RESUMEN MACROECONOMIA SEGUNDO PARCIAL

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11.- , la política fiscal en acción del mismo sistema impositiva tiene efectos automáticos sobre la evolución de la actividad económica, esto es sobre las depresiones y sobre las expansiones: se denominan POLITICAS FISCALES EXPANSIVAS Y POLITICAS FISCALES RESTRICTIVAS. ¿Cómo funciona?

- POLITICA MONETARIA EXPANSIVA, la baja de tasa de interés hará aumentar la inversión. No obstante, como la inversión es un componente de la demanda agregada, un aumento de la inversión elevara la demanda agregada. Esto provocará una reducción de las existencias y aumentara la producción.

En consecuencias, el aumento de la cantidad de dinero genera, en primer lugar, una baja de las tasas de intereses, al ajustar el público su cartera de activos financieros, y seguidamente, eleva la demanda agregada y la producción de equilibrio. En este proceso, también conocido como mecanismo de transmisión monetaria, la tasa de interés es la variable bisagra que comunica el impacto recibido en el mercado de dinero con el mercado de bienes y la variable inversión. Por ejemplo concediendo nuevos créditos a los bancos, hará que la cantidad de dinero se incremente y que, por lo tanto, baje la tasa de interés.

- POLITICA MONETARIA RESTRICTIVA, por ejemplo, reduciendo los préstamos concedidos a los bancos y suponiendo de nuevo que los precios permanecen constantes, la cantidad de dinero se reducirá y la tasa de interés aumentara, lo cual incidirá negativamente en la producción.

12.- ¿Cómo se financia el déficit público? Explique los tres procedimientos básicos de financiación.

Cuando los ingresos públicos son inferiores a los gastos, el presupuesto incurrirá en déficit. ¿En qué medida es conveniente que esto suceda? Dos posturas teóricas de manera diferente a esta cuestión.

A lo largo del presente siglo la mayoría de los países el sector público ha incrementado su participación en la actividad económica, lo que le ha hecho incurrir en cuantiosos déficit. Estos han implicado unas necesidades crecientes de financiación. Para atender estas necesidades se cuentan con tres procedimientos:

· Impuestos,

· Creación de dinero,

· Emisión de deuda pública.

Aunque los Impuestos aparecen como una forma natural de financiar los gastos públicos, presentan una seria limitación, ya que cuando hay déficit son insuficientes para atender los gastos. Además, si esta se está en una recesión, no se puede aumentar los impuestos, pues ésta se agravaría. Un posible procedimiento para tratar de hacer frente al déficit público consiste en acudir a la creación de dinero. Ya que el sector público, a través de la Tesorería y del Banco Central, es el responsable de la emisión de dinero, cabría pensar que basta con recurrir a este procedimiento para atender las necesidades de financiación del déficit. Esto implica poner en práctica una política monetaria expansiva que puede tener efectos contraproducentes sobre la economía. En concreto supondría, entre otros aspectos, una elevación de las tensiones inflacionarias y la pérdida de valor de dinero.

Una tercera posibilidad para financiar los gastos públicos consiste en emitir deuda pública, es decir, poner a la venta títulos de renta fija (bonos y obligaciones) por parte del Estado. Esta iniciativa también tiene implicaciones monetarias, dado que los fondos financieros no son ilimitados y la emisión de deuda pública puede reducir las posibilidades de financiación de la intervención privada así como contribuir a elevar las tasas de interés. Este fenómeno es lo que se ha llamado el efecto desplazamiento de la actividad económica privada por el sector público

13.- ¿En qué consiste el efecto desplazamiento?

*El efecto desplazamiento o expulsión es la proposición según la cual el gasto público, los déficit presupuestarios o la deuda del Estado reducen la cantidad de Inversión de las empresas. Estas dificultades han motivado que en los últimos tiempos hayan proliferado los ataques a las políticas que impliquen una mayor intervención del sector público en la actividad económica.

El efecto desplazamiento se produce cuando el gasto público, los déficits presupuestarios o en la deuda pública reducen la cantidad de inversión de las empresas.

Un aumento de la deuda pública puede desplazar la inversión privada cuando dicho aumento implica un endurecimiento en las condiciones financieras, bien porque suben las tasas de interés, al canalizar los fondos disponibles hacia la compra de títulos de Estado, bien porque se reducen los recursos financieros disponibles.

Deben cumplirse dos condiciones generales para que pueda producirse el efecto desplazamientos.

- El gasto público puede expulsar la inversión privada, puesto que los recursos son limitados. Si la economía se encuentra en una situación de pleno empleo, es decir, si se ha alcanzado la producción potencial, un aumento del gasto público desplazara la inversión privada.

- El efecto desplazamiento puede producirse cuando las tasas de interés suben de forma notable, debido al crecimiento de la deuda pública, y reducen la inversión privada sensible a las tasas de interés.

Profundizar: Enfoque Clásico y Enfoque Keynesiano de actuación de gobiernos en el sector público.

Dos teóricas responden de manera diferente a esta cuestión: la de los economistas keynesianos y la de los clásicos, que se corresponden con dos concepciones muy distintas sobre la política fiscal y, en general, sobre el funcionamiento de la Economía.

La polémica se debe a los problemas derivados del aumento del déficit público y a que las rigideces institucionales limitan la política fiscal como instrumento para estabilizar la actividad económica.

Para los economistas clásicos y los monetaristas, la economía tiene mecanismos auto correctores que hacen innecesaria la política fiscal. Por ello son partidarios de que el gasto público se limite lo máximo posible y de que el presupuesto se mantenga equilibrado anualmente.

Para Keynes y sus seguidores, la economía no sigue una senda estable hacia el pleno empleo, pues los ajustes no tienen lugar de la manera prevista por los economistas clásicos. Teniendo en cuenta estas circunstancias, y ante una recesión motivada por una demanda agregada insuficiente, el sector público debe intervenir, manipulando los gastos y los impuestos. Los keynesianos