11 tipos de la financiación ajena y sus definiciones, Requisitos para la adquisición de compañías, Deuda subordinada y deuda mezzanine.

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- Leasing

Es acuerdo innominado, consensual, conmutativo, de tracto sucesivo, que recae sobre bienes de capital y que tiene por misión esencial transmitir el uso y goce del bien, y no su propiedad, sin perjuicio de que por regla general otorga una opción al tomador para adquirir el bien por un valor residual predeterminado. También se considera que la denominación de leasing, especialmente en el mercado financiero, y particularmente en el de la venta de automotores, se aplica para designar distintas operaciones, que van desde el “alquiler puro y simple” hasta las modalidades más avanzadas en las que el leasing se presenta como un alquiler con opción de compra, o con la facultad de realquilar el vehículo bajo nuevas condiciones, o con otras variantes más sofisticadas. (VALLETA EDICIONES , 2013)

- Renting

El renting es un contrato de alquiler de bienes muebles, con una duración superior al año normalmente, cuya principal particularidad consiste en pactar una cuota mensual, trimestral o anual fija durante toda la vida del contrato de alquiler. Algunas ventajas de este tipo de contratos son:

- A nivel empresarial nos permite disponer del uso de un inmovilizado sin aumentar el endeudamiento de la empresa o disminuir las posiciones de tesorería disponibles para la adquisición.

- La neutralidad del coste financiero implícito. Al no tener una carga financiera propia en intereses, el contrato no está sujeto a las fluctuaciones en los tipos de interés. Este punto es importante para la adquisición de un importe elevado en inmovilizado puesto en uso.

- Este tipo de alquileres tienen la consideración de gasto fiscalmente deducible siempre y cuando la afectación de los bienes objeto de renting sea del 100% dentro del desarrollo de actividad normal de la empresa.

- Para particulares, es una fórmula también válida pero con matices. Las cuotas que se pagan por renting, están sujetas a IVA, por lo que si el particular no tiene opción de deducibilidad de dichas cuotas, tiene que sopesar el coste extra de los servicios que recibe frente al valor del bien en adquisición.[4]

- Factoring

Operación por la cual una parte, cedente, transfiere a otra, factor, que usualmente es una entidad bancaria o financiera, sus créditos comerciales representados por las facturas a cobrar en cartera, recibiendo el cedente un adelanto sobre el monto de los créditos, mientras que la segunda se ocupa de la gestión de cobranza. La entidad bancaria o financiera percibe un interés por el adelanto concedido y un porcentaje sobre los montos de factura como comisión por servicios. Erróneamente conocido como descuento de facturas, no sólo es un negocio financiero, sino un servicio de administración de ventas por el cual las empresas ceden total o parcialmente su facturación y la empresa les administra sus cuentas por cobrar y les gira fondos sobre ellas.

“Es un contrato moderno mediante el cual una institución financiera asume las funciones de crédito y cobro de su cliente y compra sus facturas en el momento en que son extendidas, sin poder beneficiarse de un recurso contra él en caso de impago. Como consecuencia de estas relaciones, la sociedad de factoring asume otras obligaciones a favor de sus clientes” (E. S. Phelps).

“Es una relación jurídica de duración, en la cual una de las partes (empresa de factoring) adquiere todos o una porción o una categoría de créditos que la otra parte tiene frente a sus clientes; adelanta el importe de dichas facturas (factoring con financiación), se encarga del cobro de ellas y, si así se pacta, asume el riesgo de la posible insolvencia de los deudores” (J. M. Farina). (VALLETA EDICIONES , 2013)

- Confirming

El confirming es un servicio de pago a proveedores que nos lo ofrece cualquier entidad financiera a las empresas. Muchas empresas pactan de manera contractual plazos de pago dilatados sobre la fecha de factura y el confirming es una herramienta de pago que le permite al proveedor disponer del cobro de la factura de manera anticipada a la fecha de vencimiento del pago pactado con la empresa.[5]

REQUISITOS PARA LA ADQUISICIÓN DE COMPAÑÍAS

De acuerdo al Capítulo IX De la Fusión, transformación y escisión de Sociedades Mercantiles, de la Ley General de Sociedades Mercantiles, los requisitos para que se de éste tipo de situación jurídica, deberá contemplarse lo siguiente [6]:

- Que las sociedades a fusión de varias sociedades sea decidida por cada una de ellas, en la forma y términos de acuerdo a su naturaleza.

- Se inscriban en el Registro Público del Comercio y se publicarán en el sistema electrónico establecido por la Secretaría de Economía;

- Cada sociedad debe publicar su último balance y aquella o aquellas que dejen de existir deberán publicar, además, la forma de extinción de su pasivo.

- Las fusiones tienen efecto tres meses después de que se cumpla lo dispuesto en el artículo 223 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

- Transcurrido el plazo, y si no se formuló oposición alguna, la sociedad que subsista o resulte de la fusión podrá tomar posesión de los derechos y obligaciones de las sociedades extinguidas.

DEUDA SUBORDINADA Y DEUDA MEZZANINE

La deuda subordinada: son títulos valores de renta fija con rendimiento explícito, emitidos habitualmente por entidades de crédito y grandes sociedades, en los que el cobro de los intereses puede estar condicionado a la existencia de un determinado nivel de beneficios. De igual manera, en caso de liquidación o quiebra de la entidad emisora, al establecerse el orden de pago a los acreedores, esta deuda se coloca por detrás de los acreedores ordinarios, por tanto el reembolso de estos bonos subordinados se paga únicamente cuando ya se han satisfecho las deudas ordinarias; es decir con los bienes existentes en una empresa en liquidación, se paga en primer lugar las deudas ordinarias y con la cantidad que resta, en su caso, se satisface la deuda subordinada. A cambio de este mayor riesgo que asumen los compradores de bonos subordinados, suelen ofrecen una rentabilidad mayor a la del mercado de renta fija estricto, con el objetivo de atraer y captar los inversores y compensar el menor rango y peor orden de prelación de cobro.

Pueden existir tres tipos de deuda subordinada:

- Redimible, cuyo