Analisis financiero falabella

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Razón Ácida

La razón ácida, indicador de liquidez más estricto que la razón corriente, al no considerar los inventarios en los activos circulantes, presentó una disminución desde 1,01 veces al 31 de diciembre de 2013 a 0,93 veces al 31 de diciembre de 2014, debido a la disminución de los activos corrientes sin inventarios, junto al aumento de los pasivos corrientes.

Índices de Actividad

Índice de Actividad

31-12-2014

31-12-2013

Permanencia de inventarios

365x inventarios corrientes/Costos de ventas

79,9

81,6

Promedio de cobros

365x Cuentas por cobrar/ventas netas x IVA

0,63

0,18

Promedio de pagos

Promedio ponderado de plazo de pago

Permanencia de Inventarios

La permanencia de inventarios fue de 79,9 días en diciembre de 2014, mientras que para diciembre de 2013 fue de 81,6 días, presentándose por lo tanto una disminución.

Promedio de Cobro

El promedio de cobro fue de 36,2 días a diciembre de 2014, mientras que para el mismo periodo del 2013 fue de 35,4 días.

Promedio de Pago

El promedio de pago considerando 12 meses móviles fue de 50 días a diciembre 2014, mientras que para el mismo periodo del 2013 fue de 49,8 días.

Índices de Eficiencia y Rentabilidad

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Cobertura Gastos Financieros

La cobertura de gastos financieros fue de 3,88 veces en el período enero-diciembre de 2014 frente a 5,38 veces al mismo periodo de 2013. Esta variación se debe a un aumento en mayor proporción de los gastos financieros netos mayor, frente a un aumento del EBITDA de un 1,04%.

Índices de Rentabilidad sobre Patrimonio

El índice de rentabilidad sobre patrimonio medido de forma anualizada, fue de 12,5% en comparación a 13% de igual período del año anterior, mientras el índice de rentabilidad sobre activos totales fue de 4,6% frente al 5% de igual período del año anterior. Esta variación se explica principalmente por disminución de la ganancia anualizada en un 6,5%, en tanto el patrimonio aumenta en un % y el total de activo aumenta en un % comparado con diciembre de 2013.

Utilidad por Acción

La utilidad por acción al 31 de diciembre de 2014 fue de …… en comparación con ….. al 31 de diciembre de 2013. Esta disminución se explica por una menor ganancia.

2.- Revisar críticamente las tendencias.

Análisis de Tendencias:

Comparando los activos de los años 2013 v/s 2014 podemos determinar que el año 2014 se obtiene un incremento en $ 141.465.919 desglosado en lo sgte:

Activos corrientes:

Se incrementa en $ 21.110.880 en el año 2014 determinadas por las deudas por cobrar y deudores comerciales demostrado en el balance general.

Activos no corrientes:

Se produce un fuerte incremento de $ 120.355.039 en el año 2014 generado por la apertura de nuevos locales en diferentes regiones del país.

Analizando la liquidez de ambos años en comparación podemos determinar que el año 2013 la compañía posee mayor liquidez con un índice de 0,88. El año 2014 el índice es de 0,77.

La prueba ácida la utilizamos para corroborar los cálculos de liquidez demostrados en el párrafo anterior en donde los resultados obtenidos fueron los siguientes:

Año 2013: 0,55

Año 2014: 0,47

Lo que nos indica nuevamente que Walmart poseía mayor liquidez en el año 2013.

- En el año 2014 la liquidez disminuye por las grandes inversiones realizadas en la apertura de nuevos locales.

La ganancia bruta acumulada al 31 de diciembre 2014 fue de CLP $931.604 millones frente a CLP $857.889 millones en el mismo período de 2013, lo que representó un aumento de 8,6%, principalmente por el segmento de Retail que aumenta en un 9,4% y por el segmento de inmobiliaria que aumenta en un 9,9%, ambos favorecidos por mayores ingresos de actividades ordinarias.

- Con los datos anteriormente analizados podemos determinar que Walmart es una compañía con crecimiento positivo pero depende de los créditos que sus proveedores entregan a amplios plazos y además posee gran cantidad de capital como activos no corrientes en donde se consideran las cuentas por cobrar, propiedades, equipos, plusvalía, etc….

3.- Reconocer Aspectos que atenúen o compensen situaciones desfavorables.

Wal-Mart chile tiene un grupo de sociedades con diferentes rubros para no tener sus inversiones en un solo negocio, para mantener rentabilidad en caso que la situación económica del país sea desfavorable en algún rubro de sus negocios, a la vez estas sociedades generan servicios entre sí. Ejemplo: Wal-Mart chile inmobiliaria Ltda. Compra el terreno y construye el local comercial que después arrienda a Wal-Mart chile administradora de supermercado (Líder).

Para compensar situaciones desfavorables Wal-Mart mantiene otras unidades de negocio y en los que les va mal o dejan de ser rentables los cierra o vende, tal como lo hizo con el grupo de restaurantes (revive), espacio urbano entre otros.

Todas las entidades sobre las que el Grupo Wal-Mart Chile posee control. A la hora de evaluar si la Sociedad controla otra entidad, se considera el tener poder sobre las actividades relevantes de la afiliada, el tener una exposición, o derechos, a retornos variables provenientes de su implicación en la participada, y la capacidad