Balance Sheet

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- ¿Qué es el “net working capital” (capital de trabajo neto) ?; ¿Cómo se diferencia del “gross working capital” (capital de trabajo bruto)?

El Net Working Capital es los activos corrientes menos los pasivos corrientes. Es una medida de la liquidez operativa disponible para que una compañía utilice en desarrollar y crecer su negocio. Este resultado es determinante ya que muestra de manera positiva o negativa el desarrollo de una empresa. El resultado depende de los gastos y deudas que tengan; y les permite crecer y hacer las mejoras necesarias a sus operaciones corporativas.

El gross working capital es la suma de todos los activos corrientes de una empresa (activos convertibles en efectivo dentro de un año o menos). El capital de trabajo bruto incluye activos tales como saldos en efectivo, cuentas de cheques y ahorros, cuentas por cobrar, inversiones a corto plazo, inventarios y valores negociables.

- Discuta las razones por la cual una firma pueda tener un “cash flow” (flujo de efectivo) positivo y tener problemas financieros, mientras otra firma con un “cash flow” (flujo de efectivo) negativo se encuentre en buena posición financiera.

Este panorama puede surgir por varias razones:

Por el registro de deudas incobrables- la cantidad de la partida de cuentas incobrables que sale en el Income Statement no sale en el Statement of Cash Flow por lo que muestra un flujo de efectivo positivo mucho más alto que la compañía nunca recaudará.

Rentabilidad- las compañías a menudo venden productos por menos de lo que realmente pagaron por ellos. Esto se hace de manera desesperada para generar dinero en efectivo y pagar las facturas, para evitar la quiebra, o para impulsar el tráfico inmediato, a pesar de que produce el flujo de caja de la empresa no es rentable y está vendiendo su inventario a pérdida.

Enfoque a corto plazo- una empresa cargada con una abrumadora deuda a largo plazo y un modelo de negocio de alto costo aún enfrenta una presión constante para generar más efectivo e ingresos. Por lo tanto, la comparación del efectivo con los pasivos a largo plazo es importante.

Prestamos- una empresa puede tener un flujo de efectivo positivo, pero estar trabajando con un % mayor de endeudamiento, trabajando con capital prestado y el % menor de capital propio con esto estaría en dificultades para hacer frente a sus deudas. Por otro lado, si una empresa tiene flujo de efectivo negativo, pero trabaja con un % mayor de capital propio y solo un % menor de capital ajeno, esta última no estaría en dificultades ya que el negocio está financiado en su mayoría por su capital y es solvente a la hora de enfrentar sus deudas.

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References

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