Preguntas de Finanzas.
Enviado por poland6525 • 28 de Marzo de 2018 • 1.081 Palabras (5 Páginas) • 363 Visitas
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Pregunta para subir puntos en la prueba (no es obligación responderla) (5 puntos):
Suponga que el accionista tiene una función de utilidad [pic 20]. Comente que ocurrirá con la decisión de inversión, la riqueza del accionista y la decisión de consumo del accionista.
Respuesta:
Dado que la decisión de inversión es objetiva en presencia de mercado de capitales, luego esta no cambia el modificarse las preferencias por consumo. La política óptima de inversión es realizar todos los proyectos con [pic 21], por lo tanto, no cambia la riqueza. Las nuevas preferencias a consumir más en el futuro, dado que ahora el accionista asigna una mayor ponderación al consumo futuro.
Pregunta 2 (20 puntos)
Suponga que un individuo tiene la siguiente función de utilidad:
[pic 22]
El individuo inicialmente tiene una riqueza de $10 y enfrenta la siguiente lotería [pic 23]
- Calcule el coeficiente de aversión absoluta al riesgo de Arrow-Pratt, [pic 24] para la función de utilidad (4 puntos).
Respuesta:
[pic 25]
[pic 26]
- Calcule [pic 27] (4 puntos).
Respuesta:
[pic 28]
- ¿Esta función exhibe la propiedad DARA? (4 puntos).
Respuesta:
[pic 29]. La función satisface DARA.
Otra forma es:
Dado que [pic 30], es decir, la función satisface DARA.
- Muestre que [pic 31] se puede expresar [pic 32] (4 puntos).
Respuesta:
[pic 33]
- Para [pic 34] calcule el valor esperado de la lotería, la utilidad esperada, el premio por riesgo y equivalente cierto (4 puntos).
Respuesta:
[pic 35]
[pic 36]
[pic 37]
Equivalente cierto:
[pic 38]
Premio por riesgo:
[pic 39]
Pregunta 3 (30 puntos)
Suponga que cuenta con los siguientes datos de tres acciones, el portafolio de mercado y el activo libre de riesgo:
Tabla 2
[pic 40]
[pic 41]
Acción A
13%
Acción B
16%
Acción C
20%
Portafolio de mercado
15%
Activo libre de riesgo
5%
Se solicita:
- Completar la tabla 2 (5 puntos).
Respuesta:
[pic 42]
Tabla 2
[pic 43]
[pic 44]
Acción A
13%
0.8
Acción B
16%
1.1
Acción C
20%
1.5
Portafolio de mercado
15%
1
Activo libre de riesgo
5%
0
- ¿Cuál es el retorno esperado de un portafolio con ponderaciones iguales en las acciones A, B y C? (5 puntos).
Respuesta:
[pic 45]
- ¿Cuál es el beta del portafolio con ponderaciones iguales? (5 puntos).
Respuesta:
[pic 46]
- Suponga que un activo tiene un beta de 0.9 y un retorno de 12%. ¿El retorno esperado de este activo queda por encima o por debajo de la línea del mercado de valores?. ¿El activo tiene un precio apropiado?, explique qué pasará en este mercado (5 puntos).
Respuesta:
[pic 47]
El retorno de este activo se encuentra por debajo de la LMV. Dado lo anterior disminuirá su demanda, presionado a que baje el precio, y con ello aumente su retorno.
- Suponga que un activo tiene un beta de 2 y un retorno esperado de 28%. ¿El retorno esperado de este activo queda por encima o por debajo de la línea del mercado de valores?. ¿El activo tiene un precio apropiado?, explique qué pasará en este mercado (5 puntos).
Respuesta:
[pic 48]
El retorno de este activo se encuentra por encima la LMV. Dado lo anterior aumentara su demanda, presionado a que suba el precio, y con ello disminuirá su retorno.
Pregunta 4. Comentes (20 puntos)
Responder si las siguiente afirmaciones son: Verdades, Falsa o Incierta. Cada respuesta debe ser justificada.
- Un portafolio compuesto de 4 activos riesgoso contiene 5 varianzas
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