciones de compra. El precio tiene que ser mayor a $100 para que ejercer la opción sea rentable

- La ventaja se dará si la opción de venta se ejecuta cuando el precio está por debajo de $493.9 y la desventaja es vender las acciones a un precio de $520, porque se pierde 4, en cambio si no se ejecuta la opción solo se pierde la prima pagada inicialmente

- Cuando se forma el mercado perfecto y no es posible ejercer el arbitraje