BASILEA SUS IMPLICACIONES Y SU TRANSFORMACIÓN HACIA LA ARQUITECTURA FINANCIERA INTERNACIONAL

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- El sector privado y las crisis financieras Eichengreen propuso una reestructuración de la deuda de las economías emergentes se realizaría de forma más rápida si se toman en cuenta las siguientes medidas

- Restricción del uso de productos derivados en los contratos de deuda

- Cambiar las clausulas en emisiones internacionales de bonos

- Suspensión de pagos en las economías en crisis La UNCTAD dice que la suspensión de pagos debe ser contemplada como una obligación legal a la que los países en crisis puedan recurrir de manera unilateral, llevándola a una comisión internacional independiente donde se le daría legitimidad a la medida. Este ha sido un tema que es muy aceptado en donde se señala que el FMI debería suministrar créditos de emergencia a un país que haya declarado suspensión de pagos, aunque es necesario revisar si es la única alternativa posible y el gobierno se comprometa a llevar a cabo reformas de alcance para desplegar todos los esfuerzos y llegar a acuerdos con acreedores.

- Coordinación de los tipos de cambio de las principales monedas; Felix argumenta restablecer un sistema similar al existente durante el periodo del régimen Bretton Woods, donde, los bancos centrales se comprometerían a intervenir en los mercados de divisas para así mantener fluctuaciones de las monedas de una banda determinada y por último la creación de “zonas objetivo” con las que las monedas de los países tercermundistas podrían converger.

- “Tobin tax” Este es una propuesta de la creación de un impuesto global para las transacciones internacionales de divisas. Según Felix este serviría para contener la especulación, no afectaría a las transacciones por motivos comerciales o de inversión directa y brindaría a los gobiernos obtener más ingresos para intervenir en los mercados de divisas y llevar a cabo políticas de pleno empleo y bienestar social y para Eichengreen esto puede conllevar a ciertos problemas técnicos ya que puede resultar insuficiente para alterar el comportamiento de los especuladores en momentos de crisis, también podría ser evadido consignando las transacciones en paraísos fiscales y en tercer lugar puede dar lugar a una sustitución de activos.

- Coordinación macroeconómica global; las políticas económicas en los países desarrollados principalmente deberían evitar tener orientaciones muy distintas entre sí, debido a que esto provoca diferenciales en tipo de interés, fuertes movimientos de capital y alteraciones en tipos de cambio de monedas. Cuando existen momento de crisis en las economías emergentes, sería necesario mantener y coordinar políticas expansivas en los países desarrollados con el fin de evitar aún mayores salidas de capital desde las primeras y para garantizar mercados de exportación para obtener divisas.

- Nuevos organismos internacionales; algunos autores han hecho propuestas ambiciosas hablando de creación de nuevos organismos internacionales. Han propuesto una corporación internacional de garantía de depósitos a semejanza de la (FDIC) Federal Deposit insurance Corporation de USA; se sugirió la creación de tribunal internacional de quiebras, con una capacidad de suspensión temporal en la requisición de activos mientras se negocia la reestructuración de la deuda; por otra parte se postulan a favor de una instancia reguladora internacional de mercados e instituciones financieras y autores destacados han mencionado (WFA) World Finanial Authority creada sobre la base de banco de pagos internacionales; también se ha mirado la opción de la creación de un banco central mundial con poderes prestamistas de última instancia y con autoridad para el control de la oferta monetaria a escala mundial aunque al ser revisadas se han consideradas poco realistas para la situación.

Resultados y perspectivas: Los avances han sido muy sencillos, en relación a las propuestas se muestra mucho escepticismo sobre su viabilidad, carecer de realismo político, tecnicismo impracticable o por inutilidad. Es necesario que para la prevención de las crisis se mejore la información sobre la situación económica y financiera de gobierno bancos y empresas, el fortalecimiento de la supervisión y regulación de los mercados financieros nacionales y propugnar una flexibilidad a los tipos de cambio con tres líneas de defensa:

- Establecimiento de normas financieras internacionales con la condicionalidad del FMI

- Mejor gestión bancaria de los riesgos de crédito y de tipo de cambio, acompañado de una activa supervisión y regulación

- Impuestos o limitantes a las entradas de capital a corto plazo, enfocado a los préstamos bancarios, con un estilo de los controles de chile entre los años 1991 y 1998.

Es por ello que la nueva arquitectura financiera internacional en los años venideros dependerá de la voluntad política de los organismos, foros internacionales y los gobiernos nacionales.