ACTIVOS FINANCIEROS DE LA DEUDA PUBLICA

ACTIVOS FINANCIEROS DE LA DEUDA PUBLICA

Resumen

El propósito del presente trabajo es presentar referentes teóricos y prácticos para entender en forma adecuada la deuda pública y como se usa como mecanismo de financiamiento del gobierno; lo cual significa analizar el mercado, los agentes, los diferentes usos, así como las implicaciones y consecuencias que genera la deuda pública al gobierno, para lo cual e realizara una indagación bibliográfica. En primer lugar, se expone la importancia de los mercados financieros. Para el ámbito educativo es importante conocer las implicaciones de la deuda publica los factores que intervienen en ella y las consecuencias para el estado en base a esto se desarrolló este trabajo académico.

Introducción

La deuda pública de un país es generada por el desequilibrio monetario originado entre los ingresos y gastos; por lo que cada país elabora un presupuesto donde se prevé, de forma anual, los posibles fondos que percibirá y los desembolsos en los que incurrirá (Delgado, 2018). Cuando no logran apegarse a estas estimaciones y las salidas de dinero superan a los ingresos, por índoles de fuerza mayor como las fluctuaciones de la economía, se forma la necesidad de obtener financiación.

Pará los  gobiernos  cumplir con los roles que les son consagrados al Estado en las cartas políticas de constitución, en materia de salud, seguridad social, infraestructura o educación, efectúan adquisiciones de bienes y servicios como son materiales, equipos, asesoría, tecnología, entre otros rubros. Adicionalmente, deben asignar recursos para los gastos de funcionamiento del Estado (García Moral, 2020). Todos estos desembolsos deben estar contemplados en los presupuestos del gobierno, los mismos se financian a través de los ingresos por impuestos, ventas de bienes y servicios, derechos y otros.

Para lograr crecimiento económico sostenido una condición necesaria es contar con condiciones macroeconómicas sólidas; y dentro de éstas, la política fiscal tiene un rol preponderante. Específicamente, es importante conocer las consecuencias que tienen los distintos tipos de financiamiento del déficit sobre las variables macroeconómicas relevantes como nivel de crecimiento, nivel de precios relativos, saldo en cuenta corriente, entre las más importantes.

Desarrollo

Los instrumentos de deuda pública

La deuda, en primera instancia, representa un contrato que permite a los prestamistas suavizar su consumo a través del tiempo, y a los prestatarios aprovechar oportunidades de inversión; este representa una promesa de pago, cuyo cumplimiento es incierto. Dicho contrato permite el traslado de recursos de los ahorradores a los inversionistas (o demandantes de re-cursos), y representa una transacción de un activo intangible (Jaramillo, 2017).

Es importante resaltar una diferencia fundamental entre una transacción de activos tangibles (bienes o mercancías) y una transacción de activos intangibles(financieros) (Jaramillo, 2017); en el caso de la primera, la operación concluye con el acto de compra-venta; en el caso de la segunda, la operación requiere de cierto tiempo, desde el otorgamiento del crédito hasta su devolución con los intereses; esta característica hace que el problema de la información se vuelva relevante; en efecto, el prestamista no tiene certeza de la información brindada por el prestatario, lo cual genera un ambiente de riesgo e incertidumbre. Este problema de in-formación asimétrica puede dar lugar a la selección adversa y daño moral.

Los instrumentos de deuda pública al estar respaldados por el gobierno, gozan de una gran confianza entre los inversionistas, quienes los ven como instrumentos libres de riesgo; por ello, son este tipo de instrumentos los que sirven de referencia para determinar las tasas de interés de los demás instrumentos financie-ros en una economía.

Los activos financieros

Los activos  son objeto de compraventa en los mercados financieros, ya que un activo es cualquier posesión que tiene valor en un intercambio. Los activos pue (Corona, 2017)den ser de dos tipos, tangibles o intangibles. Uno tangible es aquel cuyo valor depende de sus propiedades físicas particulares, tales como edificios, terrenos, maquinaria, etc. Por su parte, los activos intangibles representan obligaciones legales sobre algún beneficio en el futuro, por lo que su valor no depende de pro-piedades físicas, sino de los derechos que otorgan legalmente.

Por su parte, una obligación en términos de una cantidad monetaria variable (denominadas como acciones), compromete al emisor de este tipo de activos a pagar a quien los posee una cantidad con base en las ganancias futuras. Un elemento importante de los activos financieros es su precio, que está determinado por el valor presente del flujo de efectivo esperado (o los rendimientos futuros que genere) (Delgado, 2018). Por flujo de efectivo se debe entender el flujo de pagos de efectivo durante un periodo determinado.

El Ecuador está afrontando una asfixiante fase de contracción económica. El efecto del Covid -19 ha desacelerado el artefacto benéfico del territorio y ha implicado incrementos considerables en estadísticas de pobreza y desempleo. No obstante, el régimen le dio un respiro a la economía por medio de la renegociación de la deuda externa en bonos. El proceso culmino exitosamente al rededor del 2020. De esta forma, se obtuvo un pacto con un conjunto fundamental de tenedores de bonos que disminuye la deuda del territorio en 1.500 millones de dólares.

Este consenso prevé un enorme alivio en el pago de la deuda externa, debido a que este año no se cancelará nada bastante más de lo cual ya se ha desembolsado en el primer semestre del 2020. Esto se traduce en un ahorro de 1,361 millones de dólares. Además, la tasa de interés de los bonos bajará del 9,3% a 5,2% lo cual involucra una notable reducción del 40% en precio financiero.

De esta forma, el Ecuador no pagará bastante más de 2.000 millones de dólares todos los años a sus acreedores. De esta forma se duplica el plazo de la deuda que existe. El consenso consiguió 5 años exentos de pago de capital y 2 años de gracia en interés. El Fondo Monetario Internacional (Fondo Monetario Internacional) festeja hablado consenso debido a que explica que serían los primeros pasos para colocar a la deuda pública ecuatoriana en un camino sustentable.

Actualmente, el conglomerado empresarial y la banca tanto pública como privada predicen efectos positivos en la actividad económica del territorio gracias a la renegociación de la deuda externa. El Ministro, Richard Martínez, hizo saber el lunes 06 de julio, que la reestructuración de la deuda dejará la obtención de superiores términos de financiamiento para el artefacto público con un elevado nivel de flexibilidad. De esta forma, se liberarán diversos recursos que dejará a las autoridades gubernamentales confrontar de mejor forma el efecto del Covid-19.