Sector Real. Como una política monetaria desencadena o afecta al sector real en la economía

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En este escenario, lo más probable es que la demanda laboral se contraiga afectando, en general, desproporcionadamente a los trabajadores con menos educación y experiencia laboral, sobre todo en sectores donde es complicado reducir los salarios nominales inmediatamente porque la manera en que los productores disminuyen sus costos operativos cuando se contrae la demanda de sus productos es mediante la reducción de sin embargo, el incremento en la tasa de intereses local atrae más inversión extranjera en busca de mayor rentabilidad. Esto obliga al BC a la intervención promoviendo una dinámica impulsora de intereses aún más altos. Bajo ciertas circunstancias, por ejemplo si el BC se ve obligado a intervenir con mayor frecuencia, esta dinámica podría promover un deterioro en la evaluación de la calidad de los bonos obligando al gobierno a ofrecer tasas mayores.

El gasto público que se financiaba principalmente con emisión monetaria, lo que generó un alza en el ritmo inflacionario y gran presión sobre el tipo de cambio paralelo y las reservas del Banco Central.

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En los últimos cinco años 2010-2004 Argentina desarrolla políticas macroeconómicas monetaria enfocadas: controlar el tipo de cambio real y nominal con el fin de hacer frente a los ciclos recesivos internacionales, devaluando o apreciando la moneda, reduciendo las subvenciones principalmente aquellas dirigidas al gas y agua, esto afecta a la economía real. Como afecta lo monetario al sector real.

Argentina en los últimos 5 años la autoridad monetaria de este país utiliza operaciones de mercado abierto específicamente, Letras del Banco Central (LEBAC) como instrumentos que permiten diversificar sus inversiones, siendo convenientes para manejar la liquidez de corto plazo, haciendo licitaciones periódicas.

El Banco Central comenzó al finales de 2011 a pagar tasas de interés a través de las Lebacs que los bancos comerciales encuentran lo suficientemente atractiva como para incrementar su tenencia de este instrumento, reduciendo de ese modo la liquidez con que disponen para entregar créditos al sector privado. Y de esta forma, esta variable hace que el Banco Central lleve a cabo procesos de variación de la base monetaria (BM),

Las, variaciones de la BM tiene impacto sobre el sector real ya que una contracción puede encarecer el acceso al crédito y por lo tanto genera una caída en los niveles de consumo e inversión. Pero también una reducción de la moneda en circulación afecta a la economía ya que la moneda se aprecia y esto aumenta la demanda de dinero. El tipo de cambio real aumenta por lo que argentina se vuelve más competitivo en los mercado.

La otra parte es el gasto público. En 2013 el gasto fiscal primario alcanzó el 26% del PBI y el déficit fiscal el 4,4% del PBI, en donde el 75% del mismo fue financiado con emisión monetaria.

Con la iniciativa de reducción de subvenciones por parte del Gobierno hace aproximadamente un año y medio esto recuperaría un poco sobre el deterioro de las cuentas públicas.

También hay que destacar que una variación en las tasas de interés en las lebac afecta la economía por estar relacionada con el tipo de cambio real. Sin embargo el gobierno recurre a subir nuevamente la tasa de interés devaluar o colocar bonos y letras en los merados internacionales. Si se opta por devaluar, el costo podrá ser un alza inflacionaria y una caída de los salarios en dólares o traer las reservas internacionales.

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Formación bruta de capital (% del PIB)

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