Datos del Curso

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De acuerdo a la estructura de márgenes de la empresa 2ManyShoes S.A., se observa que en sus 2 líneas de producción tiene buenos resultados, mostrando en su margen de beneficio neto que la empresa es rentable y cubre los costos en los que incurre la empresa.

- El responsable de finanzas de la empresa THF, S.A. desea conocer su situación respecto a la del sector industrial al que pertenece. Para ello dispone de la siguiente información referida al sector:

- Ratio de liquidez general es 1,65; la prueba ácida es 1,15 y la relación entre el disponible y el pasivo circulante es 0,75.

- El ratio de endeudamiento se sitúa en 0,45. El margen sobre ventas es del 19 %. La rotación de la inversión es 1,35 veces.

- La rentabilidad económica está alrededor del 22 % y la financiera en el 27 %.

Los datos referidos a la empresa (en miles de €) son los siguientes:

Activo

Pasivo

Activo fijo (neto)

200

Capital

135

Existencias de prod. Terminados

80

Reservas

75

Clientes

130

Recurso ajenos l/p

155

Caja y bancos

110

Créditos bancarios c/p

105

Proveedores

50

Total Activo

520

Total Pasivo

520

Además, se sabe que:

- El volumen de ventas es de 550.000 €, realizadas a crédito, y cuyo coste directo es de 275.000 €.

- Amortización de 120.000 €.

- Las deudas a largo plazo generan un interés del 9 %, los créditos bancarios a corto plazo del 7 %, y la partida de proveedores no devenga ningún interés.

- El tipo de Impuesto de Sociedades es del 25 %.

Calcula las ratios de liquidez, prueba ácida, endeudamiento y compáralas con los datos del sector. Calcula también las rentabilidades económica y financiera, y el margen sobre ventas y rotación de la inversión, haciendo también una comparación entre empresa y sector.

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas

$ 550.000

Gatos de ventas

$ 275.000

Margen bruto

$ 275.000

Amortizaciones

$ 120.000

Beneficio neto de explotación

$ 155.000

Resultado extraordinario

$ 13.950

BAII

$ 141.050

Ingresos y gastos financieros

$ 7.350

BAI

$ 133.700

Impuestos sobre beneficios

$ 33.425

Resultado del ejercicio

$ 100.275

- Ratio de Liquidez: Activo Corriente / Pasivo Corriente

Ratio de Liquidez: 320€ / 155 € = 2,06

- Prueba Acida: (Activo Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente

Prueba Acida: (320 € - 80 €) / 155 € = 240 € / 310 € = 1,54

- Ratio de Tesorería: Activos Corrientes líquidos / Pasivos Corrientes

- Ratio de Tesorería: 110 € / 155 € = 0,70

- Ratio de Endeudamiento: Deuda Total / Capitales Propios

Ratio de Endeudamiento: 520 € / 210 € = 2,47

- Margen sobre Ventas: BAII / Ventas Netas

Margen sobre Ventas: 141 € / 550 € = 25,64%

- Rotación de la Inversión: Ventas / Activos

Rotación de la inversión: 550 € / 520 € = 1,05

- Rentabilidad Económica: Beneficio económico / Activos Totales

Rentabilidad Económica: 141 € / 520 € = 27,1%

- Rentabilidad Financiera: Beneficio neto / Recursos Propios

Rentabilidad Financiera: 100 € / 210 € = 47,6%

Indicadores

Empresa

Sector

Ratio de Liquidez

2,06

1,65

Prueba Acida

1,54

1,15

Ratio de Tesorería

0,7

0,75

Ratio de Endeudamiento

2,47

0,45

Margen sobre Ventas

25,6%