El nuevo Analisis vertical y horizontal CVNe

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La intención e la sociedad es dotarse de pólizas de seguro con para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los elementos de este inmovilizado.

- Inmovilizado Intangible: con muy poco peso dentro del Activo 0.09 %, hablaríamos de las cuentas de derechos de implantación y aplicaciones informáticas. Es una cifra poco relevante que no hace variar notablemente los activos de la empresa. A 31-03-16 existe aún inmovilizado en uso y totalmente amortizado. Tal y como se observa en el balance en ninguno de los dos períodos se observan pérdidas por deterioro. _Y si se diera el caso, la compañía cuenta con pólizas de seguro para cubrir estos posibles riesgos derivados de los mismos.

Activo Corriente

- Existencias partida más representativa del Activo con un 36.64 € del total del activo, donde la partida que tiene más peso son los productos en proceso de crianza y envejecimiento con un 34.42 € frente al 2.42 % de materias primas. La importancia de esta partida es totalmente entendible, ja que el tiempo para convertir la uva en vino es largo. Del total de existencias, la sociedad espera que se realicen 32.2 millones de euros en un año periodo superior a un año, debido al proceso de elaboración y crianza. Al igual que otros activos el valor contable de las existencias se encuentra razonablemente cubierto por pólizas de seguros. De igual medida, en opinión a los administradores de la Sociedad no existe evidencia objetiva de que las existencias registradas en ambos años estén deterioradas en un importe superior a la provisión dotada.

- Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar / Tesorería : representado por un 12.22 % del total del Activo , dentro de la cual destaca la cuenta de clientes por ventas y servicios con un 10.64 % que como hemos comentado antes junto a la Tesorería 8.5 € del total del Activo obtenemos un peso del 19.14 % del total del Activo, teniendo en cuenta que el Pasivo Corriente es del 13.08 €, tenemos una cobertura del 1.46, lo que nos da información de la capacidad que tiene la empresa para enfrentarse a sus obligaciones de pagos a corto plazo, es decir, dispone de liquidez para atender a sus pagos.

En cuanto a la tesorería, comentar que del saldo en efectivo una parte está denominada en dólares y la otra en libras. El tipo de interés devengado en el ejercicio 2015 por las cuentas corrientes en bancos osciló entre el Euribor a un mes menos 0.5 % y el 0.55%

Análisis Horizontal o método de los números índices del Balance de Situación

Fijándonos en el balance, podemos apreciar cómo ha evolucionado la base de activos de la compañía entre ambos años. Concretamente se puede apreciar un crecimiento del 3.55 %.

Este incremento viene motivado por el aumento de las existencias, más concretamente por las Materias primas y otros ap. (incremento del 32.59%) y de los productos en proceso de crianza y envejecimiento (incremento del 11.61%), lo que se podría decir que probablemente asegura la actividad futura de la empresa. Este hecho unido al incremento de las instalaciones técnicas y otro inmovilizado, seguramente se puede decir que habrá llevado a un aumento de la producción puesta en mercado, lo que junto a otros factores nos lleva a un incremento que posteriormente creemos del resultado del ejercicio.

Cabe tener en cuenta también el aumento del 123.50 % de la Tesorería, por lo que la empresa ha ganado mucha liquidez, evitando tener futuros problemas para hacer frente a sus pagos a corto plazo. Este aumento podría obedecer a la gestión prudente que hacen del riesgo de liquidez, lo que implica tener suficiente efectivo y disponibilidad de financiación.

El nivel del Patrimonio Neto de la empresa ha aumentado en un 86.70 % donde el Resultado del ejercicio ha aumentado un 32.58 %. Este hecho podría ser un indicador de creación de valor para el accionista, sin embargo convendría contrastarlo con el valor contable por acción par aislar posibles distorsiones ocasionadas en el capital.

Hay una pequeña disminución del Capital del 0.15 %, con fecha 14 de Noviembre se procedió a inscribir en el Registro mercantil de Álava el acuerdo de reducción de capital adoptado por la Junta General de la Sociedad el 10 de julio del 2014. El capital social se ha visto reducido en 5 miles de euros mediante la amortización de 20.300 acciones propias en cartera con un valor nominal de 0.24 cada una representativa del 0.14 % del capital social.

La partida de subvenciones, donaciones y legados recibidos por parte de la Comunidad Autónoma de la Rioja y el gobierno Vasco para mejoras tecnológicas y otros proyectos de inversión y Adquisición de maquinaria e instalaciones para modernización y mejora de las bodegas se ha visto disminuida en un 24,27 %.

Por último, se puede apreciar una disminución de los niveles de deuda a razón del 97.06 % en deuda a largo plazo, proveniente íntegramente de otros pasivos financieros, y del 88.83 € de la deuda a corto plazo, reduciéndose en un 99.90 € las deudas con entidades de crédito y en un 83.88 € los otros pasivos financieros. Lo cual suele ser un hecho positivo, ya que aumenta la solvencia de la empresa y disminuye su riesgo financiero. Aunque hayan aumentado las deudas con entidades del grupo en un 433.54 €, esta es una deuda que no genera intereses, es decir se están autofinanciando.

Cuenta Pérdidas y Ganancias

(Miles de Euros)

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Análisis Vertical Cuenta Pérdidas y Ganancias

En este caso se utiliza como base de comparación el total de las ventas o sea 100%. Así las ventas se distribuyen una parte para cubrir el coste de ventas, otra parte para los gastos y por último el restante para queda como el beneficio neto o Resultado después de impuestos.

En el Análisis Vertical de la Cuenta de Resultados, la última línea de esta es la más importante o sea el Beneficio Neto es la más significativa y cuyo aumento o disminución porcentual se debe explicar a través de las variaciones % de costes y gastos.

La compañía Vinícola del Norte de España, presenta un margen bruto a 31-03-15 del 65.60 % y del 67.81 % el 31-03-14, siendo la media del 66,65, por lo que es bastante generosos. Parece que la empresa tiene una buena capacidad para fijar los precios de sus productos o servicios.

Por otro lado el Beneficio Neto o resultado después de impuestos se sitúa en una generoso nivel del 22.03 % a 31-03-15, y un 17.71 % a 31-03-14, siendo este un beneficio