Un gran Analisis Vertical y horizontal loma negra

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Las variaciones en el costo de la mercadería son leves en los periodos del 2012 y 2011 y se deben a la inversión realizada en compra de maquinarias y nueva tecnología como inversión, esto es consecuencia de la política propuesta en los últimos periodos referida a inversión en activos.

Variaciones de los gastos e ingresos financieros e indicar si se encuentran correlaciones con las variaciones de las deudas financieras.

[pic 14]

Los costos financieros se mantienen lineales entre los periodos del 2012 al 2010, la única variación importante que se puede notar en el 2009 cuando se produjo una gran inversión en la empresa, por lo cual la misma pudo tomar más deuda y tener un mayor apalancamiento financiero por parte de terceros (deuda tomada mayormente con el Banco Interamericano de Desarrollo).

Variaciones que se presentan el margen bruto operativo, el BAII, el BAI y el Beneficio Neto.

BAII

2012

2011

BAII (Beneficios antes de intereses e impuestos)

567.873.292,00

724.327.001,00

BAI

2012

2011

BAI (Beneficios antes de impuestos)

387.585.659,00

586.607.376,00

Impuesto a las ganancias

(163.412.030,00)

(173.005.977,00)

Comparamos los Beneficios antes de impuestos de los periodos 2012 y 2011, el resultado antes de impuesto a las ganancias fue de $387.585.659 y representa un 12,30% sobre los ingresos por ventas y un 47% inferior al resultado del año 2011 de $413.601.399.

Beneficio neto

Beneficio Neto

224.173.629,00

413.601.399,00

El los resultados vemos que la diferencia que hubo por lo antes mencionado (en cuanto a factores externos de la empresa).

Análisis ROA

Aquí volvemos a apreciar en la rotación de activos la desaceleración en la economía argentina, la cual significo una baja de la rotación de activos de un 9,74%

2012

2011

2010

2009

2008

BAII

$567.873.292

$724.327.001

$431.814.907

$391.815.063

$399.767.922

Activos Medios

$ 3.123.929.726

$ 2.593.978.809

$2.148.246.549

$1.812.484.163

$1.701.597.256

[pic 15]

Aquí se ve el aumento del rendimiento del Activo, recordamos ROA: (BAII/Activos Medios)*100. Se visualiza notoriamente el aumento del BAII año tras año pero la diferencia clave es del 2011 por el cual tuvo el máximo Rendimiento del Activo antes de los impuestos; el comportamiento del aumento es en menor escala de los Activos Medios (gráfico ROA). El mismo fue acompañado por una reducción del margen, que si bien fue mínima el BAII no pudo mantener la diferencia que había tenido sobre las Ventas, asimismo la rotación del Activo fue dispar porque las ventas si bien año tras año aumentaron la diferencia desde 2008 hacia 2010 tuvo baja, comportándose con alza en 2011 repitiendo la baja en 2012. Sí fue en crecimiento el aumento del activo medio, que da como resultado un Rendimiento del Activo menor en el que en 2012 se comporta con una menor variación.

Análisis ROE

La Rentabilidad, el cual se calcula haciendo ROE: (Beneficio Neto / Capital Propio)* 100. El mismo da un mayor valor para el año 2011, si bien fue desde el 2010 en aumento para el último año fue menor principalmente se debe a que el Beneficio Neto fue menor por el aumento en los Costos de los Bienes vendidos, por el aumento en los Gastos de Comercialización y aumento en los Costos e ingresos financieros. El Capital Propio fue en aumento no así el Beneficio neto, pero hubo un aumento mayor del Capital en el último año (2012) cuando no hubo un aumento equitativo para el rubro del Beneficio Neto dando una disminución en este último año

2012

2011

2010

2009

2008

Beneficio Neto

224.173.629

413.601.399

188.799.808

123.491.414

179.503.410

Capital Propio

489.852.351

489.852.351

489.852.351

417.910.199

417.910.199

[pic 16]

Para el 2011 hubo una recuperación de la rotación del Activo (Ver gráfico siguiente) ya que en 2008 estaba en 102.45% tuvo baja en 2010, recuperándose en 2011 por un aumento en las ventas. El apalancamiento aumentó entre 2009 y 2011 por endeudamiento con empresa de terceros. Lo mismo sucede con el Margen Neto que en los últimos 5 ejercicios, la mayor variación presenta en 2011, pero no así del aumento de los activos (ver gráfico), que hizo que dé un mayor valor en el Margen, y particularmente en