ENTORNO GLOBAL DE NEGOCIOS

Entorno Global de Negocios

MBA                Luis Felipe Yebra Belman

• Situación financiera internacional
• Impactos sobre la construcción europea de la crisis COVID 19
• Conclusión

Situación financiera internacional

En general, pese a la crisis, se ha logrado contener los riesgos a corto plazo para la estabilidad financiera mediante apoyos fiscales y políticas monetarias, sin embargo, en varias economías podrá existir una dificultad mayor para su recuperación, sobre todo aquellas que ya se encontraban vulnerables.

Por ello es importante considerar los siguientes puntos:

• Economía real y mercados financieros.

• Las condiciones financieras mantienen el flujo de crédito a la economía, pero la perspectiva es incierta.

• Existe una débil actividad económica
• La brecha entre actividad económica e incertidumbre es mayor conforme pasa el tiempo.

• Repunte de precios de los activos y flexibilización de las condiciones financieras internacionales.

• Beneficia a economías avanzadas.
• Beneficia a economías emergentes.

• Recorte de tasas de política monetaria.
• Inyección de liquidez.
• Compra de activos (por primera vez).

• Mientras los mercados continúen beneficiándose de políticas de apoyo, las valoraciones de activos se podrán mantener por un tiempo, con el riesgo latente de ajustes bruscos de precios de los activos o volatilidades, dependiendo del tiempo de recuperación. [pic 1]

• Vulnerabilidad

• Aumento de deuda para evitar quiebra, aplazo un nuevo reto si la recuperación se demora.[pic 2]

• Resiliencia

• Existe un riego grande del no retorno de créditos otorgados en el sector bancario, lo cual representaría grandes insuficiencias de capital.
• Aumento en compra de bonos públicos para las entidades financieras.
• La capacidad fiscal para otorgar más apoyos estará limitada.
• Existe un riesgo alto al desajuste de liquidez y exposición de riesgo al crédito a pesar de los esfuerzos de las políticas de apoyo, así como de instituciones financieras no bancarias.

[pic 3][pic 4]

• Mercados emergentes:

• En mercados emergentes, para este 2020 se proyecta una contracción de su producto económico 3.3%.
• En la mayoría de los bancos centrales se redujeron tasas .
• Alrededor de 20 bancos centrales de mercados emergentes realizaron por primera vez una expansión cuantitativa, es decir, compra de activos mediante deuda pública y privada.

[pic 5]

• Los bancos emergentes al realizar una expansión cuantitativa se adoptaron 3 principales objetivos de política.

• Tasas de política monetaria muy superiores a 0, tendencia a compra de activos para mejorar el funcionamiento del mercado de bonos (Filipinas, India y Sudáfrica).
• Tasas de política monetaria más cercanas al limite inferior 0 (Chile, Hungría, Polonia), utilizaron la expansión para distender las condiciones financieras y promover el estímulo monetario adicional, así como asegurar los objetivos de funcionamiento de los mercados y liquidez.
• Algunos bancos declararon que sus objetivos era aliviar temporalmente la presión de financiamiento a la que estaba sometido el gobierno ante la pandemia (Filipinas, Ghana, Guatemala e Indonesia).

• La compra de activos tuvo un impacto positivo en estos mercados financieros locales.

• Se redujeron los rendimientos de bonos públicos sin observarse depreciaciones en monedas locales.
• Se redujo la tensión en los mercados locales.

• La compra de activos tuvo un impacto positivo en estos mercados financieros locales.

• Se redujeron los rendimientos de bonos públicos sin observarse depreciaciones en monedas locales.
• Se redujo la tensión en los mercados locales.

• Endeudamiento

• La flexibilidad mundial de las condiciones financieras ha mejorado la perspectiva de flujos de inversión de cartera hacia las economías emergentes.

• Sin embargo, hay pases con niveles de prohibitivos por sobreendeudamiento sobre todo los de bajos ingresos.

[pic 6][pic 7]

[pic 8]

• Políticas fiscales.

• 12USD billones para amortiguar golpe de pandemia a nivel mundial.

• Nivel máximo de deuda pública mundial, alrededor del 100% del PIB.

• El apoyo fiscal ha permitido ha permitido proteger personas y empleos.
• Reapertura segura de actividades

• Se han creado las condiciones para reaperturas con campañas de información pública y pruebas de detección.

• En Europa se ha preservado el nivel de vida y tasa de empleos, debido a las prestaciones de desempleo y subsidios salariales.

• Transferencias monetarias han sido útiles.
• Apoyo de liquidez a empresas ha permitido cumplir con compromisos.

• Especialmente beneficiadas pequeñas y medianas empresas.

• La respuesta de cada país depende de su acceso al endeudamiento y de los niveles de deuda pública y privada.[pic 9]

[pic 10]

• Tasas de interés en mínimo históricos han facilitado el endeudamiento público.

• Compras de deuda pública por parte de bancos centrales.

• Plan Fiscal para la recuperación

• Los apoyos fiscales no deberían retirarse de manera precipitada.

• Protección de empleos antiguos, subsidios salariales.

• Impulso a la inversión pública

• Enfocado en proyectos de alto impacto en la generación de empleos y estimular el crecimiento económico.

• En economías emergentes:

• Reordenar prioridades del gasto y eficiencias.
• Apoyo financiero

• Cumplimiento tributario

• Evaluar aplicación de impuestos más altos para grupos y empresas más rentables.

• Estímulos fiscales temporales en países con alta tasa de desempleo a largo plazo
• Protección de la inversión pública y las transferencias a hogares de mas bajo ingreso, sobre todo en los países con alto nivel de deuda y menos acceso a financiamiento.
• Fortalecimiento de redes de protección social

• Salud pública.
• Educación.
• Acceso a servicios básicos y alimentación.

• Acelerar transición hacia una economía digital y con bajas emisiones de carbono.

• Generación de ingresos de manera tributaria para respaldar grupos más vulnerables.
• Enfrentar calentamiento global con medidas verdes que impulsen y desarrollen el crecimiento y el empleo.

Impacto sobre la construcción europea de la crisis de COVID 19

En cuanto al impacto de la crisis sobre la unión europea, es vital reconocer que la política monetaria ha ayudado a evitar consecuencias graves en materia económica, por ello anexo los puntos más relevantes a consideración: