Finanzas Internacionales SEGUNDO GRUPO DE EJERCICIOS

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Montos

Costos

Estructura Deuda /Capital

en US$ MM

Loan # 1

1.50

0.086

Loan # 2

2.20

0.10

Loan # 3

2.30

0.125

Equity

6.40

COK

Total Investment

12.40

WACC

US Income Tax Rate

40%

US T Bill

0.0198

Beta Coefficient

1.29

S&P Index

0.1284

Country Risk Index

0.0125

Ks = COK

¿?

CASOS

- El Salvador y la adopción del US$ como moneda del país.

Preguntas:

- Hagan un cuadro resumen de los pros y contras de la decisión del Salvador de adoptar el US$ como su moneda de curso legal.

- Si usted fuera un empresario Salvadoreño que importa, diga cuales serían los efectos de esta política sobre los resultados de su empresa.

- Si usted fuera un empresario Salvadoreño exportador, diga cuáles serían los efectos de esta política sobre los resultados de su empresa.

- Sería lo mismo optar por el US$ como nuestra moneda local que fijar una tasa por ejemplo de 3 soles por US$ y mantenerla así por 5 años.

- El caso del Yuan Chino

Resolver las preguntas del caso.

Respuesta A

PRO

Frena y mantiene en niveles bajos la Inflación

Consiguieron tasas de interés más bajos, se eliminó riesgo devaluación

Aumento crédito consumo, tasas de interés bajos.

CONTRA

Genera un crecimiento lento.

Costos Altos

Respuesta B

Como Importador, mejoraría los resultados y la rentabilidad de la empresa, dado que la inflación y la devaluación no sería un problema, ya que la devaluación tampoco sería del agrado de los importadores, quienes tendrían que vender más caros los bienes traídos del exterior, con el riesgo de vender menos.

Respuesta C

El cambio de moneda afectó al sector exportador, dado que su moneda se hizo fuerte frente a la de sus vecinos centroamericanos. No podía competir con Nicaragua y Honduras en costos en los mercados de exportación. Por lo que tuvo que buscar nuevas fuentes de crecimiento para evitar que resulte afectada su economía. El resultado de mayores costos e ingresos más o menos fijos era una pérdida de rentabilidad y competitividad para las empresas.

Respuesta D

Considero que está opción de fijar un tipo de cambio es mejor que dolarizar, dado que, por ejemplo a El Salvador no le fue bien con la dolarización la crisis de Estados Unidos del 2009, le afecto mucho, y si ahora desea cambiar su política monetaria es sumamente complicada y demasiado costosa.

PUNTAJE:

Cada ejercicio cuatro (4) puntos

Cada caso: cuatro (4) puntos

Fecha de entrega: 12.07.2016 Se entrega en forma impresa (Patty P).

CASO YUANG

Pregunta 1

- Con la banda de fluctuación controlan el valor del Yuan en relación al dólar, maneja la presión y evita la devaluación de su moneda, por este motivo a mi parecer esta es la mejor opción para este caso.

- Vinculan su moneda a otras monedas con la finalidad de establecer un promedio y de acuerdo a eso fijar la paridad económica.

- Dejar que la moneda flote, permite que el mercado extranjero determine su valor, pero con esto devaluaría la moneda afectando a los exportadores y beneficiando a las importaciones de otros países, por lo tanto el gobierno chino modera la variación

Pregunta 2

La banda de flotación es el rango al que se someten las fluctuaciones cambiarias de una moneda y determina el límite máximo y mínimo en las que no se intervendrá por parte del banco central. De haber presión del mercado por una apreciación del Yuan, el tipo de cambio rebasa por arriba o por debajo la banda establecida. Por otra parte, las bandas de flotación cambiaria, reducen la incertidumbre sobre la evolución del tipo de cambio, contribuyen a crear las condiciones para un descenso en las tasas de interés a niveles más compatibles con la inflación esperada y permiten que se alarguen los horizontes de planificación, incentivando los procesos de inversión y ahorro a más largo plazo.

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