ANALISIS INCREMENTAL Definimos el análisis incremental como el examen de las diferencias entre las alternativas

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Las tres alternativas exceden la TMAR en este ejemplo.

A continuación se arreglarán las alternativas en orden creciente del VP del costo. Después se examinarán los incrementos entre ellas.

Recordemos que:

Situación Decisión

∆[] TR ≥ TMAR Selecciónese la alternativa con mayor costo

∆[] TR

El incremento B-A es satisfactorio, par lo tanto se prefiere B y no A. El incremento C-B tiene una tasa de rendimiento que no es satisfactoria de 2%, por lo tanto, se preferirá B y no C.

Conclusión: Selecciónese la alternativa B.

Resumen de pasos

1. Calcular la tasa de rendimiento para cada alternativa.

2. Jerarquizar las alternativas restantes en orden creciente del VP del costo.

3. Hacer el análisis tomando dos alternativas a la vez, comenzando con las de menor costo.

4. Tomar la alternativa preferida del paso 3.

5. Continuar hasta que se hayan examinado todas las alternativas y se haya identificado la mejor de todas.

ANÁLISIS INCREMENTAL CUANDO EL NUMERO DE ALTERNATIVAS ES ILIMITADO

Estas son situaciones en donde las posibles alternativas son una función más o menos continua.

Veamos el siguiente ejemplo:

Se ha hecho un análisis cuidadoso de las consecuencias que podría tener construir una represa en Ohio. Sería posible construir ahí una presa con una altura entre 200 y 500 pies. Usando una tasa mínima atractiva de rendimiento de 4% y una vida útil de 75 años, se emplearon todos los datos disponibles para construir la siguiente figura . En particular, nótese que las alturas se trazaron en el eje de las x, junto con su VP del costo asociado. ¿De qué altura debe construirse la presa? Se han señalado cinco puntos en la figura 5 para ayudar en esta presentación.

Método Analítico

Las técnicas para resolver alternativas discretas o alternativas de función continua son en realidad las mismas. Se trabaja agregando incrementos siempre que ∆TR≥ TMAR y descartando incrementos siempre que ∆TR

ANÁLISIS DE VALOR PRESENTE CON GRÁFICAS DE BENEFICIO-COSTO

Cualquiera de los problemas que se han presentado se puede resolver por el método del valor presente. Las gráficas de beneficio-costo que se introdujeron pueden ser utilizadas para resolver los problemas gráficamente mediante el método del valor presente.

Cuando se trata de problemas en los que no hay insumos ni producción fija, el criterio en el análisis del valor presente es maximizar el VPN. En el ejemplo 1 se tenía el caso de dos alternativas y una TMAR igual a 6%.

SELECCIÓN DEL MÉTODO DE ANÁLISIS

1. A menos que se conozca la tasa mínima atractiva de rendimiento (tasa de interés mínima requerida para el dinero invertido) no se puede realizar ni el análisis del valor presente ni el de flujo de caja anual.

2. El análisis del valor presente y del flujo de caja anual, con frecuencia requieren menos cálculos que el de la tasa de rendimiento.

3. A veces es más sencillo explicar el análisis de la tasa de rendimiento a las personas que no están familiarizadas con el análisis económico. Otras veces, puede ser más sencillo que se comprendan el análisis del flujo de caja anual.

4. Las empresas de negocios, por lo general, adoptan uno o a lo mas dos técnicas de análisis para problemas de gran envergadura. Si se trabaja para una empresa y el manual de políticas especifica un análisis de tasa de rendimiento, no se tendrá oportunidad de escoger al respecto.

PERIODO DE ANÁLISIS

El periodo de análisis fue una consideración importante cuando se expusieron los métodos de análisis de valor presente y de flujo de caja anual. Dicho periodo también es muy importante en el análisis de la tasa de rendimiento. Cuando se tienen dos alternativas, el examen debe necesariamente cubrir el periodo de análisis seleccionado.