Cuentas de Resultado: Mas importante que balances y cuentas contables

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Inventario = 921 x 134/360 = 342.8

Proveedores = 921 x 20/360 = 51.17

Año2: Clientes = 1235 x 102/360 = 349.9

Inventario = 975 * 134/360 = 362.9

Prov = 975 x 20/360 = 54.17

Análisis:

1 2

Clientes: 289.8 349.9

Inventario: 342.8 362.9

Proveedores: 51.17 54.17

FM: 581.5 658.67

Variación FM: 581.5 77.17

658.67 – 581.5 = 77.17 (Dinero adicional que voy a tener que poner al negocio en inversión a c/p)

Este es un tuipico negocio de Volumen, hace falta vender muchas unidades para superar los CF

Empresa 2:

Año 1 Año 2

Ventas: 623 750

C. Ventas: 312 345

D. Clientes = 20

D. Invent= 5

D. Proveed = 122

Cálculos:

Año 1: Clientes = 623 * 20/360 = 34.61

Inventario = 312* 5/360= 4.3

Proveed = 312 * 122/360= 105.73

Año2: Clientes = 750 * 20/360= 41.7

Inventario = 345 * 5/360= 4.8

Proveed = 345 * 122/360 = 116.9

Análisis:

Año1 Año2

Clientes 34.61 41.7

Inventario 4.3 4.8

Proveedor: 105.73 116.91

FM: -66.77 -70.44

Variacion FM: -66.77 -3.67= -70.44-(-66.77)

Es un negocio bueno, no necesitas invertir dentro de tu proceso productivo, tus propios proveedores te financian como un banco para que no tengas que invertir en tu activo corriente.

Flujo de caja libre desde EBIT/EBITDA:

Mediante EBITDA: está sujeto al principio de devengo, por lo que hay que ajustar este resultado con el fondo de maniobra, para saber cuánto dinero tenemos realmente de lo que hemos facturado.

(Bº antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones)

(-) Variación de fondo de maniobra

(-) Inversión de inmovilizado (lo necesario para la continuidad del negocio o para crecer)

(-) Impuestos

*Intereses: no aparece porque queremos ver cómo le va al negocio independientemente de lo que me cuesta la financiación.

= Flujo de Caja libre.

Mediante EBIT:

EBIT (Bº antes de interés e impuestos):

(-) Impuestos pagados

= NOPAT (Net operating profit after taxes)

(+) Amortizaciones

(-) Inversiones de inmovilizados

(-) Incremento en FM

= Flujo de Caja libre.

La proyección de flujos de caja consiste en una estimación de Ingresos generados menos todos los gastos generados para realizarlo (Es ciencia Ficción).

Martes 18/10/2016

Flujo de caja libre: es el saldo disponible para:

Pagar accionistas y cubrir servicio de deuda (intereses + principal)

Habiendo descontado las inversiones en Activos Fijos (CAPEX) y en el fondo de maniobra (WK)

PROYECTO FINAL:

Para jueves que viene: seleccionar proyecto de éxito y proyecto de fracaso en el ámbito de Crowdfunding

Hacer pequeña presentación

Los cálculos respecto a Flujo de Caja se trabaja en Excel (sólo 1 vez), hay que hacerlo con buen formato para que solo haya que hacerlo una vez y las modificaciones se realicen en el mismo archivo.

1 encargado de Excel:

1º)versión 1. Si hay cambios: 1.1,1.2… si hay cambio estructural importante:Versión2.

Tipos de crecimiento para los proyectos:

1)Para proyectos maduros: crecimiento lineal (0.035x ventas): Recta creciente.

Objetivo inflación europa: 2-3%. Si un negocio crece al 3%, en termino reales no crece, si lo hace en términos nominales.

2)Para proyectos de negocios en crecimiento: Crecimiento exponencial (primero crece lentamente, luego periodo de gran crecimiento y luego estancamiento

En Excel

1º)Hipotesis del mercado:

Tamaño, crecimiento y tasa de mercado.

Coste de ventas

Gastos generales

Tasa de impuestos

2º) Cuenta de resultados:

Ingresos operativos +

Gastos operativos -

Margen Bruto

Gastos de Mrkt -

Gastos Generales y administrativos -

Total Costes y Gastos (incluye gastos Mrkt y generales)

EBITDA

Amortizaciones