La técnica al servicio de la patria

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El motivo de la precaución. Está relacionado con la incertidumbre respecto a los pagos que debe hacer la empresa, a causa de un evento inesperado o aprovechar de una compra ventajosa.

El motivo de especulación: Los individuos mantienen bonos o dinero especulando con el nivel de la tasa de interés en el mercado, por ejemplo si se espera el ascenso de la tasa de interés significa que el bono disminuiría, por lo tanto era mejor mantener dinero en vez de bonos. Al contrario, si se espera la disminución de la tasa de interés, el precio de los bonos subirá.

La teoría de la demanda de dinero para transacciones

Surge porque es necesario realizar pagos regulares por la adquisición de bienes y servicios. Por ejemplo de alquiler mensual, materias primas y otras compras. Mantener dinero significa resignar el interés que podría haberse obtenido, por ejemplo en una inversión en el banco. Al analizar la demanda de transacciones, es importante conocer la relación de intercambio que existe entre la cantidad de interés que se pierde por mantener una gran cantidad de dinero.

Para determinar el saldo optimo debe conocerse las siguientes variables:

1.- El efectivo necesario para transacciones durante un periodo relevante.

2.- El costo de oportunidad de mantener efectivo, que es la tasa de interés que se obtiene en un activo financiero negociable.

3.- El costo fijo en que se incurre cuando hay que vender el activo financiero negociable y transformarlo en efectivo

Administración de Cuentas por Cobrar

El crédito se concede con el fin de estimular ventas, el acto de otorgar crédito es invertir en un cliente, esta inversión está vinculada a un servicio o producto. Existen costos y riesgos potenciales, por ejemplo si el cliente no paga, la compañía deberá absorber los costos de mantener las cuentas por cobrar. Existe una relación de intercambio entre las mayores ventas y los costos y riesgos derivados de tener un importe mayor.

Para asegurar en mayor grado la recuperación de las cuentas por cobrar, las compañías deben establecer procedimientos para el otorgamiento del crédito y cobranza. Se debe establecer una política de crédito que tenga en cuenta:

- Condiciones de venta: especifican los requisitos que debe cubrir los clientes, el periodo del crédito, si hay descuentos por pronto pago y bajo que condiciones aplican.

- Política de cobranza: una vez otorgado el crédito debe transformarlo en efectivo en la fecha de vencimiento.

- Análisis crediticio: Si la compañía va otorgar crédito, se debe realizar un análisis sobre qué clientes cubren los requisitos y lo merecen.

Las cuentas por cobrar forman parte de la inversión en el capital de trabajo. El monto está relacionado con dos factores: ventas y el periodo promedio de cobranza.

Para conocer este periodo, lo hacemos con la determinación de un índice llamado “rotación de cuentas por cobrar”. Juzga la eficiencia con que la dirección financiera usa sus activos o pasivos.

Condiciones de Venta

Dentro de una determinada industria, las condiciones de ventas son parecidas, aunque puede variar. El periodo de crédito es el intervalo de tiempo por el que se concede el crédito y puede variar entre industrias. Se puede establecer entre 30 y 90 días y puede llegar a 120 o 180 días. Pueden incluir un descuento.

Duración del periodo de crédito

Un ciclo operativo comprende el periodo de inventarios y el periodo de cuentas por cobrar.

Cuando se concede un crédito, se está financiando una parte de este ciclo del comprador, con esto se está reduciendo el ciclo de efectivo del comprador.

Si el periodo de crédito del vendedor excede el de inventarios del comprador, se está invirtiendo parte de las cuentas por cobrar del comprador. Si el periodo de crédito se excede del ciclo del comprador, se está financiando los inventarios, cuentas por cobrar y activos que no forman parte del capital de trabajo. El comprador estaría invirtiendo el negocio con el dinero del vendedor.

Por eso es importante fijarse un límite máximo al otorgar un periodo de crédito, no debe exceder el ciclo operativo, se debe buscar que están compensados el crédito otorgado con el crédito obtenido.

Como una medida para disminuir los días de cuentas por cobrar y considerando también el costo del crédito, las empresas pueden otorgar descuentos por pronto pago.

La política de cobranza tiene cuentas por cobrar y con la obtención del pago de las cuentas ya vencidas. Existen dos elementos centrales:

- El periodo de promedio de cobro: Puede variar por razones estacionales y la antigüedad de saldos de las cuentas por cobrar. Si aumenta inesperadamente representa una mala señal.

- Antigüedad de saldos de las cuentas por cobrar: Presenta las cuentas en función de la antigüedad que tienen en la cartera, es decir, clasifica las facturas o cuentas por cobrar por periodos.

Conclusiones

Puede notar la importancia de la Capital de trabajo y de las Cuentas por Cobrar. Proporcionan información cuantificada frente al monto de recuperaciones pendientes de cobro. Están constituidas por créditos a favor de las empresas, correspondientes a las ventas, prestación de servicios y demás operaciones normales, como cuentas de clientes, documentos, etc.

Es indispensable para establecer un equilibrio patrimonial de cada empresa. Es una herramienta fundamental cuando se trata de realizar un análisis interno.