ANALISIS SECTOR MOTOS BRASIL

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Los datos publicados por el Cageg (Censo General de Empleados y Desempleados), cuyo estudio abarca todos los municipios, muestran un panorama más pesimista, revelando un enfriamiento del mercado de trabajo formal brasileño. Según este estudio, en octubre fueron creados 61.400 puestos de trabajo, una disminución del 70,1% en relación al mismo periodo del año pasado, reducción que se dio de forma generalizada en todos los sectores.

La aparente inconsistencia entre los dos estudios se debe a la diferencia geográfica de su alcance. De esta forma, la segunda consigue una mayor precisión en lo referente a los datos de las regiones interiores, donde se concentran numerosas industrias.

Cabe destacar, por último, que no se ha producido un aumento en los despidos sino una reducción en la creación de empleo, puesto que los altos costes de contratación y despido brasileños también influyen en que la desaceleración económica se refleje en el mercado de trabajo de forma desfasada.

1.4. Nivel de actividad

El sondeo referido al mes de octubre publicado por la CNI (Confederación Nacional de la Indus- tria) revela una ola de pesimismo en la industria brasileña. De las empresas consultadas, un

88% considera que ya fue afectada por la crisis y un 71% afirma haber cancelado o atrasado algunas inversiones. Esta reducción de las inversiones se debe a una expectativa de reducción de la demanda y a la dificultad para obtener crédito. Además, el 40% de las empresas encues- tadas no espera una mejora de la economía hasta, por lo menos, 2010.

1.5. Cuentas públicas

En octubre, el Gobierno Central obtuvo un superávit primario de R$ 14.700 millones (4,5% del PIB), cantidad que supera la media de las estimaciones del mercado. El crecimiento en 12 me- ses fue del 58% y, en lo que va de año, el superávit acumulado es de R$ 95.600 millones, valor equivalente al 4,03% del PIB. Aún faltando dos meses para terminar el año, el superávit acu- mulado ya supera la meta marcada por el gobierno para 2008, que esta fijada en R$ 7.600 mi-

llones.

La recaudación de la Hacienda Pública alcanzó R$ 65.490 millones en octubre. Esto supone un nuevo record, presentando un aumento del 12,36% respecto al resultado de octubre de 2007. A pesar de esto, la recaudación de impuestos ya empieza a sentir los efectos de la crisis, presentando importantes reducciones en algunas partidas como el Impuesto de Renta sobre operaciones en Bolsa (-65,9%), sobre la venta de bienes duraderos (-27,25%) y el IPI (Impuesto sobre Productos Industrializados) sobre automóviles (-8,71%).

Debido a la reducción en el crecimiento esperado del PIB, además de otras variables como el precio de las commodities y la inflación, se espera una importante reducción en la re- caudación de la Hacienda Pública en 2009. De acuerdo con algunas estimaciones, por cada punto porcentual menor de crecimiento del PIB aproximadamente 4.000 millones de reales de- jan de ser recaudados en impuestos. El Ministro de Planejamento, ya ha anunciado un corte de al menos R$ 8.000 millones en el Presupuesto de 2009, afirmando asimismo, que dicha reduc- ción no afectará al PAC (Programa de Aceleración del Crecimiento).

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1.6. Balanza de pagos y deuda externa

La Balanza de Pagos brasileña registró en octubre su primer resultado negativo desde junio de

2006, con un déficit de US$ 8.600 millones. Las dos cuentas que integran la balanza fueron de- ficitarias. La cuenta corriente, que venía siendo deficitaria desde octubre del año pasado, redu- jo en octubre su déficit, pasando de US$ 2.760 millones en septiembre a US$ 1.500 millones en octubre. Este cambio refleja el efecto del alta del dólar sobre las remesas de beneficios y di- videndos, que en octubre fueron un 47% menores que en septiembre. La Cuenta de Capitales presentó salidas líquidas de US$8.500 millones, destacando los ingresos líquidos por IED (In- versión Extranjera Directa), de US$3.900 millones. El saldo de IED acumulado en 2008 es de US$ 34.474 millones, record histórico.

1.7. Comercio exterior

Los datos de octubre muestran un aumento tanto de las importaciones como de las exportacio- nes. No obstante, el aumento de las exportaciones frente al mismo mes de año pasado, del

17,4%, está basado únicamente en el precio. Así, mientras el índice de precios de las exporta-

ciones creció un 29,6% en relación a octubre del año pasado, la cantidad exportada se redujo un 9,3%. En el acumulado de los últimos 12 meses, esta tendencia es aún más clara; los pre- cios registran un aumento del 27,4%, mientras que la cantidad cae un 1,3%. Todo indica que Brasil va a cerrar el año con una variación negativa en la cantidad exportada, lo que no ocurría desde 1995. En cuanto a las importaciones, el aumento del 40,3% registrado en octubre en re- lación al mismo mes de 2007, fue resultado de un aumento del 20,9% en los precios y des

15,9% en las cantidades.

La Asociación de Comercio Exterior (AEB) estima una reducción de US$ 21.400 millo- nes en las exportaciones de 2009, debido al fuerte descenso en los precios de las commodities en el mercado internacional y a la disminución en la demanda de productos manufacturados en los países de América del Sur. Si esto se confirmara, sería el primer descenso en los ingresos brasileños por exportaciones desde 2000.

1.8. Tipo de cambio

A pesar de sucesivas subastas de dólares realizadas por el Banco Central a lo largo del mes, el real continúa en noviembre con su tendencia de depreciación frente al dólar americano.

Con el comienzo del tercer trimestre el real sufrió una drástica pérdida de valor frente al dólar, llegando a tocar fondo a principios de octubre, cuando el dólar alcanzó los 2,45 reales. A partir de este momento, el real inició una lenta recuperación, finalizando octubre con una coti- zación de 2,11 R$/US$. Al comenzar noviembre, a pesar de los esfuerzos del BC por evitarlo, el real vuelve a su senda anterior de depreciación, cerrando el mes a 2,33 R$/US$.

1.9. Indicadores de confianza

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cae en noviembre, después de registrar en octu- bre una disminución del 10% en relación al