FINANCIAMIENTO DE LAS OPERACIONES NORMALES A CORTO PLAZO.

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b).- Electromagnéticos tenía $____________ invertido en cuentas por cobrar a fines de 1977. Sus ventas diarias promedio fueron $___________durante 1977 y su periodo promedio de cobro fue de __________días.

Esto represento que se mejorara o empeorara (subraye) respecto al periodo de cobro promedio de _________días en 1973.

c).- Una tercera razón de actividad lo represento la razón de rotación de inventarios que revelo la eficacia con la cual la empresa esta empleando sus inventarios. Puesto que el inventario se presenta en el balance general al costo (y no a su valor de venta), se considera apropiado utilizar la cifra de costo de ventas como una medida de actividad. La razón de rotación de inventarios se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario (Costo de ventas / Inventarios).

Aparentemente Electromagnéticos necesito $____________de inventario a fines de 1977 como apoyo a sus operaciones de este año. Su actividad durante 1977 conforme lo revela la cifra de costo de ventas fue de $___________. Por tanto, tuvo una rotación de inventarios de ___________veces. Esto representó que se mejorara o empeorara (subraye), con respecto a la rotación de ___________veces en el año de 1973.

d).- Una cuarta y última razón de actividad esta reflejada por la “razón de rotación de activos fijos” (Ventas netas / Activos fijos netos) lo que mide la eficacia de la compañía para utilizar su planta y el equipo.

Electromagnéticos tenia activos fijos netos de $ ________________ y ventas de $ ________________

En el año de 1977. Su razón de rotación de activos fijos en 1977 fue de ____________ veces lo que represento que se mejorara o empeorara (subraye) respecto al número de veces de rotación obtenida en el año de 1973.

e).- Hasta el momento hemos comentado acerca de razones de tres medidas de rentabilidad: Estas se refieren a: 1a._____________________, 2a______________________, 3a_______________________

También hemos comentado acerca de razones de actividad que miden la eficacia de utilización de sus activos por parte de la compañía. Nos referimos a: 1a.____________________, 2a_______________

3a________________________, 4a________________________.

f).- El hecho de que se hayan mejorado las utilidades de operación de Electromagnéticos expresadas como un porcentaje de activos totales entre los años de 1973 y 1977, principalmente se debe al: _________________________________ y a la______________________________________

3.- QUE TAN ADECUADAMENTE SE ESTA FINANCIANDO LA COMPAÑÍA

APLICAR RAZONES DE APALANCAMIENTO.

El tercer tipo básico de razón financiera es la de apalancamiento. En realidad existen varias razones de apalancamiento y pretenden medir la relación de fondos proporcionados por los acreedores respecto a los fondos proporcionados por los propietarios.

El uso de fondos obtenidos en calidad de préstamo habrá de mejorar la tasa de rendimiento sobre el capital contable. Sin embargo, incrementa el riesgo del negocio, si se utilizara en cantidades excesivas podría provocar un problema financiero.

a).- Una razón de apalancamiento –“La razón de endeudamiento”- relaciona el total de fondos proporcionados por los acreedores respecto al total de los activos , y tal indicador financiero se expresa en porcentaje (Pasivo Total / Activos Totales). El pasivo total incluye tanto la deuda a corto plazo como la de largo plazo.

El pasivo total de Electromagnéticos al 31 de diciembre de 1977 fue de $______________ y representaba el _________% de activos totales (Pasivo Total / Activos Totales). Esto represento un aumento o disminución (subraye), del _______________% que se tenia al 31 de Diciembre de 1973.

b).- La capacidad de Electromagnéticos de poder cubrir los pagos por intereses se podrá determinar relacionando sus utilidades antes de intereses e impuestos con los pagos que se hacen por concepto de intereses (Utilidades antes de intereses e impuestos / Gastos financieros). Esta razón se lee de la siguiente manera:”número de veces que se ganan los intereses”.

Las utilidades antes de intereses e impuestos de Electromagnéticos (UAFIR) fue de $_________ en 1977 y los gastos financieros o cargos por intereses ascendieron a $________________. Los gastos por intereses fueron ganados o cubiertos____________ veces. Esto representa un mejoramiento o deterioro (subraye) del nivel de 1973 que fue de _____________veces.

c).- Una razón similar lo representa la razón de “cobertura de pagos fijos” que se asemeja a la “razón de número de veces que se ganan los intereses”. Esta razón reconoce los pagos por rentas derivados de contratos de arrendamientos a largo plazo que generalmente se consideran tan exigibles como los pagos por intereses y pago de principal relacionado con deudas. La razón se calcula de la siguiente manera:

UAFIR + Pagos por arrendamientos[pic 1]

Gastos financieros + Pagos por arrendamientos

Electromagnéticos tuvo pagos anuales de arrendamiento por $ 760.00 Su cobertura de cargos fijos en 1977 fue de ______________veces.

d).- Una cuarta y última razón de apalancamiento la representa “el número de días de pago a proveedores”. Esta razón mide el número de días promedio que la compañía esta tomando para pagar a sus proveedores de materias primas. Se calcula dividiendo las compras anuales por 365 días para determinar las compras promedio diarias (Compras anuales / 365 días). El saldo de proveedores o de cuentas por pagar se divide luego entre el promedio de compras por día (Saldo de proveedores / Compras promedio por día) para determinar el número de días que se tarda para liquidar las cuentas de proveedores.

A veces resulta difícil calcular las compras de una empresa. Por el contrario, el estado de resultados tan solo representa el saldo de la partida de costo de los artículos vendidos que incluye no sólo materias primas sino también mano de obra y gastos de fabricación. Por tanto, frecuentemente resulta más difícil tener una idea si la empresa se esta haciendo cada vez mas o menos dependiente de sus proveedores para su financiamiento.

Podría sin embargo, hacer un intento de conocer esto relacionando el saldo de cuentas por pagar a proveedores con el saldo de la partida costo de lo vendido (Cuentas por pagar / Costo de los artículos vendidos) y seguir