Crisis en los Estados Unidos: Políticas y Resultados.

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Este capítulo va enfocado principalmente a la crisis que comenzó en el 2001. La manera en la que se justifica la crisis de 2001 dice que fue provocada por el estallido de la burbuja de las empresas “.com” con lo cual el banco de la reserva federal disminuyó su objetivo de tasas de los fondos federales de 6.5% a 1% en 2003, manteniéndose así durante el periodo de 1 año, los ataques terroristas de septiembre 2001 y el riesgo de la deflación por la inclusión al comercio mundial de países con bajos costos de producción.

Haciendo enfoque en la disminución de los fondos por parte de la reserva federal, estas tasas eran tan bajas que dieron lugar a que los bancos pudieran ofrecer créditos hipotecarios muy baratos, lo que provocó que muchas personas aprovecharan a comprar casas, esto generó una demanda de bienes inmobiliarios que a su vez provocó un incremento en el precio de este tipo de bienes lo que conocemos como efecto riqueza, que suponía contrarrestaba la inestabilidad financiera que devenía de años atrás, cuando en 1997 Estados Unidos sufrió un declive importante en el cual hubo una caída de la rentabilidad industrial y el mercado de valores estadounidense se fue inflando cada vez más desde el descenso de los tipos de interés a largo plazo en 1995.

El incremento en el precio de los bienes inmobiliarios provocaron que las empresas, en especial las de tecnología, tuvieran un acceso a la financiación, a esto se le conoce como “burbuja .com” lo que hacía que se obtuvieran acciones y títulos para obtener fondos a una medida muy rápida lo que provocó que la inversión se disparara. Esto tuvo consecuencias ya que se empezó a hacer una sobrevaloración de origen especulativo.

No sólo se vió esto en las empresas, sino también en las familias ricas, este efecto riqueza hacía que las cotizaciones bursátiles subieran y los activos nominales también subían, con esto se verían incentivados a aumentar su deuda y con esto podían gastar más en consumo lo que provocó que aumentara la oferta, que fue generada por la creciente inversión y productividad.

3. Crisis económica de los Estados Unidos en 2008

Inicios de la crisis

Podemos decir que todo dio inicio cuando a la Reserva Federal se le acabaron las opciones debido al debilitamiento de la bolsa, la reducción de los tipos de interés a corto plazo pudiendo ocasionar un nuevo repunte cíclico. Tratando de evitar esto la reserva federal tomó la decisión siendo la más conveniente desde su punto de vista, la de generar nuevas burbujas en otros sectores más susceptibles al tipo de interés, teniendo a la vista el sector inmobiliario que no estaba sufriendo ningún problema incluida la inversión apalancada en bonos de todo tipo, a esto lo podemos acompañar el efecto riqueza que permitía que las empresas y las familias ricas se les facilitará acceso al crédito promovido por Alan Greenspan, en aquel tiempo presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos. Por otro lado, otro factor fundamental que podemos añadir es la libertad otorgada a las instituciones financieras, para que pudieran ejercer sus operaciones sin la intervención y vigilancia de una ley dictada por el gobierno, teniendo el apoyo de la Reserva Federal para que en el caso que se produzca algún problema en la que estas instituciones presentaran una situación de quiebra, esta otorgaría el dinero necesario para poder solucionar este percance confiando ciegamente en ellas.

Siendo que la economía ya venía debilitada por el estallido de las burbujas tecnológicas y todas las políticas monetarias implementadas, en mi punto de vista erróneamente tratando de evitar que el estado se endeudara para motivar el crecimiento y gasto deficitario a través de la implementación de un keynesianismo tradicional, dejándoselo todo a las familias adineradas y empresas que incrementaran su deuda y gasto, aumentado su riqueza por lo menos en el papel gracias a la especulación bursátil pasándose todo esto posteriormente al sector inmobiliario atrayendo la inversión como un imán.

Desarrollo de la crisis

La burbuja iba inflándose cada vez más, debido al acceso fácil de crédito, los intereses bajos por parte de la Reserva Federal y la desregulación de los bancos. Es así que los bancos ofrecían créditos hipotecarios muy baratos siendo aprovechados por las personas para comprar sus hogares, principalmente enfocado en familias ricas y empresas, generándose una demanda que en un corto plazo causó el aumento del precio en este tipo de bienes, volviéndo fascinante pedir prestado y comprar bienes raíces, por lo que muchos inversionistas se deshicieron de sus acciones de las empresas tecnológicas provocando la caída de los precios de estas en 2001 apuntado todos los inversionistas al mercado inmobiliario, que se había vuelto más atractivo. Por otro lado, para las instituciones financieras, existía una oportunidad de negocio en este sector, lo que las motivó a la creación de opciones de crédito especialmente para aquellas personas que no tenían tanta capacidad de pago llamándolos “clientes sub-prime”. Otorgaban el crédito, aún sin cumplir con los requisitos necesarios volviéndose un poco más flexibles de acuerdo a sus políticas, aún sabiendo que prestarles representaba un riesgo muy alto. Esto poseía el sostén legal de la “Community Reinvestment Act” (ley de reinversión a la comunidad) una ley norteamericana que obliga a los bancos a facilitar créditos a personas que no cuentan con buena reputación crediticia.

Tomando en cuenta como punto importante que en Estados Unidos, la calificación de los candidatos para poder acceder a una financiación crediticia que realiza la puntuación es “FICO SCORE” usada en todo el mundo para medir la capacidad del contratante. Cabe destacar, que esta herramienta calcula la probabilidad de que el cliente cumpla con sus obligaciones a tiempo, sabiendo los riesgos y gastos de dar un crédito a una persona, analizando en cada supuesto los próximos elementos: el historial de pagos, la deuda total, la antigüedad; los tipos de crédito usados y el número de consultas crediticias.

FICO SCORE es una herramienta que mide en un rango de 300 (bajó) a 850 (alto). Todo deudor con más de 620 puntos es un cliente “prime” teniendo capacidad para cumplir con sus obligaciones, en cambio el otro tipo de clientes que estaban por debajo de los 620 puntos son clientes “subprime” otorgándoles mala reputación para acceder el crédito considerando todos los elementos mencionados anteriormente, teniendo el 60% de la población del país tiene un historial crediticio con puntuación entre