Guía de Estudio de Adm. Financiera

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flujo de efectivo libre? ¿Por qué es importante para las adquisiciones empresariales apalancadas? (OA4)

• El término flujo de efectivo libre (free cash flow [FCF]) ha captado mayor atención. De hecho, se trata de un subproducto del estado de flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre es igual al flujo de efectivo de las actividades de operación.

El concepto de flujo de efectivo libre no sólo obliga al analista de valores o a los banqueros a considerar la cantidad de efectivo que han generado las actividades de operación, sino también a restar los gastos de capital necesarios para la planta y el equipo a efecto de mantener las actividades normales.

• Las adquisiciones empresariales apalancadas , son en las cuales una empresa toma un préstamo para comprar sus acciones y convertirse en una empresa privada, con la esperanza de reestructurar su balance general y tal vez retomar el carácter público dentro de algunos años a un precio más alto que el que pagó.

Capítulo 3

1. Si dividimos a los usuarios de las razones financieras en prestamistas a corto plazo, prestamistas a largo plazo y accionistas, ¿cuáles razones interesarían más a cada grupo y por qué? (OA2)

• Prestamistas a corto plazo: Las razones de liquidez ya que miden la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones a corto plazo a medida que vencen, mientras que las razones de utilización de las deudas indican la posición general de endeudamiento de la empresa a la luz de su base de activos y su capacidad para generar utilidades.

• Prestamistas a largo plazo: Las razones de utilización de los activos, ya que le indican al analista la velocidad a la cual la empresa rota sus cuentas por cobrar, sus inventarios y sus activos a largo plazo.

• Accionistas: Las razones de rentabilidad ya que miden la capacidad de una empresa para ganar un rendimiento adecuado sobre las ventas, los activos y el capital contable.

6. ¿Por qué razón es útil el análisis de tendencias para analizar las razones financieras? (OA4)

En el curso del ciclo del negocio, las ventas y la rentabilidad se pueden expandir y contraer, por lo cual el análisis de las razones financieras de un año cualquiera puede presentar un retrato distorsionado de la empresa. Por consiguiente, se debe estudiar el análisis de tendencias del desempeño a lo largo de varios años.