Teorías que explican la inversión y sus determinantes reales en el mundo

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- Tasa de retorno sobre la inversión original (iROI) y tasa de retorno sobre la inversión promedio (iRIP)

El beneficio neto anual dividido por la inversión total inicial representa la fracción que, multiplicada por 100, es conocida como retorno porcentual sobre la inversión. El procedimiento usual es encontrar el retorno sobre la inversión total original.

- Valor presente (VP)

Este método compara los valores presentes (VP) de todos los flujos de caja con la inversión original. Supone igualdad de oportunidades para la re-inversión de los flujos de caja a una tasa de interés pre-asignada. Esta tasa puede tomarse como el valor promedio de la tasa de retorno que obtiene la compañía con su capital o se lo puede designar como el retorno mínimo aceptable para el proyecto. El valor presente del proyecto es igual a la diferencia entre el valor presente de los flujos anuales de fondos y la inversión inicial. El valor presente neto es una única cantidad referida al tiempo cero y representa un premio si es positiva, o un fracaso si es negativa, para una tasa de interés elegida.

- Tasa interna de retorno

Este método tiene en cuenta la valorización del dinero invertido con el tiempo y está basado en la parte de la inversión que no ha sido recuperada al final de cada año durante la vida útil del proyecto. Se utiliza un procedimiento de prueba y error para establecer la tasa de interés que debería aplicarse anualmente al flujo de caja de tal manera que la inversión original sea reducida a cero (o al valor de venta más terreno más capital de trabajo) durante la vida útil del proyecto. Por lo tanto, la tasa de retorno que se obtiene es equivalente a la máxima tasa de interés que podría pagarse para obtener el dinero necesario para financiar la inversión y tenerla totalmente paga al final de la vida útil del proyecto.

- Tiempo de repago (nR)

Se define como el mínimo período de tiempo teóricamente necesario para recuperar la inversión original en forma de los flujos de caja del proyecto. Generalmente, la inversión original significa sólo la inversión fija inicial depreciable.

Teorías explicativas de la inversión

Es el conjunto de ideas que pretenden explicar los movimientos, direcciones y volumen de las inversiones dentro de una economía y los factores que los determinan. Por tanto, es un elemento fundamental del desarrollo. Los países avanzados se caracterizan por tener altas tasas de ahorro e inversión. Lo cual significa que hay en ellos elevados índices de acumulación de capital que se destinan a actividades de la producción. Ahorro e inversión están íntimamente vinculados en el proceso del desarrollo. El ahorro está orientado hacia la inversión, sea que la haga directamente el ahorrador, sea que su dinero sirva para satisfacer las necesidades de financiación de otra persona. (2)

Teoría de Irving Fisher (1867-1947)

Fisher reúne en una misma ecuación los principales componentes monetarios, el trabaja la inversión bajo condiciones de certidumbre, según el principio de la neutralidad del dinero, un aumento de la tasa de crecimiento del dinero eleva la tasa de inflación, pero no afecta a ninguna variable real. Una importante aplicación de este principio se refiere a la influencia del dinero en los tipos de interés. Estos son importantes variables que los macroeconomistas deben comprender, ya que relacionan la economía actual con la futura través de su influencia en el ahorro y en la inversión. (3)

Fisher vincula directamente la decisión de invertir con la decisión de consumir. Para entender esta teoría debemos tener claro el concepto de tipo de interés nominal (tasa que manejan los bancos) y tasa de interés real el cual corrige el tipo nominal teniendo en cuanta la inflación, el tipo de interés real es el tipo de interés nominal menos la inflación. Por lo tanto, cuando el banco central eleva la tasa de crecimiento del dinero, el resultado es tanto un aumento de la tasa de inflación como una subida del tipo de interés nominal. Este ajuste del tipo de interés nominal a la tasa de inflación se denomina efecto de Fisher (3)

Teoría de Jack Hirshleifer (1925-2005)

Examina diferente tasa interna de retorno y el régimen de los valores presentes cuando hay una divergencia entre las tasas activas y pasivas y muestra que, si bien el problema puede ser resuelto mediante una cuidadosa consideración de la restricción presupuestaria, ninguna de estas reglas da la respuesta correcta todo el tiempo.(4) Enfoca su teoría en un futuro incierto, en el que las empresas tienen distinto poder de decisión, enfoca a una empresa como una unidad sujeta al riesgo y la incertidumbre. Indica que la de colocación es mayor a la tasa de colocación, invalidando la teoría de Fisher que indica que “el óptimo de inversión es independiente del nivel de consumo de los dueños de la empresa, dada la posibilidad de prestar y pedir prestado a la misma tasa”

Explica que la actividad especulativa en función a las preferencias y oportunidades de cada agente derivadas del riesgo, a su vez fruto del conocimiento que cada uno posee, en un modelo de equilibro general que distingue entre equilibrio informativo y no informativo.

Teoría de John Maynard Keynes

Supone que cuando se produce un bien se han producido también los medios para la compra de otros bienes (en la medida en que una vez producido podrá ser directa o indirectamente -mediante el uso de dinero- intercambiado por otros bienes.). Sugiere que para fomentar crecimiento económico no hay que penalizar la producción: a más producción, más bienes que intercambiar, más intercambios, etc. Así, en el largo plazo, no solo todo lo que se produce es lo mismo que todo lo que se compra, sino que todos están interesados en que el sistema funcione a máxima capacidad (se logra un equilibrio entre la producción y la demanda agregada que tiende al máximo uso de los "recursos económicos", incluyendo el pleno empleo).

Keynes propuso la teoría de la preferencia por la liquidez liquidez para explicar los factores que determinan el tipo de interés de la economía. Esta teoría es esencialmente una mera aplicación de la oferta y la demanda. Según Keynes, el tipo de interés se ajusta para equilibrar la oferta y la Como la cantidad ofrecida de dinero es fijada por el banco central, no depende de otras variables económicas. En concreto, no depende del