Crisis inmobiliaria estados unidos

Actividades[pic 1]

Evaluación de empresa: incidencia de las variables macroeconómicas en una empresa.

Metodología

Investigar el caso de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos del año 2008 y en formato de Ensayo realizar una evaluación de la incidencia de las siguientes variables macroeconómicas en aquella crisis: Tasa de interés, tipo de cambio, inflación e impuestos.  

BURBUJA INMOBILIARIA: UNA CRISIS DE TODOS

La crisis inmobiliaria que se produjo en Estados Unidos para el año 2008 fue catastrófica para este país y causó efectos colaterales en otros países, esta crisis condujo a muchas empresas a la quiebra, muchas personas en bancarrota y perdieron sus casas, pero nos preguntamos de quien es la culpa de esta gran crisis, es del gobierno, del sector financiero, de los entes reguladores, de los inversionistas? De quién? A través de este ensayo daré respuesta a esta incógnita según mi parecer.

Para el año 2001 el gobierno en cabeza del presidente Bush decide establecer una política monetaria donde el eje principal era la reducción de las tasas de interés, la reserva federal pasó de tener una tasa de interés de hasta el 6% a una del 1% , lo que pretendía el gobierno con esta política era reactivar la economía del país, dándole una mayor dinámica a la economía por medio del gasto, de hecho en principio esto fue así, dado que habían unas tasas muy bajas hubo un auge en el sector inmobiliario y de los créditos, así de esta manera había un gasto de inversión en vivienda y esta a su vez potenciaba a otros sectores, gracias a estas actividades la economía de Estados Unidos obtuvo un crecimiento en 2004 del 3.6%    

Todos estaban felices con esta bonanza porque los precios de las casas subían aceleradamente, fue entonces cuando muchos al ver las tasas de interés tan bajas y la revalorización de los inmuebles decidieron refinanciar sus hipotecas las cuales en su mayoría tenían una tasa de interés fija, y de esta manera obtener una tasa más económica y sacar un préstamo de mayor monto para la compra de otra vivienda o consumirlo en lo que quisiera. Todo este consumismo era financiado a las revalorizaciones de las viviendas, y todos esperaban que los inmuebles siguieran subiendo de precio. Cuando las tasas de interés llegaron a niveles mínimos estas se hicieron accesibles para personas que antes no eran sujetos de crédito, las cuales tenían menores ingresos y que contaban con poca o nada experiencia crediticia, a esto se le denominó el sector Subprime, el cual consistían en brindarle crédito a personas que no se les exigía requisitos mínimos como por ejemplo origen de sus ingresos, cuotas iniciales, entre otras. A diferencia del mecanismo tradicional de crédito a una tasa fija estas hipotecas subprime era a una tasa variable, lo que exponía a los deudores a la reversión en los precios del dinero y las viviendas. Como las hipotecas subprime representaban un riesgo estas venían protegidas contra un default por medio de la titularización que le permitía los bancos sacar de sus balances los créditos más riesgosos y de esta manera evitarse la constitución de reservas por saneamiento. Todo este auge inmobiliarios trajo consigo nuevos productos financieros, como por ejemplo crearon los llamados MBS (Mortgage backed securities)  que eran unos bonos el cual representaba un empaquetado de hipotecas. Como los MBS tenían una baja calificación de la calidad puesto que poseían un subyacente que pertenecía a los subprime a los bancos de inversión se les ocurrió dividir los MBS en tres segmentos las AAA que eran las más seguras con un nivel bajo de riesgo, las BBB que son buenas pero con algo mayor de riesgo y las ultimas que son riesgosas  pero que eran aptas para la inversión, a esto se les denominó con CDOs (Collateralized Debt Obligations), estas calificaciones eran dadas por Aseguradoras. Con este nuevo sistema el prestamista hipotecario inicial vendía los MBS a los bancos de inversión de esta manera el prestamista obtenía efectivo y continuaba financiando los préstamos hipotecarios, los bancos de inversión se encargaban de vender los CDOs y tomaban pocos riesgos.