CRISIS ECONOMICA MUNDIAL CAUSAS DESARROLLO E IMPACTO - Andres Castro.docx

...

Desarrollo, y consecuencias de la crisis

Como era de esperarse, todos los incentivos y consentimientos que ofrecía el mercado hipotecario hicieron que la reacción del conglomerado de familias y empresas estadounidenses fuera masiva, llevando al límite las capacidades de liquidez del sector. El aumento de los precios de las viviendas desde el 2001 ayudaron a crear confianza en este mercado que parecía estable y robusto (Menezes & Rodil, 2012).

El funcionamiento del sector se veía reflejado en el mecanismo operaba detrás de él y que crecía de manera exponencial. Una vez que las agencias de bienes raíces comercializaban y canalizaban las hipotecas Subprime por medio de la banca privada, eran agrupadas y vendidas a la banca de inversión en forma de paquetes mezclados con hipotecas normales. Estos paquetes de inversión eran evaluados y calificados por agencias de rating, que en la mayoría de los casos les asignaban calificaciones triple A, para luego ser vendidos en forma de títulos al mercado internacional, en el cual participaban inversionistas que confiaban en la capacidad de este mercado hipotecario estadounidense y del cual esperaban una alta rentabilidad. Este sistema creó un hito sin precedentes en Estados Unidos, solo comparable a la bonanza del oro de siglos pasados. Pero, las bases sobre las que fue instaurado este mercado hipotecario alterno, eran instituidas en que los precios de las viviendas aumentaran perpetuamente o por lo menos no disminuyeran (Menezes & Rodil, 2012).

El 12 de marzo del 2007 se produce el primer aviso de alerta para las frágiles bases de este mercado hipotecario. La corporación estadounidense financiera New Century, especializada en hipotecas Subprime, se declara en banca rota luego de que los bancos de inversión internacionales cancelaran su financiamiento debido al temor de la falta de pago por parte de los deudores de estas hipotecas riesgosas. Este evento empieza generar dos reacciones del mercado, ambas con implicaciones catastróficas. La primera, la subida de los tipos de interés y la segunda la especulación financiera (Shiller, 2009).

Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, lideró el primero de los dos principales factores determinantes en esta crisis económica, la subida de los tipos de interés. Esto debido en gran parte al proceso de inflación que se empezaba a advertir en la economía estadounidense. La repercusión que tiene esta decisión es específicamente en el cumplimiento de pago de las hipotecas Subprime. La Asociación de Bancos Hipotecarios de Estados Unidos reveló a mediados del mes de Marzo que el sector hipotecario había alcanzado el punto más alto de morosidad en los últimos 7 años. Y paralela a esta situación el índice de precios de la vivienda de Estados Unidos apunta su primera caída en once años (Menezes & Rodil, 2012).

Para el mes de Julio, dos de los principales fondos hipotecarios del Banco de inversiones globales Bears Stearns se anuncian en banca rota. Situación que alienta la especulación en torno al mercado hipotecario y que ocasionaría una caída escalonada de la confianza en este sector. Dando como resultado la retirada masiva de miles de millones de dólares en los fondos de inversión internacionales enfocados en este sector, ya que su valor se desplomó por la venta apresurada de los títulos del mercado, debido a posibles pérdidas en dichas inversiones (Gastaldi, 2009).

Lo que causa la intervención de los bancos centrales para aliviar la situación del mercado interbancario. En Septiembre la crisis se empieza a transformar en global debido a la implicación macroeconómica que la situación presenta. La falta de liquidez por el retiro de inversión masiva, genera un efecto dominó en la situación económica de instituciones financieras internacionales que solventaban estas inversiones (González, 2009).

En el mismo mes Bancos de todo el mundo empiezan a sentir los estragos de esta crisis, dando como resultado que no solo actores financieros vinculados al mercado hipotecarios sufrieran las consecuencias. Al no contar con la liquidez para solventar los millones de dólares en créditos otorgados, muchas de las instituciones financieras se declararon en quiebra como fue el caso de Lehamn Brothers una de las compañías financieras mas antiguas de los Estados Unidos y a renglón seguido el mercado interbancario se paralizó. La desconfianza y pánico de la mayoría de bancos provocando un paralización de la circulación de dinero entre los mismos (Aguirre, Y., & Mesa, R. 2009).

En estas condiciones, la banca mundial sufría una falta de solvencia contraria a la iliquidez mundial macroeconómica que crecía vertiginosamente. Este efecto se amplió afectando a elementos no relacionados con el mercado hipotecario (González, 2009).

Asociada a la crisis inmobiliaria, la suspensión de los créditos se trasladó al conglomerado de economías americanas y europeas que entraron en recesión en el 2009. Esto provocó el quiebre de varias compañías y por ende nuevas mermas bancarias, es decir se creó un ciclo constante alimentado por esta falta de liquidez y desconfianza. Los estados decidieron intervenir al darse cuenta que la participación de los bancos centrales no era suficiente para solventar la crisis, debido a que los bancos no solo carecían de liquidez sino que también necesitaban de capital. El gobierno británico fue el primero en organizar un plan de salvataje económico que garantice los préstamos interbancarios y además supla la necesidad de capital de los bancos (Menezes & Rodil, 2012).

Luego de esto en Octubre del 2008 la cámara de representantes del gobierno norteamericano aprobó un plan intervención, presentado por el secretario del Tesoro, en el que se permitiría a las instituciones financieras deshacerse de activos dañinos para sus balances y lograr confianza y liquidez. Además, en este plan se contemplaba un sistema para comprar activos de subasta y daba la facilidad al departamento de Tesoro para comprar deudas o acciones directamente a las entidades si era necesario (González, 2009).

Tras el triunfo de las medidas todas por los países europeos, Estados Unidos decidió transformar y adaptar su plan de intervención al modelo implementado por Europa, otorgando más de 250.000 millones de dólares para cubrir la liquides de los bancos afectados. Como plan de apoyo a estas medias tomadas el gobierno de George W. Bush estableció el Hope Now Alliance, que permitió, mediante convenios entre los deudores y los acreedores, disminuir las ejecuciones por hipotecas y ayudó a estabilizar la situación bancaria y social.

CONCLUSIONES

Las