Análisis 10K Kimberly Clark La Empresa

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La cadena de tiendas Wal-Mart Stores, Inc. y sus subsidiarias conforman más del 10% de las ventas netas anuales consolidadas, conforma también el 25% de las ventas netas de operaciones continuas. Wal-Mart comercializa productos de los cuatro segmentos. La cadena de tiendas Target Corporation conformó aproximadamente el 11%, 11%, y 16% de las ventas netas de los segmentos Cuidado del sol y la piel, Cuidado Femenino y Otras, respectivamente. La cadena de tiendas Toys “R” Us, Inc. conformó aproximadamente el 11% de las ventas netas para el segmento Otras.

Mercados

La compañía opera en varios mercados, esto hace que las operaciones internacionales estén sujetas a diferentes riesgos inherentes a los diferentes mercados a los que pertenece: riesgo de tasas de cambio de divisas, restricciones monetarias y políticas, inestabilidad social y política, estos riesgos podría afectar los resultados financieros de la compañía.

La estrategia de la compañía incluye crecimiento afuera de Estados Unidos, principalmente en mercados emergentes como China, Latinoamérica y Europa Oriental. La mitad de las ventas netas de la empresa vienen mercados afuera de Estados Unidos. Cuenta con plantas de producción en 38 países y comercializa productos en 175 países.

Los siguientes elementos pueden afectar los resultados de la empresa en los diferentes mercados que opera:

- Intensa competitividad por la venta de los productos, cambios en los patrones de compra de los consumidores y la incapacidad de innovar o mercadear productos de manera efectiva.

- La creciente dependencia en distribuidores clave en mercados desarrollados y la emergencia de nuevos canales de venta que podrían afectar de manera adversa las operaciones de la empresa.

- Daño a la reputación de la empresa o de alguna de sus marcas.

- Regulaciones gubernamentales y potenciales demandas y otras medidas legales.

- Nuevas leyes de impuestos o reformas a las ya existentes.

- Disrupción en la cadena de suministro o la incapacidad de de terceros de proveer servicios o suministros de manera adecuada.

- Incrementos significativos los precios de materia prima, energía, transporte y otros suministros y servicios, sin la capacidad de incrementar los precios de venta de manera correspondiente.

- La incapacidad de garantizar resultados de los continuos esfuerzos en la reducción de precios.

- Interrupciones o fallas en los sistemas de información.

Proveedores y productos substitutos

Algunos de los productos utilizados por la empresa, tales como pañales, pantalones de entrenamiento, toallas femeninas, productos para el cuidado de la incontinencia y toallitas desechables, contienen ciertos materiales que se derivan principalmente del petróleo. Estos materiales están sujetos a fluctuaciones de precios basadas en cambios en los precios del petróleo, disponibilidad y otros factores, los cuales han experimentado una volatilidad significativa en los últimos años. La compra de dichos materiales se hace a través de varios proveedores.

Aumentos significativos en los precios de estos materiales podrían afectar negativamente las ganancias si no se ajustan los precios de venta de los productos terminados, que de llegar a ser muy significativos obligará a la empresa a utilizar productos sustitutos de menor precio lo que podría ser un riesgo adicional a los que la empresa ya tiene identificados y que serán mencionados a continuación.

Riesgos y entorno

Por el tipo de empresa, KC está sujeta a los riesgos de los mercados extranjeros en los que tiene participación, incluyendo el riesgo de divisas, restricciones monetarias y de política, la inestabilidad social y económica, que puede adversamente afectarsus resultados financieros.

Del mismo modo, la competencia por la venta de sus productos, los cambios en los patrones de compra de los consumidores y la incapacidad para innovar o comercializar de forma eficaz podrían tener un efecto adverso, por lo que son factores de gran importancia y que están reconocidos por la empresas como riesgos a los que están expuestos según lo señala su informe del 10K.

KC también señala que las regulaciones gubernamentales y su cumplimiento, y potenciales litigios, podrían tener un efecto adverso sobre sus resultados financieros. En este punto vale la pena destacar el caso Venezuela, a partir del 31 de diciembre de 2015, desconsolidaron los activos y pasivos de su balance consolidado, y pasaron al método de costo de contabilización. El cambio reflejó el continuo deterioro de las condiciones en el país, incluyendo una desaceleración en la disponibilidad de divisas, lo que resultó en una carga después de impuestos de $ 102 MM en el cuarto trimestre de 2015. Posteriormente la firma de productos para el hogar se retiró de Venezuela en 2016. A fines del año pasado, la compañía desconsolidó sus activos en el país y detuvo sus operaciones en su planta de Caracas en julio. El gobierno tomó rápidamente la planta y se comprometió a seguir produciendo bienes para los locales.

Análisis Financiero

Fuente de la Información Financiera

Para el siguiente estudio se utilizaron las siguientes fuentes de información financiera:

- De los Estados Financieros utilizados, los mismos corresponden al final de respectivo año fiscal de cada empresa.

- Kimberly-Clark Corporation

- Reporte 10-K 2016 – Estados Financieros anualizados, consolidados y auditados, al cierre del 31/dic/2016.

- Reporte 10-K 2015 – Estados Financieros anualizados, consolidados y auditados, al cierre del 31/dic/2015.

- Procter & Gamble Company

- Reporte 10-K 2016 – Estados Financieros anualizados, consolidados y auditados, al cierre del 30/jun/2016.

- Reporte 10-K 2015 – Estados Financieros anualizados, consolidados y auditados, al cierre del 30/jun/2015.

- Edgewell Personal Care Company

- Reporte 10-K 2016 – Estados Financieros anualizados, consolidados