INVENTARIOS-ACB Paso a Paso

...

Cálculo del factor de descuento

AÑO

r=0

r=0.1

r=0.15

0

1

1

1

1

1

0.909090909

0.86956522

2

1

0.826446281

0.75614367

3

1

0.751314801

0.65751623

4

1

0.683013455

0.57175325

5

1

0.620921323

0.49717674

Para calcular el VAN (10%) de cada proyecto tenemos que multiplicar el flujo monetario neto de cada periodo por su correspondiente factor de descuento, y luego sumar todos los resultados:

VAN (A, 10%) = 3.000.000 *1+ 3.000.000*0.909090909+ 3.000.000*0.826446281+ 3,000,000*0.751314801+ 3,000,000*0.683013455+3,000,000*0.620921323

=1,306,926.49

Para calcular el VAN al 10% del Proyecto B y el VAN al 15% de ambos, debes seguir el mismo procedimiento.

Para calcular estos mismos resultados en una hoja de cálculo debes seguir el siguiente procedimiento:

- Introduce los datos del ejemplo para elaborar la tabla inicial con los ingresos netos:

[pic 1]

Es importante que introduzcas los costes como cantidades negativas (-) y los beneficios en positivo

- Una vez realizada la tabla, debes elegir una celda para obtener el resultado del VAN. Al situarte en dicha celda, elige en el menú de Excel, insertar, función, financiera

[pic 2]

- A continuación elige VNA (valor neto actual). Te pedirá…

[pic 3]

- La tasa de descuento es el valor, no en porcentaje: 0.1, etc.

- Valor 1: aquí tienes 2 opciones:

- Introduce el rango de valores del ingreso neto, desde la celda de t=0 al último periodo.

[pic 4]

- Introduce el rango de valores de costes y de beneficios

[pic 5]

Y listo. Ya tienes el VAN para el proyecto seleccionado.

Para obtener la TIR del proyecto sin utilizar las fórmulas del excel debes ir probando tasas de descuento hasta que obtengas:

R=a me da VAN >0 y r = b me da VAN

La TIR estará comprendida entre (a,b).

Para obtener la TIR con el EXCEL.

- Con los mismos datos vamos al paso 2 del proceso anterior. Elegir una celda para obtener el resultado. Elegir del menú :insertar, función, financiera. Elegir TIR.

[pic 6]

- Ahora tienes que introducir los datos de ingreso neto de todos los periodos, o de forma equivalente los datos de costes y de beneficios, y una tasa de descuento cualquiera para que el ordenador empiece a iterar, es decir, a probar con alguna.

[pic 7]

En este ejemplo elegí las filas de costes y de beneficios y una tasa del 17%. Como resultado, el ordenador te proporciona la TIR más aproximada posible.

Pincha en la hoja excel que hay en la web, a continuación de este enlace, para enlazar con la hoja excel con los resultados y las fórmulas de cada celda.

¿PUEDES TRABAJAR LAS SIGUIENTES CUESTIONES?

¿Qué pasaría con la rentabilidad del proyecto A si existe un 50% de probabilidad de que los costes de inversión en el último periodo asciendan a 20.000.000 de Euros y un 50% de probabilidad de que los costes asciendan a 15.000.000 Euros?

Calcula, para practicar, el ratio de los proyectos con una tasa de descuento del 10%. Recuerda que aquí puedes practicar dos opciones:

- Utiliza en el numerador B-COM (coste de operación y mantenimiento) y en el denominador los costes de inversión (CI)

- Utiliza en el denominador el CI+COM