ANALISIS DE RIESGOS PROYECTO DE INVERSION.

...

[pic 22]

Tabla 1

De acuerdo a lo anterior, una variable con mayor impacto en el proyecto de inversión de producción de cuero gamuzado y apergaminado es el costo de la materia prima; se pretende evaluar el resultado en un escenario donde este rubro incremente en un 15% debido a la disminución en el sacrificio de ganado. Al realizar el análisis pertinente los resultados sobre el valor presente neto (VPN) demuestra que esta maneja un alto riesgo pues un incremento en este rubro afectaría los flujos de caja y el horizonte actual del proyecto no sería suficiente para la recuperación de la inversión inicial y mucho menos para generar riqueza, razón por la cual se considera un escenario pesimista para el inversionista.

Otro escenario que se puede plantear es que se genere una disminución en los costos de la mano de obra al presentarse una optimización en los tiempos de producción implementando maquinaria especializada para algunos procesos. Se redujo en un 17% el valor de la hora de la mano de obra, con este cambio se presentara un escenario deseable, pues de acuerdo al resultado del valor presente neto se ha recuperado la inversión inicial y se ha generado una riqueza para el inversionista alrededor de los 22 millones.

La tecnología ofrece la posibilidad de que los procesos sean mucho más eficaces y eficientes, obteniendo como beneficio productos de alta calidad y producción oportuna. Como se ha nombrado anteriormente la maquinaria para este sector proviene del exterior en su gran mayoría, por ende un factor limitante es la Tasa Representativa del Mercado y la fluctuación de esta genera gran incertidumbre para el inversionista. Si se llegara a plantear que la TRM se cierra en $ 5.000 el escenario sigue siendo optimista ya que se recupera la inversión y se generaría riqueza.

Para finalizar se tiene el escenario aceptable, el cual se considera como una opción viable considerando mayor flexibilidad en las políticas inicialmente planteadas ya que la producción de cueros gamuzado y apergaminado ha incrementado su demanda debido al crecimiento en la comercialización de productos en este material.

Al evaluar los diferentes riesgos a los que se puede enfrentar el inversionista, se consideran unas probabilidades de ocurrencia para cada escenario y el valor asignado se basa en la prioridad de gestión del riesgo, tomando el escenario optimista con la mayor ponderación debido a la variabilidad de la Tasa Representativa de Mercado. (Ver tabla 2)

[pic 23]

Tabla 2

También se han calculado los intervalos de confianza donde un intervalo del 68% nos genera un rango entre el límite superior e inferior de $ 26.617.291 y $ - 44.125.325 respectivamente y con un intervalo del 95% se obtiene un límite inferior de $ - 79.496.633 y el superior de $ 61.988.599. (Ver Tabla 3)

[pic 24]

Tabla 3

A través de una campana de Gauss se puede evaluar los cuatro escenarios en una distribución normal de las variables donde muestra los posibles valores que puede tomar el VPN frente a los riesgos anteriormente mencionados. (Ver grafica 1)

[pic 25]

Grafica 1

Con el análisis de los factores de riesgos, se puede concluir que el proyecto de inversión de cuero gamuzado y apergaminado es viable con la creación de estrategias y políticas que contrarresten, mitiguen o controlen los efectos que puedan traer consigo estos cambios. Es recomendable que se aprovechen todos los recursos físicos y tecnológicos del proyecto para que haya un eficiente proceso productivo y por ende productos de alta calidad que puedan satisfacer la necesidad del cliente fortaleciendo vínculos comerciales que generen sostenibilidad y rentabilidad durante el horizonte del proyecto.