Evaluacion de acciones

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/ Acciones en circulación 10 10 11,5 11,5

= Utilidad x Acción 68,25 71,66 66,05 70,02

x Razón de pago 30,0% 30,0% 35,0% 35,0%

b) Dividendo x Acción 20,48 21,50 23,10 24,51

Utilidad x Acción 68,25 71,66 66,05 70,02

X Razón P/U 22 22 22 22

c) = Precio Acción 1501,50 1.576,52 1.453,10 1.540,44

- Cf 0 = -2.000

Cf 1 = 20,48

Cf 2 = 21,50

Cf 3 = 23,10

Cf 4 = 1.564,95

TIR = -5,08%

Ejercicio Nº 4 (Prueba solemne 1 sem 1 2016)

- Usted está evaluando una acción que pagó un dividendo de $1.250 el año pasado y se estima que en los próximos años pague los siguientes dividendos:

Año 1 $1.281,25

Año 2 $1.313,28

Año 3 $1.346,11

Año 4 $1.379,77

¿Cuál sería el valor que usted podría pagar por cada acción si su rentabilidad esperada es de un 11,0% anual en sus inversiones?

g = 0,025

P acc: (1.281,25/ (1+11%))+ (1.313,28/(1+11%)2) + (1346,11/(1+11%)3)+ (1379,77+(1+11%)4) + ((1379,77*1,025/0,085)(1+11%)4)= 15.073,56

- El mercado estima que para una acción cuyo último dividendo fue de $2.000, se esperan los siguientes valores futuros de sus dividendos:

Año 1 $2.050

Año 2 $1.999

Año 3 $2.150

Año 4 $2.140 y a partir de este año un crecimiento constante de un 3,0%

¿Cuál sería el valor que usted podría pagar por cada acción si su rentabilidad esperada en sus inversiones es de un 11,0% anual?

P acc : (2.050/(1+11%)) + (1.999/(1+11%)2) + (2.150/(1+11%)3)+ (2.140/(1 + 11,%)4 + (2.140*1,03)/0,08)/(1+11%)4) : $24.600,71

¿Si usted fuera poseedor de la acción, la vendería en $20.000 y porqué?

No vendería en $20.000 ya que la acción vale a hoy $24.600,71

Ejercicio N° 5

El último dividendo de la empresa “Construyo S.A.” fue de $100,00. Los analistas financieros de la plaza no están de acuerdo respecto del crecimiento futuro de estos dividendos, sin embargo usted sabe que el año 2015 la empresa presentó un Patrimonio Neto de $(Coloque un valor superior a 900.000.000 e inferior a 20.000.000.000) y un Resultado Neto de $400.000.000, y que su razón de pago es de 0,3, relaciones que se espera se mantengan por tres años más. Si la tasa de interés que usted exige a sus inversiones es de un 10,0%:

- Determine el precio que pagaría por la acción

Patrimonio = $16.000.000.000

[pic 2]

g = 0,025 * 0,7 = 0,0175

[pic 3]

El precio que se pagaría por la acción sería de $1.212,12

- Si usted posee acciones de la empresa y el precio de mercado a hoy es de $2.000,00 por acción, ¿las vendería y por qué causa?

Si, las vendería. Ya que el mercado está pagando un precio mayor por cada acción, por lo que me conviene venderlas ya que existirían ganancias.

d) Determine el precio de la acción dentro de dos años más

Patrimonio = $16.000.000.000 → 2,5%[pic 4]

k = 10%

g = 0,025 * 0,7 = 0,0175 → 1,75%

Div1 = 100 * (1 + 0,0175) = 101,75

Div2 = 175 * (1 + 0,0175) = 103,53

[pic 5]

El precio de la acción dentro de 2 años más sería de [pic 6]