Fuente de Financiamiento.

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• Sistemas de Información y Control. Uno de los servicios más usuales proporcionados por el Factor es el registro, manejo y desarrollo del sistema contable de las cobranzas. Este servicio se refiere, específicamente, al registro y actualización del libro de ventas, así como los cobros de las facturas recibidas por el Factor y a la generación de información útil para su cliente.

A través de estos registros e información, se pueden prestar otros servicios como son estudios de mercado, selección de cliente, clasificación de clientes de acuerdo a: ingresos, zonas geográficas, puntualidad de pagos y clientes tradicionales. De igual forma pueden entregar información comercial de clientes a otras empresas de Factoring cuando éstas están en asociaciones.

• Protección de Crédito y Financiamiento. Una de las operaciones básicas del Factoring es asumir el riesgo de no pago de las facturas o de los documentos recibidos por parte de los compradores. Para esto el Factor toma riesgos de insolvencia de los deudores contratando seguros externos como garantía de los créditos. De igual forma y para disminuir este riesgo de impago, el Factor puede seleccionar las facturas y otros documentos que aceptará y una práctica habitual es que éste traspase a su cliente sólo una parte, normalmente el 80% del dinero de las facturas dejando el resto para su devolución al término del plazo del documento.

Además de la protección y cobertura del crédito, también hay un servicio de financiamiento que el Factor entrega a su cliente, el cual es diferente del crédito bancario debido a las garantías exigidas. En efecto, este último necesita de activos dados en garantía para cualquier tipo de crédito, lo que implica una mejor posición del Factoring pues, el Factor para entregar el financiamiento no exige la credibilidad de los clientes que respaldan los documentos entregados al factor, como las facturas u otros; aunque también el Factor puede otorgar créditos sobre inventarios de materias primas, productos en proceso y productos terminados, pero en este último caso la empresa le paga al Factor con el traspaso

b) Ventajas del Factoring

Productos de los servicios mencionados en el punto anterior se derivan algunas ventajas, entre las que se deben mencionar las siguientes:

• Adelanto de Flujo de Caja: Por ser un mecanismo de financiamiento; la empresa, es decir, el cliente del factor, recibe antes del plazo de vencimiento de las facturas el dinero correspondiente. Como anteriormente se explicó, este financiamiento tiene un costo adicional como cualquier forma de financiamiento.

Por este lado, este financiamiento mejora la liquidez de la empresa, lo que permite enfrentar nuevos desafíos que lleven a mejoras en sus procesos de venta. Esta mayor liquidez le da mejores posibilidades económicas, pues ahora puede aprovechar los descuentos por pronto pago de sus proveedores.

Otro aspecto interesante de analizar es el impacto que este flujo de caja y su contrapartida provocan en el balance de la empresa. Así, por ser éste un financiamiento no reconocido como un pasivo, sino como un cambio cualitativo dentro de los propios activos circulantes, entonces se produce un mejor índice deuda/capital, frente a un financiamiento bancario permitiendo con ello dejar disponible la capacidad de endeudamiento con otros proveedores de recursos.

Por otro lado, y desde un punto de vista económico, permite igualar el concepto de Flujo Operacional o Cash Flow con el Flujo de Efectivo, dejando fuera del análisis, aspectos tales como el tema de que si el ingreso del Estado de Resultados es devengado o percibido. De igual forma, el mayor ingreso del flujo operacional y su reincorporación a los Activos Circulantes permite disminuir el ciclo económico-financiero, siendo similar el del ciclo para el caso en que se vende todo al contado. Dentro del mismo esquema del análisis de flujo de caja, existe una ventaja adicional, la cual es disminuir el nivel de las deudas incobrables.

• Ventajas en la Gestión. Derivados de los servicios que el Factor presta en la gestión del crédito, se generan ventajas adicionales respecto a la administración global de la empresa; así la empresa puede poner mayor énfasis en aspectos vitales como son las ventas, la producción y el financiamiento. El servicio de Factoring general una disminución de personal, la posibilidad de tener mayor certeza en algunas variables como son las recuperaciones de los créditos, disminución de algunos costos administrativos como gastos de correo, material de oficina, teléfono, fax, etc.

c) Desventajas del Factoring

Se genera una pérdida de la privacidad en la información respecto de los clientes de la empresa. Los clientes de una empresa son activos de carácter intangible, ya que son potenciales generadores de crecimiento de la empresa y constituyen el resultado de gestiones previamente realizadas para lograr vender los productos. Por esta razón, toda información respecto a la cartera de clientes es normalmente información confidencial. Esta situación puede crear algún tipo de rechazo inicial al Factoring.

Otro aspecto normalmente señalado como una desventaja se refiere a la separación que se hace en el flujo cliente – empresa, ya que el cliente debe pagar ahora al factor y no a la empresa, transformando el negocio de compra – venta en algo más impersonal, aspecto que puede afectar la relación cliente – empresa para futuras ventas.

Tipos de Factoring

Clasificación según Traspaso de Riesgo

• Factoring con Recursos: En este tipo de Factoring el riesgo del no pago del documento es asumido directamente por el cliente. Por lo tanto, si existe algún documento impago por insolvencia del comprador del bien, entonces el factor exige al cliente que asuma el compromiso y pague el documento.

Este tipo de Factoring se presenta de acuerdo con las características de las carteras de los compradores que tiene la empresa vendedora del bien. Así, si esta empresa tiene una cartera concentrada en pequeños clientes en los que históricamente existen deudas incobrables o impagas, entonces el Factor tendrá cierta aversión a comprar estos documentos.

Por otro lado, si existe una cartera de compradores altamente concentrada en uno o pocos compradores, entonces el riesgo de impagos aumenta, ya que si uno de ellos no paga, el Factor se puede ver expuesto a apuros financieros.

Otro aspecto que induce a este tipo de Factoring con recursos, es la existencia de algún tipo