CASO: MAYORISTA DE PRODUCTOS ECOÓGICOS S.A.

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Previsión de ratios

Ratios

2007

SOLVENCIA

2007

Ratio de Liquidez

1,20

PN/PASIVO

0,71

Ratio de Tesoreria o acido test

0,44

Ratio de Endeudamiento

58,75%

Disponibilidad

0,04

Ratio de Endeudamiento CP

58,38%

Tesoreria/proveedores

0,11

Ratio de Endeudamiento LP

0,37%

Fondo de Maniobra

584,86

Ratio de calidad de deuda

0,99

NOF

811

PN/Recursos permanentes

0,99

Recursos Liquidos Netos

-226,14

Ratio Independencia Financiera

0,52

CBF

0,78

RENTABILIDAD

2007

Rotación de clientes=vn/prom cxc

10,00

Margen Bruto

27,62%

PMC

36,50

Rentabilidad sobre activos = ROA

18,80%

Rotación de Materiales

5,27

Rentabilidad sobre Recursos Propio = ROE

34,30%

PM Existencias

69,32

EFICIENCIA OPERATIVO

2007

PMP*

30,00

Rotación global de Activo

9,24

Perido Medio de Maduración

135,82

Rotación global de Activo Fijo

9,36

Perido de Maduración Financiero

105,82

Razone a través de correspondiente análisis financiero aconsejaría o no a Álvaro Ruiz seguir adelante con sus planes de expansión de la compañía y si le haría alguna recomendación adicional sobre la forma de financiarlo.

Yo recomendaría a Álvaro Ruiz, ser un poco más conservador, dado que actualmente tiene alto nivel de endeudamiento y poca solvencia financiera, además prevé crecimiento en ventas muy elevado, siendo que se indica que la economía esta ralentizada, lo que significa que crecimiento en consumos de los hogares sería muy poco.

En todo caso recomendaría endeudarse a largo plazo.

Razone, en caso de que usted fuera el Director de Riesgos de la Entidad Bancaria en la que Álvaro Ruiz ha solicitado la nueva línea de crédito, si se la concedería y qué condiciones le pondría.

Como director de riesgo, no le concedería la nueva línea de crédito, por su elevado nivel de endeudamiento actual y bajo nivel de solvencia, además que sus previsiones de ventas son muy elevadas, y dada la situación económica del país ralentizada y si no logra las ventas esperadas, tendrá dificultades para pagar sus obligaciones, ya que estas son a 90 días renovables.

En el caso que quisiera asumir el riesgo probaría los primeros 90 días, poniendo como condición de que el fondo de maniobra sea el necesario para financiar las necesidades operativas de fondos, que no incrementen mas su endeudamiento y que no se repartan los dividendos, y si no cumple con las condiciones no se renueva la línea de crédito.

Cuadro V

SOLVENCIA

2004

2005

2006

2007

PN/PASIVO

1,95

0,89

0,71

0,58

Ratio de Endeudamiento

33,90%

52,93%

58,45%

63,20%

Ratio de Endeudamiento CP

33,90%

50,65%

57,25%

62,69%

Ratio de Endeudamiento LP

0,00%

2,28%

1,20%

0,51%

Ratio de calidad de deuda

1,00

0,96

0,98

0,99

PN/Recursos permanentes