Marco basico financiero

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circulantes de la compañía, dentro de los activos circulantes encontramos:

Efectivo

Cuentas por cobrar

Inventarios

A continuación se explicaran las diferentes fuentes de financiamiento existentes.

Las fuentes de financiamiento se dividen en dos grandes grupos, el primero será fuentes de financiamiento sin garantías específicas, el cual consiste en el capital que consigue la empresa sin implicar los activos fijos específicos como garantía. Y el segundo que serán las fuentes financiamiento con garantías específicas, donde se exige una garantía que suele ser un activo tangible como CXC o inventario.

2.2.1. financiamiento sin garantías específicas

a) Cuentas por pagar: es un crédito que brindan los proveedores a la empresa y que se crea habitualmente por la compra de materia prima para las actividades que desarrolla la compañía; para varias compañías este es un procedimiento muy común en donde se agregan las transacciones de compra de mercancía pero no se firma como tal un documento formal, y no se pide que se pague de contado sino que admite un periodo de espera antes del pago.

b) Pasivos acumulados: obligaciones que se establecen por servicios recibidos que aun no ha sido pagados, los renglones mas importante que acumula una empresa son los impuestos y salarios, como los impuestos son pagos al gobierno la empresa no puede manipular su acumulación sin embargo puede manipular de cierta forma la acumulación de los salarios.

c) Crédito resolvente: línea formal de crédito en la cual el banco tiene la obligación legal de cumplir con un contrato de crédito resolvente y recibirá un honorario por compromiso.

d) Documentos negociables: fuente promisoria sin garantías que emiten empresas de alta reputación crediticia y de incuestionable solidez.

e) Anticipo clientes: clientes pueden cancelar antes de adquirir toda la mercancía o parte de la misma que quiere comprar.

f) Préstamos privados: la pueden dar los accionistas de la empresa en casos de crisis con la finalidad de sacarla de esta etapa.

2.2.2. financiamiento con garantías específicas

a) Pignoración Cuentas Por Cobrar: se caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente tiene derechos sobre cuentas por cobrar sino que también tiene recurso legal hacia el prestatario.

a) factorización de cuentas por cobrar (factoring): según:

Lawrence J. Gitman, en Fundamentos de Administración Financiera: el Factoring implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a entidades de financiación o por entidades de crédito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito Financiera; Y también incluye la cesión al factor de los derechos de cobro para que éste realice la cobranza a cuenta y representación del cliente.

También encontramos unas ventajas:

Saneamiento de la cartera de clientes.

Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la organización de una contabilidad de ventas.

Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.

Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de Factoring el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.

Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos ellos.

Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de informes.

Sin embargo también se evidencian algunas desventajas o falencias:

Coste elevado. Concretamente el tipo de interés aplicado es mayor que el descuento comercial convencional.

El factor puede no aceptar algunos de los documentos del cliente.

El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores.

Gravamen abierto: Proporciona a la institución de préstamo un gravamen (conjunto de impuestos) contra los inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario tendrá la libertad de vender los inventarios.

Recibos de fidecomiso: Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene en fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los bienes.

Recibo almacenamiento: Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea una tercera parte para que ejerza el control sobre el inventario del prestatario y para que actué como agente del prestamista.

Garantía de acciones y bonos: Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador se pueden ceder como garantía para un préstamo además el prestamista está interesado en aceptar como garantía las acciones y bonos que tengan un mercado fácil y un precio estable en el mercado.

Préstamos con codeudor: un tercero firma como fiador para garantizar el préstamo donde si el prestatario no cumple el fiador es responsable por el préstamo y debe garantizar una adecuada solidez financiera.

Seguros de vida: Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada al momento de fallecer el asegurado ya sea por causa natural o accidental, durante la vigencia de la misma. (Monografias, 2010)

2.3. Ejemplo general

Si para financiar los incrementos de inventario y cartera que en los almacenes de venta artículos para dama se presentan a finales del año y principios del siguiente, se recurriera aun préstamos a largo plazo, en el momento en que la cartera se convierta en efectivo habría unos excesos de liquidez que posiblemente la empresa no tenga como utilizarlos de manera eficiente; aunque si se pensara en que podría realizar inversiones financiera a corto plazo tales como CDT o certificados de cambio, podría incurrir en costos de oportunidad, ya que estas inversiones tiene un rendimiento inferior al costo de la deuda a corto plazo. (Garcia, 1991)

3. EVALUACIÓN