PROBLEMAS SIMPLES Y MENOS SIMPLES DE ESTADOS FINANCIEROS Y EVA 2006

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Gastos operacionales sin depreciación ni amortización (7.000)

UOAIIDA (EBITDA) 7.000

Depreciación y amortización (3.000)

UOAII (EBIT) 4.000

Intereses (1.500)

UAI (EBT) 2.500

Impuestos (40%) (1.000)

Utilidad del Ejercicio 1.500

El Capital Operacional Total de E8 es de 20 mil millones y su costo de capital después de impuestos es del 10%. Luego, el costo de capital después de impuestos de E8 es de 2 mil millones. El último año E8 hizo inversiones netas de capital operacional de 1.300 millones.

- ¿A cuánto asciende el UONDI del ejercicio?

- ¿A cuánto asciende el Flujo de Caja Neto del ejercicio?

- ¿A cuánto asciende el Flujo de Caja Operacional del año?

- ¿A cuánto asciende el Flujo de Caja Libre del ejercicio?

- ¿A cuánto asciende el EVA de E8?

- La empresa E9 en su Balance General tiene un Patrimonio de 500 millones. El precio de hoy de una acción es de 60 y su Valor de Mercado Agregado es de 130 millones. ¿Cuántas acciones de la empresa E9 se encuentran en el marcado?

- La empresa E10 en su Balance General muestra un capital de trabajo operacional neto de 5 millones y un activo fijo neto de 37 millones. El costo de capital promedio ponderado (CCPP – WACC) es 8.5%. La empresa E10 presenta el siguiente Estado de Resultados:

Ventas 25.000.000

Costos operacionales (18.625.000)

Utilidad antes de Intereses e Impuestos (UAII – EBIT) 6.375.000

Intereses (2.325.000)

Utilidad antes de Impuestos (UAI – EBT) 4.050.000

Impuestos (40%) (1.620.000)

Utilidad del Ejercicio 2.430.000

¿Cuánto vale el EVA de E10?

- La empresa E11 en su más reciente Estado de Resultados informa que durante el último año pagó de 22.5 millones de dividendos a los accionistas y en su Balance General del fin de año la empresa presenta 278.9 millones en Utilidades Retenidas. El Balance General del año anterior presentó 212.3 millones en Utilidades Retenidas. ¿Cuánto informó la empresa E11 como Utilidad del Ejercicio?

- La empresa E12 tiene 55.000 en Disponible en el Balance General de Diciembre de 2002. En Diciembre de 2003 tiene en la misma posición 25.000. Se sabe que el flujo de caja de las actividades de inversiones a largo plazo es negativo y alcanza a 250.000. El flujo de caja de las actividades de financiamiento es de 170.000.

- ¿Cuánto fue el Flujo de Caja Generado por Actividades Operacionales?

- Si las Provisiones aumentaron en 25.000, las Cuentas por Cobrar y Existencias en 100.000, la Depreciación fue de 10.000. ¿Cuál fue la Utilidad del Ejercicio?

- La empresa E13 prevé el siguiente Estado de Resultados para fin de año:

Ventas 8.000.000

Costos Operacionales (sin depreciación) (4.400.000)

UOAIIDA 3.600.000

Depreciación y Amortización (800.000)

UOAII 2.800.000

Intereses (600.000)

UAI 2.200.000

Impuestos (40%) (880.000)

Utilidad del Ejercicio 1.320.000

El Gerente General está desilusionado con esta previsión y le gustaría que subieran las ventas y la utilidad prevista fuese de 2.500.000.

Asuma que los costos operacionales (excluyendo la depreciación) se mantienen en un 55% de las ventas. Asuma que la depreciación y los intereses subirían en 10%. El impuesto se mantiene en 40%. ¿Qué nivel de ventas generarían una utilidad como la que desea el Gerente General?