Notas sobre el espejismo de las paridades fijas y flexibles
Enviado por John0099 • 4 de Abril de 2018 • 839 Palabras (4 Páginas) • 304 Visitas
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Se demuestra también que la baja volatilidad del tipo de cambio no se debe a la ausencia de shocks, sino a los controles que se implementan por este temor a flotar. Muestra como en estos países donde se ha controlado esta variabilidad, han sido volátiles en cuanto a sus reservas internacionales; cuando uno pensaría que en un régimen flexible esto no debería suceder. Lo dice así la teoría por lo que se muestra entonces la alta intervención de los países para controlar la varianza del tipo de cambio.
Del mismo modo se muestra como existe un problema de credibilidad debido a las altas variaciones de la tasa de interés. En este sentido se vuelve un problema similar al planteado en el texto anterior, donde el problema es qué tan volatil es una variable para generar, destruir o fortalecer la credibilidad de la autoridad monetaria. En este sentido se da un planteamiento teórico donde se incluyen las varianzas tanto de tipo de cambio como de las tasas de interés.
Conclusión
De la lectura de ambos textos se pudo apreciar la precupación por la volatilidad de la variables. En un contexto o en otro para ambos regimenes, es de relevancia estudiar cuánto cambian las variables en el tiempo. Entendido en un contexto de expectativas racionales toma mucho sentido, es la credibilidad de la autoridad un tema central, pues de ella depende que sus políticas funcionen en la práctica. Si bien no se habla de un valor natural de la tasa de interés o un tipo de cambio si se habla de su estabilidad, lo cual deja de un lado la concepción de alcanzar un cierto nivel per se. Al contrario lo que se plantea es la evidencia de que en la práctica los países buscan; y deben buscar la estabilidad de sus tipos de cambio para generar la credibilidad que les permita cumplir sus objetivos.
Bibliografía
- OBSTFELD, M. ROGOFF. (1995) “The mirage of fixed exchange rates” Journal of economic perspectives. Volumen 9, No. 4. Pp. 73-96
- REINHART, C. (2000) “The mirage of floating exchange rates” The american economic review. Vol. 90, No. 2. Pp. 65-70
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