Ensayo Jackson Automotiive

...

En este caso, para el mes de Septiembre se ve que el efectivo de la empresa es negativo, pero la utilidad de la empresa es positiva.

Respecto a la caja operacional final, coincide con la caja y equivalente del balance.

- Basado en sus proyecciones y análisis de crédito de Jackson, ¿Es la empresa capaz de pagar su préstamo al final del año fiscal? ¿Cuáles son los riesgos asociados con el préstamo propuesto?

En base a lo analizado, la empresa no es capaz de pagar sus préstamos, debido a que hay un déficit de caja provocado por los dividendos que Edward entrega en septiembre, aun así, también crecen sus índices financieros considerablemente en los periodos finales de estudio, los riesgos asociados al crédito, son que al ser a plazos cortos se necesita de una solvencia considerable y se corren riesgos de que la empresa no pueda sustentar el pago de los préstamos, pero en base a lo estudiado y a las proyecciones que tiene la empresa, sumado a que en mayo, las entregas pendientes ya eran aproximadamente el 90% de la capacidad productiva de la planta, por lo que de no tener fallos en sus procesos productivos la empresa tendría un crecimiento considerable y acorde a lo expuesto por el señor Larry Edward.

Para disminuir los riesgos en que está inserto Edward debería cambiar las políticas de dividendos o de paso disminuir lo que tiene proyectado a los accionistas de modo que el resultado quede más favorable.

- Evalúe críticamente los supuestos en que se basan sus proyecciones y realice un análisis de sensibilidad sobre el saldo de caja al cierre del ejercicio, cambiando las expectativas en las proyecciones de ventas.

[pic 9]

- ¿Debería el banco extender el vencimiento del préstamo actual y aprobar el préstamo adicional? ¿Qué términos y condiciones debía imponer el banco para reducir los riesgos del préstamo?

El banco debería aprobar la solicitud de renovación de préstamo del Sr. Larry Edward, y sumado a esto aprobar el préstamo adicional, debido a que este último es vital para el futuro de la empresa. Larry Edward es una persona reconocida por su éxito y liderazgo al trabajar, junto a esto, posee una buena estrategia de crecimiento bastante elaborada y justificada. Las condiciones del préstamo que debería considerar el banco al otorgar el prestamos solicitado, sería exigir un aumento en el interés debido al riesgo. El banco debiera exigirle a Edward que aplace la fecha del pago de dividendos, para así cumplir con sus compromisos a corto plazo.

- ¿Por qué la empresa recompra de una parte sustancial de sus acciones ordinarias en circulación? ¿Cuál es el impacto de la recompra de la situación financiera de Jackson?

En septiembre de 2012, Edwards compró un millón de acciones a los accionistas dando lugar a una reducción del 40% del número de acciones en circulación. Esto tiene como objetivo otorgar valor para los accionistas, ya que las acciones representan parte de la propiedad de la empresa. Gracias a esto, los accionistas aumentan su porcentaje de participación dentro de la empresa, la proporción de la empresa que corresponde a cada acción se incrementa, aumentando su valor nominal.

Esta recompra de acciones impacta directamente en el balance de septiembre, donde disminuye USD 5 millones de dólares. Por lo tanto, si el número de acciones disminuye, también lo hace el dinero que hay en el balance, con esto, al final del mes se pagaron cerca de $200.000 dólares en dividendos, permitiendo de igual forma aumentar el valor de las acciones.

La recompra de acciones en general, provoca un aumento en el valor de estas, lo que puede provocar mayores ingresos para la empresa.

- Evalúe críticamente la propuesta de pago de dividendos de la compañía en septiembre de 2013 ¿Debería estar de acuerdo el banco con el pago? ¿Qué debería ser una cantidad adecuada?

El banco no debiera estar de acuerdo con el pago de dividendos en Sept/13. Debido a que la empresa tendría un resultado de $-715.000 en su caja, por lo tanto, la empresa no tendría como financiar los préstamos y no cumpliría con sus obligaciones a fin de mes. El monto de $1.200.000 que planea la empresa pagar por concepto de dividendos, afecta directamente en la negatividad de la caja.

Una cantidad adecuada, según el análisis de sensibilidad, debiera ser de $485.-

3. Conclusión

En base a lo analizado del caso nos adentramos en la problemática en que estaba inserto el señor Edwards, debido a los problemas que tuvo con su entrega de pedidos, quiebres de stock y falta de financiamiento para su capital productivo, ya que, invertir en él era vital para que la empresa produjera sus OEM’s.

De esta manera, el señor Edward está cometiendo un grave error al pagar el dividendo a los accionistas en el mes de Septiembre, debido a que esto le generará un déficit en caja y su dinero en efectivo. Si bien la empresa no genera malos números, es imposible que el monto de la caja sea negativo, por lo que debiera considerar hacer el pago de dividendos luego de haber cumplido con sus obligaciones a corto plazo.

Al tomar estas medidas, es probable que el banco con mayor razón apruebe la solicitud de aplazamiento y le conceda el crédito adicional, con esto la empresa tendría un excelente resultado y se podría mirar en un futuro muy cercano (a partir del mes de Octubre), el pago de dividendos.

4. Anexos[pic 10]

[pic 11]

- Por simplicidad de lectura, las tablas serán separadas por años (2012 y 2013 respectivamente, en cada anexo).

[pic 12]

[pic 13]

[pic 14][pic 15][pic 16]

[pic 17]

[pic 18][pic 19]

[pic