Flujo de tesoreria

FLUJOS DE CAJA

Hasta ahora hemos aprendido a conocer y estructurar los principales estados financieros: Balance General y P&G. El Balance General presenta la situación de la organización en el momento dado, mientras que el Estado P&G; se elabora con método de causación y muestra la utilidad de la organización. De ahora en adelante comenzaremos a entender la utilidad de estructurar debidamente dichos estados financieros y su uso en diversas aplicaciones financieras.

Introduciremos el concepto de Flujo de Caja, que permite determinar los excedentes y requerimientos de dinero en cada período. Pero cual es su finalidad?. No solo muestra, la cantidad de efectivo sino que también es importante en todo proyecto, especialmente a travéz de las etapas de construcción, montaje y durante los primeros períodos de producción, pues permite visualizar bien la situación de liquidez y de exigencia de recursos financieros del proyecto.

CONSTRUCCION DEL FLUJO DE CAJA

Existen dos métodos por los cuales podemos encontrar el valor de la caja para un periodo dado: Método Directo y Método Indirecto.

METODO DIRECTO

Este es el método que hasta ahora se ha desarrollado en el curso y como su nombre lo indica, consiste en registrar DIRECTAMENTE sobre una cuenta T (de Caja), los ingresos de efectivo y los egresos de efectivo. Siendo así, a necesidad de información radica en conocer el detalle de cada una de las transacciones que se desarrollaron durante el periodo y registrar los ingresos o egresos de efectivo a la cuenta T de caja. No olvide que para conocer el valor de la caja en el periodo i (el registrado en el balance general), se necesita tener en cuenta el valor de la caja en el periodo i-1, ya que el balance general es un estado financiero que se lleva por acumulación.

METODO INDIRECTO

Debido a que puede resultar complicado o muy engorroso tener acceso a todas y cada una de las transacciones que se realizaron durante un periodo de tiempo, el analista financiero hace uso de las herramientas que tiene a la mano; en este caso los estados financieros: Balance General y Estado de P&G.

Así, para concer el valor de la caja en el periodo i, debe contar con el balance general de los periodos i-1 e, i. Además debe poseer o estar en capacidad de realizar el P&G del periodo i. (Estas son las fuentes de información para la construccion del flujo de caja por el método indirecto).

TIPOS DE FLUJO DE CAJA.

Existen cuatro tipos de flujos de caja:

Flujo de Tesorería: Hace uso del Balance General (2), y el estado de P&G (1). Es el más completo de los diferentes tipos de flujo de caja.

Flujo de Caja Libre: Se conoce como flujo de caja libre porque esta libre de todo tipo de financiación, vía deuda ó vía equity. Se utiliza mucho en la evaluación de proyectos, donde se quiere evaluar si la empresa es capaz de subsistir única y exclusivamente con el flujo de efectivo que se obtiene de la operación de la empresa.

Flujo del accionista: Este tipo de flujo de caja se dedica al flujo de efectivo generado vía equity.

Flujo de caja de financiación: Este tipo de flujo de caja se dedica al estudio del flujo de efectivo generado vía deuda.

En nuestro curso de SISCONGER nos dedicaremos a estudiar los dos primeros.

CONSTRUCCION DEL FLUJO DE TESORERIA POR EL METODO DIRECTO.

CAJA .

+ Ingresos de - Egresos de

Efectivo Efectivo

+ Caja i-1

Caja i

CONSTRUCCION DEL FLUJO DE TESORERIA POR EL METODO INDIRECTO.

Tomando el P&G del periodo i, se registra:

UTILIDAD DEL EJERCICIO

+ RESERVA LEGAL

+ RESERVA ESTATUTARIA

UTILIDAD NETA

+ EGRESOS NO EFECTIVOS*

INGRESOS NO EFECTIVOS*

(a partir de este momento la fuente de información es el balance general)

+/- VARIACIONES EN EL CAPITAL DE TRABAJO:

VARIACIONES EN ACTIVOS CORRIENTES:

+ DISMINUCION EN ACTIVOS CORRIENTES (Se conoce como FUENTE)

AUMENTO EN ACTIVOS CORRIENTES (Se conoce como USO)

VARIACIONES EN PASIVOS CORRIENTES:

- DISMINUCION EN PASIVOS CORRIENTES (Se conoce como USO)

+ AUMENTO EN PASIVOS CORRIENTES (Se conoce como FUENTE)

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