CLASIFICACION OPCIONES FINANCIERAS

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DERIVADOS FINANCIEROS: Es un documento cuyo valor proviene de algún activo derivado se basa en el precio de otro activo tales como:

- Acciones

- La inflación

- Tasas de intereses

- Divisas

TIPOS DE DERIVADOS

Derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado: las cuales constituyen un contrato por el cual debemos comprar o vender un activo subyacente determinado en una fecha concreta a un precio previamente fijado

Derivados según el lugar donde se contratan y se negocian: los derivados financieros contratados en los mercados organizados y por otro, los derivados contratados en los mercados extrabursátiles o no organizados.

Derivados según el activo subyacente involucrado: son los que utilizan activos como acciones, divisas, tipos de interés y bonos y de los derivados no financieros donde se incluirían de tipo agrícola, energético y metales preciosos.

Derivados según la finalidad:

- Cobertura: Sirve para reducir o eliminar el riesgo que se deriva de la fluctuación del precio del activo subyacente.

- Especulación: Se obtiene beneficio por las diferencias previstas en la cotización minimizando la aportación de fondos a la inversión.

- Arbitraje: Se basa en la ejecución de una estrategia cruzada de intercambios en la que se produce un beneficio neto positivo.

TIPOS DE CAMBIO FORWARD Y SPOT

SPOT: Se conocen como tipos de cambio spot o de contado a los precios de las monedas para entrega inmediata

FORWARD: En el mercado forward se compran y venden divisas para entrega futura, El tipo de cambio forward es el precio que usted acepta pagar en una fecha futura

Cotización indirecta: número de unidades de la moneda extranjera necesarias para comprar un dólar estadounidense

Cotización directa: cuántos dólares es posible comprar por una unidad de moneda extranjera

TEORIA DE LA PARIDAD DE PODER ADQUISITIVO

- La paridad del poder adquisitivo significa que cualquier diferencia entre las tasas de inflación será compensada por una modificación en el tipo de cambio.

- Por ejemplo, si los precios suben 2.5% en Estados Unidos y 4.5% en México, el número de pesos que se puede comprar por un dólar se debe elevar en (1.045/1.025)-1, o sea 2.0%.

- Por lo tanto, la paridad del poder adquisitivo significa que para estimar los cambios en el tipo de cambio de contado, es necesario estimar las diferencias en las tasas de inflación

TEORIA DE LAS EXPECTATIVAS DE LOS TIPOS DE CAMBIO

Cuando predomina vender en fordward, es mas probable que el precio fordward sea menor que el precio spot esperado.

Cuando predomina comprar en fordward, es mas probable que el precio fordward sea mayor al precio spot esperado.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

VENTAJAS:

- Su cálculo es sencillo, ya que la TIR no se despeja, se calcula por aproximación o interpolación.

- Toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

- Ofrece una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.

- Si la TIR es mayor que la tasa de oportunidad, se garantiza cubrir la inversión, el costo financiero y generar un excedente que incrementa la ganancia de la empresa.

DESVENTAJAS:

- Por sí sola no es viable para la toma de decisiones, requiere ser comparada con un costo de oportunidad para tomar una decisión sobre la conveniencia de un proyecto.

- Supone que el rendimiento de las reinversiones siempre será el mismo. En la medida que la vida útil del proyecto de inversión es mayor, la suposición del rendimiento de las reinversiones pierde aplicación practica, mas aún cuando se trata de entornos dinámicos.

- No sirve para comparar proyectos cuyas inversiones sean de montos muy diferentes, así como niveles de riesgo y sectores económicos distintos.

- Ignora los costos a futuro que pueden afectar la ganancia.

VENTAJAS DEL VAN

- Posibilita de una manera simple y exacta el valor neto del proyecto para el horizonte del planeamiento.

- Para la aplicación de formulas y la tasa de descuento que reflejan el costo de oportunidad del capital permite: aceptar, postergar, o desechar un proyecto según resultado.

- Es un indicador de selección para proyectos mutuamente excluyentes. Forma criterios para determinar la alterativa optima de inversión

DESVENTAJAS DEL VAN

- Su aplicación presenta dificultad para determinar adecuadamente la tasa de actualización, elemento que juega un nivel importante en los resultados para determinarla tasa de actualización.

- La inversión es rentable solo si el valor actual del flujo de ingresos es mayor que el valor actual del flujo del costo, cuado estos se actualizan haciendo uso de la tasa de interés pertinente para el inversionista. o sea la inversión es rentable solo si la cantidad de dinero es menor que la cantidad de dinero que debo tener hoy para obtener un flujo de ingresos comparables al que genera el proyecto en cuestión.