Actividad 1 - Herramientas para la determinación de rendimientos

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- ¿Cuál es el mejor instrumento para invertir?

R= Instrumento A, ya que tiene mayor estabilidad y en el crecimiento no hay mucha diferencia con los demás y es probable que se pueda mantener sin perder.

- Explica cuál es la relación que guarda el riesgo-rendimiento con respecto a los diferentes escenarios que se pueden presentar.

R= Como sabemos a Mayor riesgo – mayor rendimiento, sin embargo, es estos instrumentos vemos que se destaca el Instrumento A con mayor estabilidad con la seguridad de que el inversionista no perderá su capital, es decir, que corre un menor riesgo.

Rendimiento esperado

Instrucciones: resuelve lo siguiente:

- Supongamos que el rendimiento esperado sobre los Certificados de la Tesorería de la Federación es de 4.45%; el rendimiento esperado del portafolio del mercado es del 9.5% y la Beta de Grupo General es de 1.4.

- ¿Cuál es el rendimiento esperado sobre la acción de Grupo General?

Ra = Rf + (Rm – Rf) * Ba =

Ra = 4.45% + (9.5% - 4.45%) * 1.4 =

Ra = 4.45% + 5.05% * 1.4 =

Ra = 13.3%

- Si la Beta de Grupo General fuera la misma que la de la acción típica del mercado (1.0). ¿Cuál sería el rendimiento esperado?

Ra = Rf + (Rm – Rf) * Ba =

Ra = 4.45% + (9.5% - 4.45%) * 1.0 =

Ra = 4.45% + 5.05% * 1.0 =

Ra = 9.5 %

- Si la Beta de Grupo General fuera de 0.8, con menor riesgo sistemático que el mercado. ¿Cuál sería el rendimiento esperado?

Ra = Rf + (Rm – Rf) * Ba =

Ra = 4.45% + (9.5% - 4.45%) * 0.8 =

Ra = 4.45% + 5.05% * 0.8 =

Ra =7.6 %

- Supongamos que las acciones ordinarias del Grupo Unicor están relacionadas con dos factores, donde los coeficientes de correlación b1j y b2j son de 1.4 y 0.10, respectivamente. Si la tasa libre de riesgo es del 4.5%, λ1 es del 7% y λ2 es del -3%. ¿Cuál es el rendimiento esperado de la acción?

R= Rf+ B1λ1+B2λ2

R= 4.5% + (1.4) (7%) + (.10) (-3%)

R= 14%

- Si suponemos ahora que para el Grupo Unicor se tiene un tercer factor, con coeficiente de reacción b3j de 0.05 y una λ3 de 2%. ¿Cuál será ahora el rendimiento esperado de la acción?

R= Rf + B1 λ1 + B2 λ2 + B3 λ3

R= 4.5% + (1.4) (7%) + (.10) (-3%) + (0.05) (2%)

R= 14.1%

Instrucciones: elabora una conclusión a partir de las siguientes preguntas:

- ¿Cuál es la importancia de la administración financiera a partir del riesgo-rendimiento derivado del manejo de inversiones y fuentes de financiamiento de una empresa u organización?

R= Se puede determinar el análisis de la rentabilidad de las inversiones y del nivel de beneficios, análisis del equilibrio económico-financiero, del riesgo de los créditos conocidos o clientes por medio de los estados financieros, como el balance general el cual muestra la situación financiera resumida de la empresa y saber cómo utilizar los bienes de la empresa para una ganancia productiva.

- ¿Por qué es importante llevar a cabo una administración financiera previa a una decisión de inversión o de financiamiento?

R=La decisión de inversión es la más importante respecto a la creación de valor en una empresa esto es, primordialmente a la cantidad de bienes que son necesarios para la compañía, mientras que la decisión de financiamiento también es muy importante porque implica la definición de los niveles de endeudamiento y las fuentes de financiamiento a utilizar, incluyendo la definición de la política de pago de dinero una vez tomadas las decisiones anteriores y se ha evaluado la eficiencia con la que dichos bienes se maneja.

- ¿Qué relación se presenta entre el riesgo-rendimiento en las decisiones de inversión y financiamiento?

R= Al momento en que la empresa desea considerar la maximización de la riqueza de sus bienes.

- ¿Cómo influye el factor riesgo en el valor de la acción de mercado de una empresa?

R= Puede influir como la posibilidad de enfrentar una pérdida financiera como el riesgo de cada acción o él riesgo de mercado. La cantidad de riesgo que una empresa está preparada para absorber y así asegurar un rendimiento monetario real.