TRABAJO DE INSTRUMENTO FINANCIERO

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Derivados Financieros utilizando Distribución Normal y T Lim. Central

No.

Dato obtenido

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1

Número de Muestras (n)

1910

Los datos del dólar están tomados del 5 de Sep. Del 2003 al 20 de Ene. Del 2011, obteniendo una cantidad de 1910 muestras para analizar, lo que representa una cantidad de datos significativo que a simple vista nos permitirían realizar conclusiones o proyecciones.

2

Media

517,2862199

De las 1910 muestras tomadas el promedio del precio del dólar es de 517, 29 y tiene una frecuencia de 20 veces durante los 8 años.

3

Desviación Estándar

41,2349155

Muestra los grados de dispersión de los 1910 datos. Por esto podemos decir que existe un gran grado de dispersión, es decir que varían mucho.

4

Determine el CV

1.700,32

Este dato quiere decir que existe un gran grado de heterogeneidad entre las muestras, ya que mientras más grande se la cifra, más heterogeneidad habrá entre los datos.

5

Valor Mínimo (Min)

431,22

De los 1910 datos del dólar el valor mínimos que llego el precio del dólar fue de 431,22 durante los 8 años aproximadamente. Fue cuando la economía por diferentes factores pudo haber provocado este precio.

6

Valor Máximo (Max)

676,75

De los 1910 datos del dólar el valor máximo que llego el precio del dólar fue de 431,22 durante los 8 años aproximadamente. fue cuando la economía por diferente factores pudo haber provocado este precio, además que puede haber representado un buen momento de la economía, también se ve evidenciado que este precio máximo vario muy poco en relación a la baja durante un período dado entre el 9 de Enero del 2006 hasta el 6 de febrero del 2007.

7

Determine el Rango.

[431,22 676,75]

El valor del dólar varió durante el 2003 y el 2011 en un rango de 431,22 a 676,75 en un total de $246. Todo esto nos indica que ha cambiado bastante y en parte sus fluctuaciones han ido de la mano con las variaciones del mercado.

Numero 4

Un exportador quiere evitar el riesgo que se le avecina en 3 meses más y está preocupado por el precio del dólar a futuro porque cree que subirá a 530 $/USD. Piensa cubrirse con un contrato de forward el precio del dólar en un contexto de distribución normal tiene una media de 517,3 $/USD y una varianza de $ 1.700,32 sabiendo que actualmente el precio spot esta a 519,2 $/USD.

- Suponga un valor del Dólar al alza y determine el Valor Z y la probabilidad de ocurrencia

P(x=650)= Z=x-u= 650-517,3= 0,08 P (Z)=1 P(Z)=1-0,5319=0,4681*100=46,81%

1.701

La probabilidad de que el dólar llegue a 650 es de un 46,81%

Un exportador quiere evitar el riesgo que se le avecina en 3 meses más y está preocupado por el precio del dólar a futuro porque cree que el dólar bajara a 500$/USD. Piensa cubrirse con un contrato de forward el precio del dólar en un contexto de distribución normal tiene una media de 517,3 $/USD y una varianza de $ 1.700,32 sabiendo que actualmente el precio spot esta a 519,2 $/USD.

- Suponga un valor del Dólar a la baja y determine el Valor Z y la probabilidad de ocurrencia

P(x=500)=Z=500-517,3= -0,01 P (Z)=1 P (Z)=1-0,5040=0,496*100=49,6%

1.701

La probabilidad de que el dólar llegue a 650 es de un 49,6%

- Determine cuantos días en el año el Dólar podría llegar al valor estimado al alza

0,08*360= 28,8 días

- Desarrolle gráfico de Distribución Normal, con todos los datos anteriores.

[pic 4]

[pic 5]

[pic 6]

- Situación de cobertura

CONCHATORO en 4 meses más desea realizar una compra de dólares a un banco extranjero, no obstante analizando la tendencia del dólar cree que este aumentara su precio, hoy el dólar tiene un valor spot de 450 $/USD y se estima que en 4 meses más el valor de este llegara a 550 $/USD, es por esto que el banco realizara un contrato de opciones en el cual deberá pagar por la compra de 700 mil dólares la cantidad de 457 $/USD. Además el contrato estipula una comisión del 4%.

VALOR SPOT= 450 $/USD

Después de cuatro meses el valor del dólar llega a 550 $/USD

457 $/USD+4%= 475,28 $/USD

550 – 475,28 = 74,72 Ganancia $/USD

Contrato de opciones Call (compra) Vender. [pic 7][pic 8]

El contrato se lleva acabo debido a que las estimaciones fueron acertadas en relación a la alza del dólar, por ende el BANCO DE CHILE comprara cada dólar a 475,28 $/USD incluyendo la comisión y podrá venderlo a 550 $/USD por el valor actual que tiene el Dólar en el mercado, ganando así 74,72 $/USD.

Especulación:

“CONCHATORO” desea realizar una compra de dólares en 3meses, el analista especulando cree que el dólar llegara a 505 $/USD, El valor spot es de 457 $/USD y realizara un contrato de opciones con un valor futuro de 490 $/USD con una comisión