Resumen: Tipo de cambio y Balanza de pagos

Resumen: Tipo de cambio y Balanza de pagos

Introducción:

• El mercado de divisas se intercambia una moneda nacional por otra a un precio denominado tipo de cambio; Ej: se compra un dólar por el valor de 6,96 bolivianos y posterior puedes comprar cualquier otra moneda con ese dólar.
• El tipo de cambio está definido por los factores económicos del país, si la moneda se deprecia, entonces el tipo de cambio se reducirá.
• En todo el mundo el tipo de cambio varia con respecto al país. En algunas casas de cambio el valor puede ser mucho menor con respecto a otras.
• Existe diferencia con el valor interno de las divisas.
• Para poder valuar mejor la monedad en el mercado de divisas, se deben reducir o aumentar las importaciones o exportaciones.
• Régimen tipos de cambio; fijo y flotante varían de acuerdo con la situación económica del país y el Forex.
• Las reservas internacionales permiten determinar el precio al que se tramita las monedas extranjeras. El tipo de cambio se mantiene a través de las compras internacionales.

Mercado de divisas:

• Oferta de la moneda (bolivianos) en función al tipo de cambio, son todas las personas que buscan vender la moneda (bolivianos). Pendiente positiva, mayor venta cuando mayor sea el precio.[pic 1]
• Una apreciación de la moneda genera mayor precio en la moneda nacional (boliviano). Variación positiva de la oferta.
• Una depreciación de la moneda implica variación positiva en la demanda de (bolivianos).
• Cuando una moneda se aprecia (dólar) la otra moneda se deprecia (boliviano).

Tipo de cambio:

• Fijo, el tipo de cambio no varía. Ej.: boliviano.
• Flotante, el tipo de cambio varía en función al mercado y cada una de las monedas con las que interactúa. Ej.: dólar americano.
• Con un tipo de cambio flotante, los desplazamientos en la demanda afectan el valor de la moneda (la aprecian o deprecian):

• Una expansión en la demanda genera que la moneda nacional (bolivianos) se aprecie con relación a la otra moneda (dólares). La cantidad demanda aumenta.[pic 2]
• Una contracción de la demanda, para incentivar a la inversión nacional, ocasiona que la moneda (bolivianos) se deprecie.

• Cuando el país tiene un tipo de cambio fijo, el valor no varía:

• Una expansión de la demanda causa un exceso de demanda de la moneda (la demanda es mayor a la oferta). Por lo tanto, existe una variación positiva de la oferta de dinero “+OL” (mayor impresión de bolivianos = + inflación) lo que aumenta las reservas internacionales “+RI”.[pic 3]
• Una contracción de la demanda produce un exceso de oferta de la moneda; las personas no quieren bolivianos sino dólares. En consecuencia, las reservas internacionales disminuyen “-RI”.

Balanza de pagos:

• Registra todas las transacciones entre residentes de un país con el resto del mundo.
• Es decir, transferencias de las personas nacionales con personas extranjeras dentro o fuera del país; mediante la entrada y salida de dinero de un país.
• Los determinantes de la balanza de pagos son:

• La cuenta corriente (X – Z).
• La cuenta de capital (insumos de capital ‘K’).
• La cuenta financiera (activos financieros).
• Ajustes; para que la balanza de pagos sea 0.

• Afectada pro el tipo de cambio:

• Fijo; por lo general la balanza de pagos es negativa o 0.
• Flotante; por lo general la balanza de pagos es 0.

Tipo de cambio real:

• Precio relativo de los bienes de diferentes países. El poder adquisitivo que tiene una persona al adquirir cierto bien en un país extranjero a diferencia de su país.

• Valor nominal, depende del tipo de cambio nominal.
• Valor real, depende de la variación de precios es decir inflación.

• Tipo de cambio real, nos permite definir de que manera se deprecia o aprecia una moneda nacional con respecto al precio de los bines nacionales e internacionales.

• [pic 4]

• Paridad de poder adquistivo (PPP):

• Nos permite calcular la variación en el tipo de cambio nominal para poder mantener el tipo de cambio real en función a un año.
• Se debe excluir la inflación; mostrar lo que podíamos consumir en un año en especifico y lo que podemos consumir en la actualidad.

Determinantes de la balanza de pagos:

• Cuenta corriente: importaciones netas (X – Z).

• El nivel de exportaciones e importaciones varia dependiendo del efecto ingreso y de la competitividad.
• Cuando el ingreso de las personas de un país aumenta, entonces también aumentan las importaciones. Efecto rápido.
• Cuando el ingreso de las personas extranjeras aumenta, entonces aumentan las exportaciones del país nacional.
• Por otro lado, la competitividad es un efecto mucho más lento; pues implica la reducción de todos los precios (vendes más barato), aumentan las exportaciones. Aparte que estas variaciones pueden ser únicamente temporales.

• Cuenta financiera: agrupa todos los activos como depósitos, transferencias, bonos, entre otros.

• Hay un libre movimiento de capital. Mover el dinero de la manera que quieras gracias a internet.
• Creación del mercado Forex, mercado de divisas, venta y compra de monedas; implica mayor libertad de movimiento.
• Se generan ganancias por la tasa de interés nacional, al mantener una moneda guardad en el banco.
•  La paridad de interés se da ante un aumento en las tasa de interés internacionales, genera que se quiera ahorra en ese país; generando un exceso de demanda y haciendo que la ganancia se reduzca.
• La movilidad perfecta de capital permite una fácil movilidad del dinero, aumentando la paridad de interés.

• Cuenta de capital: es la compra de insumos.

Tipo de cambio real a largo plazo:

• Se busca el equilibrio interno y externo de las cuentas macroeconómicas del país.

• Interno: Y* = C + I + G
• Externo: X – Z = 0

• Equilibrio a largo plazo:

• Con pendiente negativa; cuando existe un alto nivel de exportaciones el tipo de cambio real es bajo. [pic 5]
• Decimos que el equilibrio se da cuando las exportaciones betas no son positivas ni negativas.
• Un desplazamiento de la curva provoca que el tipo de cambio se aprecie, la moneda tiene mayor poder.

• Equilibrio (deuda externa):

• También con pendiente negativa; para poder pagar la deuda externa, la moneda nacional debe estar devaluada para aumentar las exportaciones.[pic 6]
• La moneda del país prestamista tiene mayor valor (esta más apreciada), es por eso tiene la capacidad de prestar dinero a otros países.