Características del Fondo Mutuo

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Fuente: Superintendencia Valores y Seguro - www.svs.cl

Nombre del Activo

Sector

País

% de Activo

ENDESA

Privado

Chile

8,563

ENERSIS

Servicios Públicos

Chile

7,617

COPEC

Industria

Chile

6,272

AESGENER

Privado

Chile

5,605

COLBUN

Servicios Público

Chile

5,298

CMPC

Materiales Básicos

Chile

4,646

Se puede observar en las tablas anteriores que LarrainVial Invierte en las acciones de ENDESA, ENERSIS, COPEC, AESGENER Y COLBUN mayoritariamente, debido a su rentabilidad y estabilidad.

Sabemos que actualmente La bolsa chilena ha estado a la defensiva dado el contexto económico de desaceleración que vivimos. La economía ha estado marcada por la poca liquidez y el escaso protagonismo de los inversionistas nacionales, cuya exposición a renta variable local está en niveles mínimos históricos. Los fundamentos de Chile y de la región se han deteriorado por una menor actividad china y expectativas de alza de tasas de interés por parte de la FED, lo que ha traído como consecuencia la caída sostenida de los precios de commodities. Lo anterior ha afectado la confianza y la inversión, que eran los factores que habían mantenido dinámica la actividad. Hacia adelante, vemos sectores que mantienen buenos fundamentos en el actual contexto, como el sector eléctrico, exportador no minero y bancario.

IGPA

El Índice General de Precios IGPA agrupa a una gran parte de las acciones transadas en la Bolsa de Comercio de Santiago, por lo que representa en forma certera las tendencias del mercado.

Como se puede ver en el grafico circular de abajo, las acciones que se transan mayormente son los de los sectores de utilities, commodities y banca. Junto y apoyando lo anterior, podemos observar la tabla “top ten” donde se ve que las empresas energéticas lideran los primeros lugares esto debido a que Enersis y Endesa en el primer trimestre del 2015, presentaron una explotación de la compañía incrementando un 9.3%, explicado fundamentalmente por el positivo impacto de la resolución 32/2015 en los ingresos del negocio de distribución en Argentina y el buen desempeño del negocio de generación en Chile por mayores ventas y precios. Mientras que el sector Commodities con COPEC, vemos un crecimiento en 2015. Eso en gran parte por el negocio forestal, por la puesta en marcha que empezó en 2014 del proyecto Montes de Plata, entonces en el negocio forestal hay mayores volúmenes de venta de celulosa, eso va a causar un crecimiento significativo para la compañía en 2015.

Es por estas razones que el Fondo en gran medida continua invirtiendo en estas acciones, con un porcentaje mayor a los demás en este periodo.

En el siguiente recuadro se presenta las 10 acciones con mayor valor en el mercado.

Cuadro: TOP TEN Grafico: Desglose por sector

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Fuente: Bolsa de Santiago - www.bolsadesantiago.com