Analisis de Informacion Financiera.

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a un anuncio de fusión lo cual no debe ser la única razón para realizar un ejercicio de tal índole pero es de tener en consideración.

El análisis de los documentos financieros del año anterior y el que se cursa se tiene un punto de comparación determinante para el desempeño de la empresa que se debe realizar haciendo énfasis en los siguientes apartados que se han evaluado en lo que va del curso en relación a tres grandes grupos que son 1) cuentas por pagar e inventarios, 2) solvencia y 3) rentabilidad.

Lo que fue analizado fueron los estados de resultado además de los indicadores siguientes.

Capital de trabajo. Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de inventario Razón de Circulante

Prueba del acido Razón de ventas y activos netos

Tasa de rendimiento de cap. Contable Modelo Dupont

Posterior al análisis se hará una evaluación del desempeño de estos indicadores y en base a esto precipitar una toma de decisión fundamentada en el marco teórico de este curso.

- ANALISIS INICIAL

Estado de resultados

Las ventas disminuyeron de sobremanera al presentar un decremento por $134,778,883 o más del 99% lo cual está alineado con el porcentaje de costo de ventas. A pesar de reducirse en tal altos porcentajes las ventas los gastos de ventar se redujeron menos del 50% lo que indica el alto coste de la infraestructura para realizar tal actividad, de una condición de perdida del año pasado el periodo en curso ya es de ganancia con $129,205 pero al tenerlo en contexto esto es el 7% de las ventas totales.

Balance General

En base a un análisis horizontal destacamos que el flujo de efectivo disminuye un 92% lo cual es una agravante que representaría que en la adquisición se precisaría una inyección de capital considerable. El total de activo disminuye un 51% que está en congruencia con la baja de ventas presentada en el estado de resultados. El total del pasivo a corto plazo y el pasivo total baja en un ~84% lo cual significa que ante la baja de ventas las cuentas por pagar tenderán a reducirse. Se denota también que el capital contable aumenta en $6,982,005 por la inyección de capital contable mencionado. Por último se visualiza que el total de capital contable y pasivo disminuye un 55% principalmente por el decremento de las partes relacionadas.

Estados de Flujo de Efectivo

El efectivo final en este estado coincide con el que se reporta en el balance general de la empresa así como las utilidades netas con los estados de resultados por lo que se determina que son fehacientes de primera mano. La reducción es de $57,429 como se ve en el análisis horizontal y para el periodo del 2007 hubo un incremento de $1,433,325 en los inventarios y un decremento de $4,122,103 en cuentas por cobrar a los clientes lo cual representa un reto importante al visualizar la inhabilidad de mover producto y cobrarlo indicado en el estado de flujo de efectivo.

En el rubro de financiamiento para el periodo del 2007 es claro que la inyección de capital de $6,852,800 pesos lo cual es claro que se hizo para tener la solvencia económica requerida. En el mismo tenor en el área de inversión la venta de maquinaria y equipo aumento por $700,630. En conclusión con respecto al flujo de efectivo es claro que para el periodo 2007 la inyección de capital social y venta de bienes inmobiliarios fueron necesarios para sostener el anterior resultado negativo de utilidades.

C) PROPUESTA DE SOLUCION AL CASO

Además del análisis de los estados financieros y en base a los módulos de este curso se realizó el cálculo de los indicadores principales que sustentan la condición financiera teniendo la resolución de proponer como solución de este caso el recomendar en contra de proceder la adquisición de Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V. por parte de Compromex.

Como vimos en el apartado anterior donde analizamos los principales estados financieros en términos generales en el periodo anterior la utilidad neta está en números rojos incluso antes de la deducción de los gastos de operación y dado que los costos de ventas se mantienen en la misma relación se puede aseverar que estos son muy cercanos a el valor de la venta neta; como se ve en el estado de resultados independientemente del decremento de casi 99% de las ventas la utilidad bruta solo baja 14% pero los demás rubros que lo soportan no son capaces de sustentar la operación por sí sola, Van Horne (2002) con respecto a este documento sintetiza de una manera sencilla su uso al definirlo como un resumen de egresos e ingresos para determinar la utilidad neta.

En relación al balance general dejando el contexto de lado se pudiera deducir que existe una mejora en el manejo de activos y pasivos al tener una reducción gradual de los mismos pero la realidad es que esto se debe a la baja de ventas; así también es motivo de alarma la reducción de efectivo del 92%; como lo precisa Horngren (2000) lo primordial de este documento yace en poder visualizar la capacidad de la entidad para cumplir sus necesidades de operación y deuda a corto plazo.

Finalmente del estado de flujo de efectivo destaco el aumento del capital social que evidentemente fue hecho con el propósito de soportar la actual estructura que no es sustentable sin un reacomodo del costo de ventas; en relación a este documento Ramírez (2008) refiere que es indispensable en la contabilidad administrativa para facilitar los procesos de planeación, toma de decisiones y control.

Ahora bien, en el párrafo inicial hablamos de los indicadores principales que sustentan la propuesta de no proceder con la sinergia por lo que a continuación se presenta una tabla en la cual se refleja de forma grafica como la condición financiera de la empresa se deterioró de un periodo a otro y en donde pareciera tener una mejora no es lo suficiente para sustentar una severa inversión de capital y la adquisición de obligaciones que arraigaría de Servicios Agroquímicos PYC, S.A. de C.V.

Los colores a lado de cada indicar es mi juicio de la condición de los mismos.

- Revisión de Cuentas por cobrar e inventarios

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