El rol de los instrumentos financieros derivados en la economia desarrollada.

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Este sistema quedo obsoleto al pasar de los años, puesto de que no cubría totalmente las necesidades de las personas, lo que llevo al uso de otros medios de obtención de recursos, la aparición de la moneda.

El origen del uso de un producto financiero que genera obligaciones para quienes adquieren deuda que en un principio se utilizó para obtener capital o bien liquidez que tenía un costo monetario, como también en el caso donde se adquiere un derecho como propietario donde se consideraban detalles como el riesgo, la rentabilidad y la liquidez que hasta hoy son de mucha importancia además del hecho fundamental de hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo y a largo plazo.

Ya en los años 80 los Instrumentos financieros derivados se desarrollaron básicamente en España y Europa donde se hizo una negociación en un mercado organizado y los pioneros fueron don compañías conocidas como OM Ibérica y MEFF SA donde introdujeron los instrumentos llamados FUTUROS y las OPCIONES financieras y su origen se encuentra en la ciudad de Chicago.

Los países en sumarse al desarrollo de los instrumentos financieros y sumergirse en la economía fueron:

1978 Holanda EOE (European Options Exchage)

1978 Reino Unido LIFFE(London International Financial Futures Exchange)

1985 Francia MATIF (Marche a Terme International de France)

1988 Suiza SOFFEX (Swiss Financial Futures Exchange)

1990 Alemania DTB (Deutsche Terminbourse)

El mercado financiero es el lugar donde se intercambian y por lo tanto se comercializan los activos financieros, donde se determina el precio del activo, la fecha de vencimiento, proporciona liquidez al inversionista cuando se realiza la venta o la compra de un activo financiero.

Los mercados financieros se caracterizan por tratar con obligaciones financieras que bien son emitidas recientemente, los cuales se transan en el mercado primario y aquellos instrumentos que se comercializan en el mercado secundario son aquellos que se intercambian en un tiempo determinado donde el producto ya ha sido emitido.

Para desarrollar el tema de lo que realmente se trata el mercado debemos primero hablar sobre la eficiencia.

A capital market is said to be efficient if it fully and correctly reflects all relevant information in determining security prices. Formally, the market is said to be efficient with respect to some information set, φ, if security prices would be unaffected by revealing that information to all participants. Moreover, efficiency with respect to an information set, φ, implies that it is impossible to make economic profits by trading on the basis of φ (Malkiel , 1992).

La hipótesis anterior que se refiere a la eficiencia del Mercado en el cual, no podemos sacarle provecho, ya que el mercado es eficiente a largo plazo y vuelve a estar regulado por lo tanto el sistema no sería posible ganarle al mercado.

La información que circula en el mercado llega a ser ilimitada por el mismo hecho de las especulaciones, la idea es que el precio se comportará de manera aleatoria, a pesar de los análisis técnicos de predicción, si el mercado es eficiente como tal el precio de mañana lo más probable es que sea el mismo que hoy.

En el mercado se pueden dar dos situaciones que deben tenerse en cuenta, primero que no se puede ganarle al mercado puesto de que es eficiente y segundo que el precio contenga toda la información, se puede decir que no existe algún patrón o secuencia segura de lo que sucederá con el precio de un instrumento financiero por lo cual este puede ser influenciado por cambios climáticos, especulación, o bien por impaciencia del inversionista.

Cabe resaltar que existen dos mercados uno alcista y el otro bajista.

Con el desarrollo de los mercados financieros y la complejidad de las transacciones en aquella época aparecieron los agentes corredores de bolsa quienes le daban al inversionista información sobre las acciones y el comportamiento del mercado para que este decida si comprar o vender un activo financiero, el agente corredor tiene la responsabilidad de ser mediador entre el inversionista y el mercado para realizar la transferencia. Fue así que los inversionistas obtuvieron la oportunidad de diversificar el riesgo a cambio del costo del activo financiero más el costo de transacción.

De una u otra manera lo que caracteriza al mercado eficiente es la información que de acuerdo a un Teorema de la economía Walrasiana, el mismo hecho de que exista un mercado eficiente necesita tener la capacidad de generar información pública donde todos tengan la posibilidad de ganar, pero en la realidad existen hechos de que el mercado no es eficiente al menos en el corto plazo puesto de que la economía se encargará de restablecer y habrá un nuevo punto de equilibrio porque todos llegarán a utilizar la misma estrategia, lo cual demuestra que el mercado no nos garantiza que se cumpla o no una ganancia o pérdida.

El Mercado Europeo tiene dos características en la cual se pueden diferenciar con la economía no desarrollada, los instrumentos financieros son emitidos de manera simultánea con acceso en diversidad de países además de ello las leyes de otros países no interfieren en la emisión de cualquiera sea el instrumento financiero.

- Eficiencia en el sentido débil: el conjunto de información contra el cuál se plantea la eficiencia del mercado incluye únicamente la historia de los precios o los retornos.

- Eficiencia en el sentido semi-fuerte: el conjunto de información incluye toda la información conocida por todos los participantes del mercado (información pública disponible).

- Eficiencia en el sentido fuerte: el conjunto de información incluye toda la información conocida por algún participante del mercado (información privada).

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- CONCLUSIÓN

Las aproximaciones metodológicas estándar para medir la eficiencia en el sentido débil, básicamente a través de razones de varianza y estadísticos de correlación serial, presentan dos debilidades: primero, son medidas estáticas que no tienen en cuenta que un mismo mercado en distintos momentos puede pasar de ser eficiente a ser ineficiente, o lo contrario, dependiendo por ejemplo de la aparición de burbujas especulativas en su interior12.